Şirket / Sektör Raporları

Türk Hava Yolları’nın 4Ç25 finansal sonuçlarını sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz. Şirket son çeyrekte kurum beklentimizin %61 üzerinde 37,1 milyar TL net kar açıklarken, operasyonel tarafta sonuçların beklentilerimizle büyük ölçüde uyumlu gerçekleştiğini görüyoruz. Net karlılıktaki güçlü sapmada yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler ve tek seferlik kalemler belirleyici olurken, operasyonel tarafta...
Devamını Oku

Sabancı Holding, 4Ç25'te 4,6 milyar TL konsolide net kar açıkladı (Konsensus: 412 milyon TL net kar). Varlık yeniden değerlemeleri dahil olmak üzere yasal hesaplarda (VUK) enflasyon muhasebesinin askıya alınmasından kaynaklanan 2,5 milyar TL'lik net olumsuz etki hariç tutulduğunda, düzeltilmiş net kar 4Ç'de 7,2 milyar TL olarak gerçekleşti. Sonuçlar piyasa beklentisinin belirgin şekilde üzerinde...
Devamını Oku

Coca-Cola İçecek, 4Ç25 finansal sonuçlarını piyasa beklentilerinin satışlar ve FAVÖK tarafında sırasıyla %5 ve %22 üzerinde, net kar tarafında oldukça altında açıkladı. Son çeyrekte 35,7 mlr TL satış (beklenti: 33,9 mlr TL) ve 5,5 mlr TL FAVÖK (beklenti: 4,5 mlr TL) ie güçlü gelir ve marj toparlanmasına işaret ederken, şirket 605 mn TL net zarar (beklenti: 1,6 mlr TL kar) açıkladı. Net kardaki baskının azalan...
Devamını Oku

Koton'un 4Ç25 sonuçlarını nötr değerlendiriyoruz. Operasyonel tarafta şirket çeyreği güçlü kapatırken, net kar tarafı beklentilerin altında kaldı. Piyasa beklentisi olan 110 mn TL ve bizim 49 mn TL net zarar tahminimize karşılık, 885 mn TL net zarar açıklandı. Sapmanın kaynağı ağırlıklı olarak 472 mn TL parasal kayıp ve net finansal giderlerdeki yıllık artıştan oluşuyor. Bu kalemlerin büyük ölçüde operasyonel...
Devamını Oku

Doğan Holding 4Ç25'te 2,2 milyar TL net kar açıkladı (4Ç24: 1,4 milyar TL). Sonuçlarda madencilik ile finans & yatırım segmentlerinin güçlenen katkısı ve yatırım gelirlerindeki toparlanma öne çıkarken, parasal pozisyon tarafında 4Ç24'teki 416 milyon TL parasal kazancın aksine 4Ç25'te 485 milyon TL parasal kayıp kaydedildi. 2025 yılının tamamında net kar 1,8 milyar TL oldu (2024: 5,7 milyar TL)....
Devamını Oku

Tüpraş, Şubat ayı ürün marjlarını açıkladı. Buna göre, orta distilat ürünler içinde motorin marjı aylık bazda %13, jet yakıtı marjı %12 iyileşti. Hafif distilat ürünler içinde benzin marjı bir önceki aya göre %8 artarken, fuel oil marjı eksi 15,5 $/v olarak kaydedildi. Model portföyümüzde bulunan Tüpraş için 271,00 TL hedef fiyatımız ve AL tavsiyemiz...
Devamını Oku

ASELSAN’ın 4Ç25 finansal sonuçlarını, operasyonel tarafın beklentilerimizin hafif üzerinde gerçekleşmesi ve öngörümüzün üzerindeki net karlılık performansı beraberinde olumlu olarak değerlendiriyoruz. 4Ç25 sonuçlarının ardından gelecek yıllara ilişkin tahminlerimizi yukarı yönlü güncelliyor, 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 240 TL’den 420 TL’ye yükseltiyor ve tavsiyemizi TUT’tan AL’a çeviriyoruz. Rekor seviyeye...
Devamını Oku

Astor Enerji’nin 4Ç25 finansal sonuçlarını, net kar tarafındaki güçlü artışa karşın ciro ve FAVÖK’ün beklentilerimizle uyumlu gerçekleşmesi ve marjlardaki çeyreksel normalleşme nedeniyle genel çerçevede nötr karşılıyoruz. Bununla birlikte 2026 ve 2027 yıl sonu tahminlerimizi, artan ihracat ağırlığı, yüksek güç transformatörü sipariş kompozisyonu ve devreye alınacak kapasite artışlarının katkısını dikkate alarak...
Devamını Oku