Şirket / Sektör Raporları

Türk Traktör’ün 1Ç26 finansal sonuçlarını, net zarar tarafında piyasa beklentisine yakın ancak kurum beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi, iç pazardaki sert daralma ve operasyonel karlılıkta belirgin zayıflamanın devam etmesi nedeniyle negatif olarak değerlendiriyoruz. 1Ç26 finansal sonuçlarının ardından, zayıf iç talep, operasyonel marj baskısı ve aşağı yönlü revize edilen 2026 beklentilerini dikkate alarak TTRAK...
Devamını Oku

Tüpraş, Nisan ayı ürün marjlarını açıkladı. Buna göre, orta distilat ürünler içinde motorin marjı aylık bazda %7, jet yakıtı marjı ise %22 oranında geriledi. Hafif distilat ürünler içinde benzin marjı bir önceki aya göre %37 azalırken, fuel oil marjı eksi 32,9 $/v olarak gerçekleşti. Model portföyümüzde yer alan Tüpraş için 352,00 TL hedef fiyatımız ve AL tavsiyemiz...
Devamını Oku

Teknosa'nın 1Ç26 finansal sonuçlarını, ciroda beklentimizin üzerinde bir performansın yakalandığı, operasyonel karlılığın brüt marj baskısıyla tahminimizin altında kaldığı, net zararın ise parasal pozisyon kazancının desteğiyle beklentimizden daha iyi gerçekleştiği bir çeyrek olarak görüyor ve genel çerçevede nötr olarak değerlendiriyoruz. Şirket 1Ç26'da 22,2 milyar TL ciro, 598 milyon TL FAVÖK ve 477...
Devamını Oku

ASELSAN’ın 1Ç26 finansal sonuçlarını, operasyonel tarafta beklentilerimizle uyumlu güçlü yıllık performansın korunduğu, net karın ise tek seferlik etkilerin katkısıyla beklentimizin hafif üzerinde gerçekleştiği bir çeyrek olarak görüyor ve genel çerçevede nötr olarak değerlendiriyoruz. ASELSAN için 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 420 TL’den 452 TL’ye yükseltiyoruz. Bununla birlikte, mevcut hedef fiyatımızın...
Devamını Oku

TAV Havalimanları’nın 1Ç26 sonuçlarını, operasyonel taraftaki baskı ve net zarar tarafında beklentimizin üzerinde gerçekleşen sapma nedeniyle genel çerçevede negatif olarak değerlendiriyoruz. Şirket, 1Ç26’da 2.990 milyon TL net zarar açıklayarak hem kurum beklentimizin (2.067 milyon TL zarar) hem de piyasa beklentisinin (2.2 milyar TL zarar) üzerinde net zarar elde etti. Gelirler tarafında ise yıllık %28 artışla...
Devamını Oku

ORGE Enerji’nin düzenlediği analist toplantısına katılarak şirketin operasyonel görünümünü, backlog yapısını, yeni iş alımlarını ve finansal beklentilerini değerlendirdik. Yönetim, 2026 yılı başı itibarıyla backlog (bakiye siparişler) tarafında güçlü büyümeye ve yeni iş alımlarında ivmelenmeye işaret ederken, özellikle raylı sistemler, havalimanı, veri merkezleri, üst segment turizm projeleri ve elektrikli araç...
Devamını Oku

Tüpraş için 12 aylık hedef fiyatımızı 271,00 TL'den 352,00 TL'ye yükseltiyor, AL önerimizi koruyoruz. Revizyonun ana nedeni Brent'ten ziyade orta distilat marjlarındaki (dizel, jet yakıtı) güçlenmenin net rafineri marjı görünümünü iyileştirmesidir. Bu doğrultuda 2026 FAVÖK tahminimizi %61 yukarı revize ettik. Güncellenen tahminlerimizle hisse 2026T’de 7,1x F/K ve 3,8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir....
Devamını Oku

Tüpraş, Mart ayı ürün marjlarını açıkladı. Buna göre, orta distilat ürünler içinde motorin marjı aylık bazda %153, jet yakıtı marjı ise %256 oranında güçlü artış gösterdi. Hafif distilat ürünler içinde benzin marjı bir önceki aya göre %20 artarken, fuel oil marjı eksi 14,1 $/v olarak gerçekleşti. Model portföyümüzde yer alan Tüpraş için 271,00 TL hedef fiyatımız ve AL tavsiyemiz...
Devamını Oku