Günlük Bülten

Günaydın. Küresel piyasalar yeni güne zayıf bir başlangıç yapıyor. ABD ve Avrupa vadelileri negatif, Asya’da ise karışık ancak genel olarak satıcılı bir görünüm var. Satışların sebeplerine gelince, ABD Başkanı Trump’ın “ABD’nin Hürmüz Boğazı’nın açılmasına ihtiyacı olmadığı” mesajı petrol fiyatlarını yükseltirken, Fed bünyesinde de görev değişiklikleri sonrası faiz artırım beklentisinin daha görünür şekilde fiyatlanması öne çıkıyor. Hafta sonuna girerken risk azaltma eğilimi de bunlara eklenebilir. BIST 100 Endeksi, dün %0,3 artışla 14.644 puana yükselirken, endekse en fazla pozitif katkı sağlayan ilk beş şirket BIMAS, ASELS, TUPRS, SARKY, MGROS; endekse negatif etki edenler ise DSTKF, RALYH, EREGL, SISE, DOHOL oldu. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise KRDMD, SAHOL, SOKM, ULKER ve TOASO. Bu sabah dışarıya paralel zayıf bir açılış bekliyoruz, 14.550 / 14.600 bandı üzerinde tutunma önemli olacaktır. Dirençler ise 14.750 ve 14.900. Günün ajandasında içeride TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi ve merkezi yönetim bütçe dengesi izlenecek. ABD’de ise sanayi üretimi ve kapasite kullanımı öne çıkıyor. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 235 baz puandan başlıyor.

TURSG: Türkiye Sigorta’da %5’lik pay satışı gerçekleştirildiği açıklandı. Türkiye Varlık Fonu iştiraki TVF Finansal Yatırımlar A.Ş., Türkiye Sigorta sermayesinin %5’ine karşılık gelen 500 milyon TL nominal değerli payın, hızlandırılmış talep toplama yöntemiyle yurt dışı kurumsal yatırımcılara pay başına 13,50 TL fiyatla satıldığını duyurdu. İşlem büyüklüğü yoğun talep nedeniyle artırılırken, toplam satış tutarı yaklaşık 6,75 milyar TL olarak gerçekleşti. Satış fiyatı, önceki kapanış fiyatı olan 14,75 TL’ye göre yaklaşık %8,5 iskonto içeriyor.

MAVI: Mavi Giyim, pay geri alım programı kapsamında 43,16 TL’den 200 bin adet pay geri aldığını; geri alınan payların sermayeye oranının %1,73’e yükseldiğini duyurdu.

TRALT: Şirket, 1Ç26 finansal sonuçlarında piyasa beklentisinin %41 altında kalarak 1,6 milyar TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 2,7 milyar TL net kar yönündeydi. Buna rağmen net kar, geçen yılın aynı dönemine göre %143 artış gösterirken, bir önceki çeyrekte kaydedilen 726 milyon TL net zararın ardından şirket yeniden net kara geçmiş oldu.

• 1Ç26’da net satış gelirleri reel bazda yıllık %61 artışla 8,88 milyar TL seviyesine ulaşırken, brüt kar marjı geçen yılın aynı dönemindeki %28,5 seviyesinden %55,5’e yükseldi. Operasyonel karlılık tarafında ise şirket, piyasa beklentisinin %19 üzerinde 4,27 milyar TL FAVÖK açıkladı. FAVÖK marjı yıllık bazda %15,4’ten %48,1’e yükselirken, açıklanan FAVÖK rakamı yıllık bazda %402, çeyreksel bazda ise %252 artış kaydetti.

DOGUB: Şirket, 1Ç26 finansal sonuçlarını 7 milyon TL net zarar ile açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 10 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 14 milyon TL net zarar elde edilmişti.

VBTS kapsamında ANELE ve BIGEN paylarında 15 Mayıs - 12 Haziran tarihleri arasında emir paketi tedbiri uygulanacak

KRGYO: Şirket, bugün pay başına yaklaşık 0,04 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %1,4 düzeyindedir.

MTRKS: Şirket, bugün pay başına yaklaşık 0,20 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %0,8 düzeyindedir.

EUPWR: Şirketin %60 pay sahibi olduğu ve GESAN’ın dolaylı bağlı ortaklığı konumundaki Peak PV Solar Teknolojileri’nin halka arz başvurusu SPK’ya yapıldı. 

BMSTL: Şirket, galvanizli tel üretiminde aylık bazda tarihinin en yüksek üretim seviyesine ulaştığını açıkladı.

SDTTR: Şirket, 5G GSM sinyal karıştırma sistemleri üretimi kapsamında 562,5 bin USD tutarında sözleşme imzaladığını açıkladı.

ANELE: Şirket, Katar Red Line South Metro Projesi’nde hesap mutabakatının tamamlandığını açıkladı. Projenin bedeli 262,1 milyon USD olarak belirlenirken, mutabakat kapsamında konsolide gelirlerde yaklaşık 8,6 milyon USD azalış oluşacağı, bunun şirkete nakit çıkışı yaratmayacağı belirtildi.

PEKGY: Tera Portföy fonları, net 184,4 milyon adet PEKGY payı alırken, şirketteki toplam pay oranı %18,41’den %22,10’a yükseldi.

SASA: Bank of America, 2,91 TL – 3,06 TL fiyat aralığından net 207,4 milyon adet SASA payı sattı. İşlem sonrası SASA’daki payı %5,14’ten %4,67 seviyesine geriledi.

TATEN: Pusula Portföy fonları, net 52,9 milyon adet TATEN payı aldı. İşlem sonrası sermayedeki pay oranı %9,32’den %14,04’e yükseldi.

ALVES: Bank of America, net 38,7 milyon adet ALVES payı sattı. İşlem sonrası sermaye içerisindeki payı %5,58’den %3,16 seviyesine geriledi.

GSDHO: Marmara Capital Portföy fonları, net 5,58 milyon adet GSDHO payı alırken, şirketteki toplam pay oranı %4,17’den %8,81’e yükseldi.

VAKFN: Şirket, sermayesini 5 milyar TL’den, 6 milyar TL’ye %20 oranında bedelsiz artırmak için SPK’ya başvuruda bulundu. 

VKGYO: Şirket, sermayesini 3,5 milyar TL’den 4,4 milyar TL’ye %27,5 oranında bedelsiz artırmak kapsamında SPK’ya başvuruda bulundu.

ESCAR: Şirket sermayesinin %77,62’sini temsil eden 388,1 milyon adet payın, 142 milyon dolar bedelle Bulls Yatırım Holding’e satışına ilişkin işlem için Rekabet Kurulu onayı alındı. Pay devrine ilişkin süreç devam ediyor.

ZERGY: Şirket hakim kişi ortağı, 24,00 TL fiyattan 32,3 milyon adet payı sattı. İşlem sonrası şirketteki pay oranı %81,38’den %76,22 seviyesine geriledi.

BRSAN: Borusan Holding, hızlandırılmış talep toplama yöntemiyle BRSAN sermayesinin yaklaşık %6’sına karşılık gelen 8,5 milyon adet payın satış işleminin tamamlandığını açıkladı.

Saat 10:00’da mayıs Piyasa Katılımcıları Anketi açıklanacak

TCMB’nin son yayınlanan Nisan 2026 dönemine ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarında katılımcıların 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi %25,4’ten %27,5’e, 2027 yıl sonu beklentisi ise %18,7’den %20,1’e yükseldi. 12 ay sonrasına ilişkin TÜFE beklentisi %22,2’den %23,4’e çıkarken, 24 ay sonrasına ilişkin beklenti %17,3’ten %18’e, 5 yıl sonrasına ilişkin beklenti ise %11,6’dan %11,9’a yükseldi. Beklentileri aşan nisan ayı enflasyon verilerinin ardından katılımcıların yıl sonu TÜFE beklentisinin %28 seviyesinin üzerine yükselebileceğini değerlendiriyoruz. Kurum olarak 2026 yıl sonu TÜFE tahminimiz %28 seviyesinde bulunmakla birlikte, mevcut görünüm tahminimize ilişkin yukarı yönlü risklerin arttığına işaret ediyor.

Saat 11:00’de nisan merkezi yönetim bütçe dengesi açıklanacak

Merkezi yönetim bütçesi mart ayında 229,9 milyar TL açık verirken, faiz dışı denge 6 milyar TL fazla kaydetti. Böylece merkezi yönetim bütçesi yılın ilk çeyreğinde kümülatif olarak 420 milyar TL açık verirken, 12 aylık kümülatif bütçe açığı 1,5 trilyon TL düzeyinde sabit kaldı. Nisan ayında bütçe açığında yükselişin devamını bekliyoruz. Mart başında devreye giren eşel mobil sisteminin absorbe edebileceği alanın tamamının kullanılması, yani motorinde litre başına 13,9 TL, benzinde ise 14,82 TL’lik ÖTV alanının tamamen devreye girmesi halinde, uygulamanın bütçeye günlük maliyetinin KDV etkisi dahil yaklaşık 1,4 milyar TL’ye ulaşabileceğini hesaplıyoruz. Bu nedenle eşel mobil sistemi kısa vadede enflasyon geçişkenliğini yumuşatırken, vergi gelirleri üzerinde aşağı yönlü riskleri artıran bir unsur olarak öne çıkıyor. 2026 yıl sonu bütçe açığı tahminimiz 3,3 trilyon TL (GSYİH’nın %4’ü) seviyesinde bulunuyor.

TCMB’nin 2026 yıl sonu nokta tahmini %26

TCMB Başkanı Fatih Karahan tarafından gerçekleştirilen 2026 – 2. Çeyrek Enflasyon Raporu sunumunda, ara hedeflerde değişikliğe gidilirken yıl sonu tahmin aralığı iletişimine ara verildi. Bu çerçevede ara hedefler; 2026 için %16’dan %24’e, 2027 için %9’dan %15’e, 2028 için ise %8’den %9’a yükseltildi. Enflasyonun 2028 yıl sonunda %9 seviyesine gerileyerek orta vadede %5 enflasyon hedefinde istikrar kazanacağı öngörüldü. Yüksek belirsizlik ortamı nedeniyle tahmin aralığı iletişimine ara verme kararı aldıklarını söyleyen Karahan, bu rapor döneminde iletişim yaklaşımında yapılan revizyon çerçevesinde baz senaryo altında nokta enflasyon tahminleri paylaştıklarını ifade etti. Nokta enflasyon tahminleri 2026 yıl sonu için %26, 2027 için %15, 2028 için ise %9 olarak açıklandı. Başkan Karahan, savaş ve yüksek belirsizlik ortamının yalnızca ara hedeflerdeki güncellemeleri değil, aynı zamanda tahmin belirsizliğine ilişkin iletişim yaklaşımını da yeniden değerlendirmeyi gerekli kıldığını ifade etti. Karahan, son yıllarda yaşanan arz şoklarının sıklığı ve derinliği nedeniyle yapısal kırılmaların ve belirsizliklerin arttığını, bunun da tahmin aralıklarının mevcut ve geleceğe ilişkin belirsizlikleri yeterince yansıtma kapasitesini tartışmalı hale getirdiğini vurguladı. Kurum olarak yıl sonu TÜFE tahminimiz %28 düzeyinde bulunmakla birlikte, yukarı yönlü risklerin arttığını değerlendiriyoruz. Nisanda beklentilerin üzerinde gerçekleşen TÜFE verilerinin ardından, mayısta gıda fiyatlarındaki sönümlenmenin de etkisiyle daha ılımlı bir aylık gerçekleşme bekliyoruz. Mayıs ayı aylık TÜFE artışının %2’nin altında oluşabileceğini değerlendirirken, yıllık TÜFE’nin yüksek seyrini korumasını bekliyoruz. %40 seviyesinde bulunan AOFM’de yakın vadede geri çekilme öngörmemekle birlikte, yıl sonu politika faizi tahminimizi %35 seviyesinde koruyoruz. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

TCMB rezervleri yükselirken, yerleşiklerin DTH talebi sakin seyretmeye devam ediyor

Yabancı yatırımcılar 30 Nisan – 8 Mayıs haftasında hisse senedi piyasasında 214,5 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 181,7 milyon dolarlık net alım gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcının tahvil stoku içindeki payı ise bu dönemde %5,9 seviyesinde sabit kaldı. 30 Nisan – 8 Mayıs haftasında yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 256 milyon dolar, altın dahil toplam DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 56 milyon dolar geriledi. Aynı hafta içerisinde TCMB brüt döviz rezervi 6 milyar dolar artışla 171,6 milyar dolara, net döviz rezervi 1,4 milyar dolar yükselerek 54,9 milyar dolara çıktı. Swap stoku 1,5 milyar dolar azalarak 15,8 milyar dolara gerilerken, swap hariç net rezerv ise 2, milyar dolarlık yükselişle 39,1 milyar dolar oldu. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.