Günlük Bülten

Günaydın. ABD borsalarında dün teknoloji hisseleri öncülüğünde %2’lere varan satışlar vardı, fakat bu sabah ABD vadelileri dengeli. Avrupa'da ise dün daha sınırlı bir zayıflık ardından bu sabah vadeli endeks kontratları daha belirgin şekilde alıcılı hareket ediyor. Asya'da ise genel görünüm negatif. Küresel tarafta yaşanan bu zayıf piyasa görünümüne karşın, Borsa İstanbul'da dün oldukça güçlü bir seyir izledik. TCMB’nin yıl sonu için enflasyon tahmin bandını %13-19’dan %15-21’e 200 baz puan yukarı revize etmesine karşın piyasa beklentilerinin halen altında tutması ve faiz indirimleri konusunda tempo artırmadan da olsa indirimlerin devam edebileceği mesajları destekleyici oldu. Ek olarak, Rusya'nın ABD ile bir ekonomik işbirliği ve dolar sistemine geri dönüş arayışında olduğuna dair haber akışı da gün içinde pozitif yönde fiyatlandı. BIST 100 Endeksi, dün %2,9 artışla 14.180 puana yükselirken, endekse en fazla pozitif katkı sağlayan ilk beş şirket AKBNK, YKBNK, ASELS, ISCTR, KCHOL; endekse negatif etki edenler ise KLRHO, PASEU, MAGEN, CWENE, IZENR oldu. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise AKBNK, YKBNK, FROTO ve AEFES. Dün, Borsa İstanbul tarihinin en yüksek yabancı alımlarından ve günlük para girişlerinden biri yaşandı ve bu momentumun kısa sürede tersine döneceğini düşünüyoruz. Teknik açıdan 14.000 üzerinde 14.200, 14.500 ve 14.800 / 15.000 bölgeleri direnç ve sıralı hedefler olarak izlenebilir. 13.900, 13.700 ve 13.400 ise destek konumunda. Günün ajandasında içeride cari denge ve TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi, Avrupa’da büyüme, ABD’de TÜFE verileri izlenecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 213 baz puandan başlıyor.

KLYPV: Kalyon Güneş Teknolojileri, güneş panellerinin satışına ilişkin sözleşmeler imzalandığını ve söz konusu sözleşmelerin toplam bedelinin 61,1 milyon TL olduğunu açıkladı.

TCKRC: Kıraç Galvaniz, otoyol ve raylı sistem hatları için aydınlatma direği temini kapsamında 1 milyon EUR ve ayrıca aydınlatma direği üretim ve teslimi kapsamında 1,05 milyon USD tutarında sözleşme imzaladığını açıkladı.

Cari işlemler dengesinin aralık ayında 5,15 milyar dolar açık vermesini bekliyoruz

Bugün saat 10:00’da aralık ayına ilişkin ödemeler dengesi verileri açıklanacak. Cari işlemler dengesinin aralık ayında 5,15 milyar dolar açık vermesini bekliyoruz. Aralık ayında ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığının 6,6 milyar dolara yükseleceğini, seyahat kaleminden kaynaklanan net gelirin azalması ile birlikte hizmetler dengesi fazlasının ise 3,1 milyar dolara gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Böylelikle cari açığın 2025 yılını 20 milyar dolar (GSYİH’nın %1,3’ü) olan kurum tahminimizin üzerinde, 24 milyar dolar civarında (GSYİH’nın %1,5’i) tamamlayabileceğini öngörüyoruz. 2026 yıl sonu cari açık tahminimizi ise yakın dönemde 25 milyar dolar (GSYİH’nın %1,5’i) seviyesinden 30 milyar dolara (GSYİH’nın %1,7’si) revize ettik.

Saat 10:00’da TCMB şubat ayı Piyasa Katılımcıları Anketi açıklanacak

Piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde gelen ocak ayı TÜFE verileri ve TCMB’nin TÜFE ağırlık güncellemesinin yıllık enflasyona yaklaşık 1 puan yukarı yönlü etki edebileceğine ilişkin yaptığı çalışmanın ardından, şubat ayı anket sonuçlarında piyasa katılımcılarının 2026 yıl sonu TÜFE beklentilerinde yukarı yönlü revizyon görmeyi bekliyoruz. Kurum olarak %23 seviyesinde bulunan yıl sonu TÜFE tahminimizde revizyona gitmedik, ancak ocak verilerinin ardından tahminimize yönelik yukarı yönlü riskler belirgin şekilde artmış durumda. Dezenflasyon sürecinin ilk yarıda daha yavaş ilerlemesini, daha belirgin düşüşün ise ağırlıklı olarak yılın ikinci yarısında görülmesini bekliyoruz.

2026 tahmin aralığı %15 - %21 bandına çekildi

TCMB Başkanı Fatih Karahan tarafından gerçekleştirilen 2026 – 1. Çeyrek Enflasyon Raporu sunumunda 2026 yıl sonu tahmin aralığı %13 - %19 bandından %15 - %21 bandına revize edilirken, %16 seviyesinde olan ara hedef ise korundu. 2027 sonu için enflasyon tahmin aralığı %6 - %12 bandında belirlenirken, ara hedef %9 seviyesinde sabit bırakıldı. 2028 yılı için ise ara hedef %8 seviyesinde belirlendi. Ara hedefin %16’da sabit tutulmasına karşın tahmin aralığının yukarı çekilmesini, hedeften uzaklaşıldığına ve gerekirse daha sıkı bir politika duruşunun devreye alınabileceğine işaret eden bir iletişim tercihi olarak değerlendiriyoruz. Aylık TÜFE artışının şubat ayında da yüksek (%2,8 - %3) gerçekleşmesini bekliyoruz. Bu çerçevede, TCMB’nin 12 Mart’taki toplantısında 50 baz puanlık sembolik bir indirimle yetinmesi olasılığı güçlenirken, toplantının tamamen pas geçilmesi senaryosu da güçlü bir alternatif olarak öne çıkıyor. 2026 yıl sonu politika faizi tahminimiz %29,5 seviyesinde bulunuyor. Kurum olarak yıl sonu TÜFE tahminimiz %23 düzeyinde bulunmakla birlikte, yukarı yönlü risklerin arttığını değerlendiriyoruz. Yıllık TÜFE’nin şubat ayında %31’in üzerine yükselerek dezenflasyon sürecine kısa süreli bir ara vermesini, mart itibarıyla ise yeniden aşağı yönlü patikaya dönmesini bekliyoruz. Yılın ilk yarısında görece yavaş ilerleyecek olan dezenflasyon sürecinin ikinci yarıda ivme kazanacağını öngörüyoruz. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

TCMB brüt döviz rezervi rekor sonrası sert geriledi

Yabancı yatırımcılar, 30 Ocak – 6 Şubat haftasında hisse senedi piyasasında 134,3 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 255,6 milyon dolarlık net alım gerçekleştirdi. Bu dönemde yabancı yatırımcıların toplam bono stoku içindeki payı %8,9’dan %9 seviyesine yükseldi. Hisse senedi piyasasında yabancı girişleri böylece üst üste onuncu haftaya taşınırken, söz konusu on haftalık periyotta kümülatif alım tutarı 2,4 milyar dolara ulaştı. Bono piyasasında ise özellikle ekim sonundan bu yana daha istikrarlı ve belirgin bir yabancı girişi dikkat çekiyor. Girişlerin ivmelendiği 31 Ekim haftasından itibaren kümülatif yabancı alımı 6,8 milyar dolar seviyesine yükseldi.2026 yılı başından bu yana bakıldığında ise hisse senedi piyasasında toplam 1,6 milyar dolar, bono piyasasında repo işlemleri hariç 4,5 milyar dolarlık yabancı alımı kaydedildi. Bu dönemde, yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 292 milyon dolar düşüş kaydederken, altın dahil toplam DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 114 milyon dolar geriledi. 30 Ocak – 6 Şubat haftasında TCMB net döviz rezervi 2,1 milyar dolar gerileyerek 91,1 milyar dolara, brüt döviz rezervi 10,7 milyar dolarlık sert bir düşüş kaydederek 207,6 milyar dolara ve swap hariç net rezerv 4,9 milyar dolar düşüşle 77,6 milyar dolara indi. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.