İSO Türkiye İmalat PMI – Mayıs 2026

İçerikler

İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI, mayıs ayında 45,7’den 49,8’e yükselerek Mart 2024’ten bu yana en yüksek düzeyine ulaştı. Böylelikle imalat sanayi sektöründeki kesintisiz yavaşlama eğilimi 26. ayına ulaşırken, mayıs itibariyle 50 eşik değerine önemli ölçüde yaklaşan endeks faaliyet koşullarındaki bozulmanın belirgin şekilde yavaşladığına işaret etti.

İSO tarafından yayımlanan notta, mayıs ayında imalat sanayi üretiminin yeniden artışa geçtiği ve nisanda gözlenen yavaşlamanın ardından faaliyetlerde belirgin bir toparlanma kaydedildiği vurgulandı. Özellikle uluslararası pazarlardaki talep koşullarında iyileşme sinyalleri gözlendiği ve yeni ihracat siparişlerindeki toparlanmanın üretimdeki güçlenmeyi desteklediği ifade edildi. Bununla birlikte, satın alma faaliyetlerindeki artışın bir bölümünün Orta Doğu’daki savaş nedeniyle yükselen maliyetler ve tedarik sorunlarına karşı firmaların emniyet stoku oluşturma çabalarından kaynaklandığı belirtilirken, girdi maliyetlerindeki yükseliş ve tedarik sürelerindeki uzamanın sürdüğüne dikkat çekildi. Dolayısıyla, mayıs ayında PMI endeksinde gözlenen toparlanmanın bir kısmının firmaların ihtiyati stok birikimine bağlı olarak şekillenmiş olabileceğini, bu nedenle iyileşmenin sürdürülebilirliği konusunda temkinli bir değerlendirme yapılması gerektiğini düşünüyoruz.

İstanbul Sanayi Odası mayıs Türkiye Sektörel PMI anketinde, 10 sektörden yalnızca giyim ve deri ürünleri sektöründe üretim ve yeni siparişlerde artış kaydedildi. Gıda ürünleri sektöründe yeni siparişler toparlanma gösterse de üretim daralmaya devam etti. Üretimde ve yeni siparişlerde en belirgin düşüş tekstil sektöründe gerçekleşti. Yeni ihracat siparişlerinde ise yalnızca giyim ve deri ürünleri ile kimyasal, plastik ve kauçuk sektörlerinde artış gözlenirken, diğer sektörlerde zayıf görünüm korundu. Bununla birlikte maliyet baskılarının yüksek seyrini sürdürmesi, tedarikçilerin teslimat sürelerinin makine ve metal ürünleri sektörü dışında tüm sektörlerde uzaması ve özellikle kimyasal, plastik ve kauçuk sektöründe tedarik zinciri kaynaklı aksaklıkların belirginleşmesi, imalat sanayinde kırılgan görünümün devam ettiğine işaret ediyor.

Yine bugün açıklanan ve büyümeye ilişkin önemli öncü göstergeler arasında yer alan Bloomberg HT Tüketici Güven Endeksi ise mayıs  ayında %2,2 düşüşle 69,7’ye indi. Verinin detayına baktığımızda, Bloomberg HT Tüketici Beklenti Endeksi aylık %1,3 gerileyerek 70,6 değerini alırken, içinde bulunulan dönemin dayanıklı tüketim malları ile otomobil ve konut alımı için uygunluğunu ölçmeye çalışan, dolayısı ile iç talebe yönelik önemli bir öncü gösterge niteliğinde olan Bloomberg HT Tüketim Eğilimi Endeksi ise %3,7 düşüşle 71,1’e geriledi. Veri ile birlikte yayınlanan notta, endeksin anket dönemi bayram öncesi tamamlandığı için verilerin son iç siyasi gelişmeleri ve savaşın artan bitme olasılığını yansıtmadığı ifade edildi.

Türkiye ekonomisi 2026 yılının ilk çeyreğinde (1Ç26) çeyreklik bazda %0,1, yıllık bazda ise %2,5 büyüdü. Büyüme verilerine ilişkin ayrıntılı raporumuz için tıklayınız. 2026 büyüme tahminimiz %3,2, ancak riskleri aşağı yönlü görüyoruz. ABD – İran savaşı sonrasında artan enerji maliyetleri ve belirsizlik ortamı üretim ve talep koşulları üzerinde baskı yaratırken, yüksek frekanslı veriler ikinci çeyrekte de büyümenin %3 altında kalabileceğine işaret ediyor.

Grafikler

İSO Türkiye İmalat PMI (3-aylik HO)

Kaynak: İstanbul Sanayi Odası, Tacirler Yatırım

İSO İmalat PMI & GSYİH Büyüme Oranı (çeyreklik)

Kaynak: İstanbul Sanayi Odası, Tacirler Yatırım