Şirket / Sektör Raporları

ASELSAN’ın 3Ç26 finansal sonuçlarını, beklentilerimizi aşan net kar ve güçlü operasyonel performans nedeniyle olumlu değerlendiriyoruz. Artan bakiye siparişler ve güncel finansal tahminlerimiz doğrultusunda 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 452 TL’den 480 TL’ye yükseltiyoruz. Öte yandan, öngördüğümüz getiri potansiyelinin endeks beklentilerimizle uyumlu olması nedeniyle tavsiyemizi TUT olarak...
Devamını Oku

Türk Traktör’ün 3Ç26 sonuçları, beklentilerin üzerinde operasyonel karlılık ve daha sınırlı net zarara rağmen, iç talepteki zayıflığın finansallar üzerindeki etkisinin sürdüğüne işaret ediyor. Marjlardaki çeyreksel iyileşme, pozitif serbest nakit akışı ve yıl sonu beklentilerinin korunması, uzun süredir baskılı seyreden görünümde ilave bir bozulma yaşanmadığını gösteriyor. Bununla birlikte, bu gelişmelerin kalıcı...
Devamını Oku

TAV Havalimanları’nın 3Ç26 finansal sonuçlarını, FAVÖK marjındaki iyileşme ve beklentilerin üzerinde gerçekleşen net karın desteğiyle genel olarak olumlu değerlendiriyoruz. Öte yandan, gelir büyümesinin beklentimizin hafif gerisinde kalması ve şirketin yıl sonuna yönelik temkinli öngörülerini koruması, güçlü karlılığın yarattığı olumlu etkiyi bir miktar sınırlıyor. Güncel tahminlerimiz doğrultusunda TAV...
Devamını Oku

Anadolu Efes’i 12 aylık 27,60 TL hedef fiyat ve %53 getiri potansiyeli ile araştırma kapsamımıza dahil ediyor, hisse için “AL” tavsiyesi veriyoruz. Yatırım temamızın ana unsurlarını; i) Rusya bira operasyonlarının konsolidasyon dışı kalmasıyla 2025’in daha sade ve karşılaştırılabilir bir baz oluşturması, ii) Coca-Cola İçecek katkısıyla desteklenen konsolide gelir büyümesi, iii) Disiplinli yatırım harcamaları ve...
Devamını Oku

Tüpraş, Eylül ayı ürün marjlarını açıkladı. Buna göre, orta distilat ürünler içinde motorin marjı aylık bazda %1 gerilerken, jet yakıtı marjı %11 artış gösterdi. Hafif distilatlardan benzin marjı bir önceki aya göre %7 düşerken, ağır ürünlerden fuel oil marjı Ağustos ayındaki -15,6 $/v'den -30,9 $/v'ye geriledi. Yıllık bazda ise motorin, jet yakıtı ve benzin marjları sırasıyla %216, %249 ve %100 arttı....
Devamını Oku

Mavi’nin 2Ç26 sonuçlarını, brüt kar marjındaki iyileşme ve güçlü nakit üretimi sayesinde operasyonel açıdan olumlu değerlendiriyoruz. Yönetim, daha yüksek enflasyon varsayımı nedeniyle gelir beklentisini aşağı yönlü revize ederken diğer hedeflerini korudu. 2026 yılı için 62,4 milyar TL ciro, 11,5 milyar TL FAVÖK ve 3,1 milyar TL net kar öngörüyoruz. Tahmin güncellemelerimizin değerlememize etkisinin sınırlı kalması...
Devamını Oku

Tüpraş için 12 aylık hedef fiyatımızı 352 TL’den 481 TL’ye yükseltiyor, AL tavsiyemizi koruyoruz. İkinci çeyrek sonuçlarının ardından ürün marjlarındaki seyrin devamlılığını görmek amacıyla tahminlerimizde değişikliğe gitmemiştik. Aradan geçen yaklaşık bir aylık dönemde özellikle motorin ve jet yakıtı marjlarının güçlü kalması ve şirketin net rafineri marjı beklentisini yukarı yönlü güncellemesiyle 2026 FAVÖK...
Devamını Oku

Tüpraş, Ağustos ayı ürün marjlarını açıkladı. Buna göre, orta distilat ürünler içinde motorin ve jet yakıtı marjları aylık bazda sırasıyla %13 ve %6 artış gösterdi. Hafif distilat ürünler içinde benzin marjı bir önceki aya göre %6 yükselirken, fuel oil marjı Temmuz ayındaki -12,4 $/v seviyesinden -15,6 $/v seviyesine geriledi. Yıllık bazda ise motorin, jet yakıtı ve benzin marjları sırasıyla %285, %270 ve %153...
Devamını Oku