Tüpraş (TUPRS) Şirket Raporu

Tüpraş için 12 aylık hedef fiyatımızı 271,00 TL'den 352,00 TL'ye yükseltiyor, AL önerimizi koruyoruz. Revizyonun ana nedeni Brent'ten ziyade orta distilat marjlarındaki (dizel, jet yakıtı) güçlenmenin net rafineri marjı görünümünü iyileştirmesidir. Bu doğrultuda 2026 FAVÖK tahminimizi %61 yukarı revize ettik. Güncellenen tahminlerimizle hisse 2026T’de 7,1x F/K ve 3,8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Mevcut fiyattan %38 getiri potansiyeli sunan hisseyi, net nakit bilançosu ve iç pazardaki hakim konumuyla birlikte değerlendirerek Model Portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.