Günlük Bülten

Günaydın. ABD borsalarında dün karışık kapanışlara karşın, yüksek çarpanları nedeniyle dikkatle izlenen teknoloji şirketlerinden Palantir’in yatırımcıları tatmin etmeyen 2026 tahminleri kapanış sonrası işlemlerde satış getirdi. ABD ve Avrupa vadelileri bu sabah negatif, Asya’da ise karışık bir görünüm var. Özetle, küresel risk iştahı bu sabah zayıf.

Borsa İstanbul tarafından Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi kapsamında CEMZY ve LYDHO paylarında 04 Kasım–03 Aralık 2025 tarihleri arasında açığa satış ve kredili işlem yasağı uygulanma kararı alındı.

CWENE: Şirket, yurt içinde bir müşteriyle 1,7 milyon USD (yaklaşık 70,1 milyon TL) tutarında güneş paneli satışı için sözleşme imzaladı.

EBEBK: Ebebek, 31 Ekim 2025 itibarıyla Türkiye’de 290 (270 geleneksel, 20 mini), Birleşik Krallık’taki mağaza sayısının ise 3 olduğunu açıkladı.

EBEBK: Şirket, Ekim ayında 4 yeni mağaza Türkiye’deki toplam mağaza sayısını 290’a yükseltti. Bu mağazaların 270’i geleneksel, 20’si mini konseptte faaliyet gösterirken, Birleşik Krallık’taki 3 mağaza ile birlikte toplam mağaza sayısı 293 oldu.

FORTE: Şirket, Havelsan, Petrol ve Doğal Gaz Boru Hatlarının Güvenliği Faz-2 Projesi kapsamında 1,4 milyon USD tutarında sipariş aldı.

HDFGS: Şirket, kayıtlı sermaye tavanını 2 milyar TL’den 10 milyar TL’ye çıkarmak ve geçerlilik süresini 31 Aralık 2029 tarihine kadar uzatmak üzere SPK’ya başvuruda bulundu.

HLGYO: Şirket, portföyünde yer alan İstanbul Finans Merkezi B Blok’taki 72 bağımsız bölümü 8,3 milyar TL + KDV bedelle ana ortağı Türkiye Halk Bankası’na satmıştır. Elde edilen gelirle borçlanma maliyetinin azaltılması ve yeni projelere kaynak sağlanması hedeflenmektedir.

KARSN: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 353 milyon TL net zarar ile açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 743 milyon TL net zarar, bir önceki çeyrekte ise 5 milyon TL net kar elde edilmişti.

KORDS: Şirketin inşaat güçlendirme (Kratos) faaliyet koluna ilişkin varlık devir işlemleri tamamlandı. Bu kapsamda, daha önce imzalanan varlık sözleşmesi çerçevesinde makine, patent, marka ve müşteri listelerini kapsayan tüm unsurların devri 03 Kasım 2025 itibarıyla gerçekleşti.

KOTON: Koton, 3Ç25 finansallarını 6 Kasım tarihinde açıklayacağını duyurdu.

MAKTK: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 9 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık %87, çeyreksel olarak %38 azalış kaydetti.

NIBAS: Şirket, portföyündeki arsayı 74 milyon TL bedelle satarak 39,7 milyon TL kar elde etti.

OTKAR: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 351 milyon TL net zarar ile açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 1.2 milyar TL net zarar, bir önceki çeyrekte ise 443 milyon TL net kar elde edilmişti.

OYAKC: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 3.4 milyar TL net kar ile açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 2.9 milyar TL, bir önceki çeyrekte ise 2.8 milyar TL net kar elde edilmişti.

OZGYO: Şirketin bağlı ortaklığı REIT Property Limited, İngiltere’de yıllık 360 bin GBP kira getirisi bulunan bir ticari gayrimenkulü 3 milyon GBP bedelle almak için Somerset Council ile görüşmelere başlamış olup, 300,5 bin GBP tutarında teminat ödemesi gerçekleştirmiştir.

SANFM: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 9 milyon TL net kar ile açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 3 milyon, bir önceki çeyrekte ise 32 milyon TL net kar elde edilmişti.

SASA: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 602 milyon TL net zarar ile açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 3.124 milyon TL net kar, bir önceki çeyrekte ise 11.1 milyar TL net zarar elde edilmişti.

SDTTR: Bağlı ortaklık BKM Bursa Kalıp, yurt içi bir müşteriden 1,0 milyon USD tutarında yeni üretim siparişi aldı.

SISE: Şişecam, 3Ç25 finansallarını 7 Kasım tarihinde açıklayacağını duyurdu.

TERA: Şirket, kendisi ve grup şirketleri hakkında sosyal medyada ve basında yer alan asılsız iddialar üzerine açıklama yaptı. Söz konusu söylentilerle ilgili yasal yollara başvurulduğunu belirten şirket, hukuki haklarını kararlılıkla kullanmaya devam edeceğini bildirdi. Ayrıca Tera Grubu’nun, stratejik öneme sahip sektörlerde yatırım ve değer oluşturma çalışmalarını sürdürdüğü vurgulandı.

TOASO: Şirket, 3Ç25 finansal sonuçlarını 1.208 milyon TL net kar ile açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 426 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 1.9 milyar TL net kar elde edilmişti.

ULKER: Şirket, Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) ile 75 milyon euro tutarında, 5 yıl vadeli yeni bir kredi anlaşması imzaladı. Söz konusu kredi, 2023 yılında alınan 2026 vadeli kredinin refinansmanında kullanılacak.

Reel efektif döviz kurunun ekimde 72 seviyesine yükseldiğini tahmin ediyoruz

Ekim ayı ortalama eşit ağırlıklandırılmış sepet değişimi ve aylık enflasyon gerçekleşmesini göz önünde bulundurarak bir hesaplama yaparak, TÜFE bazlı reel efektif döviz kurunun ekimde 70,83 seviyesinden 72 seviyesine yükseleceğini ve TL’de yaklaşık %1,7 oranında bir reel değer kazancına işaret edeceğini tahmin ediyoruz.

Saat 16:00’da ekim ayı mevsimsellikten arındırılmış TÜFE verileri açıklanacak

Eylül ayı mevsimsellikten arındırılmış (MA) aylık TÜFE artışını %2,1 hesaplıyoruz. MA TÜFE-B aylık artışını %2,1, TÜFE-C artışını ise %1,9 düzeyinde hesaplıyoruz. Bugün açıklanacak olan arındırılmış verilerde kurum hesaplamamıza yakın bir gerçekleşme bekliyoruz.

Saat 18:00’da TCM ekim ayı aylık fiyat gelişmeleri raporu yayınlanacak

Söz konusu rapor teknik nitelikte olup politika mesajı içermez. Ancak TCMB’nin temel enflasyon eğilimi yolundaki değerlendirmeleri ve kısa vade enflasyon dinamikleri konusundaki analizleri yakından takip edilecek.

Yıllık TÜFE %32,9 oldu

Ekim ayı aylık TÜFE artışı %2,6 olurken, %2,71 olan kurum tahminimiz ve %2,8 seviyesinde bulunan piyasa medyan beklentisinin hafif altında gerçekleşti. Böylelikle, eylülde düşüşüne ara veren yıllık TÜFE, ekimde %33,3’ten %32,9’a gerileyerek sınırlı adımlarla da olsa düşüşüne devam etti. ÜFE ise aylık %1,63 artarken, yıllık ÜFE artışı %26,6’dan %27’ye çıktı. Yılın son iki ayında aylık enflasyonda belirgin bir yavaşlama bekliyoruz. Aylık enflasyonun kasım ayında %2’nin altına ineceğini, aralık ayında ise %1’e doğru gerileyeceğini tahmin ediyoruz. 2025 yıl sonu TÜFE tahminimiz %31,5, 2026 yıl sonu TÜFE tahminimiz ise %23 seviyesinde. Ekim ayı enflasyon verilerinin ardından gözler, 7 Kasım Cuma günü gerçekleşecek olan TCMB 2025 – 4. Çeyrek Enflasyon Raporu sunumuna çevrilecek. Hatırlanacağı üzere ağustos ayındaki sunumda Banka, orta vadeli tahmin çerçevesini güncelleyerek Enflasyon Raporu projeksiyonlarına ek olarak yıl sonu odaklı ara hedefler açıklamıştı. Bu kapsamda enflasyon 2025 için %25 – %29, 2026 için %13 – %19 aralığında tahmin edilirken, ara hedefler ise sırasıyla %24 ve %16 olarak belirlenmişti. Bu haftaki sunumda TCMB’nin 2025 yıl sonu için tahmin aralığını yukarı yönlü güncellemesini bekliyoruz. Gerçekleşmelerin, 2026 yılına ilişkin tahmin aralığına yansıyıp yansımayacağı ise gelecek döneme ilişkin faiz indirim beklentilerinin şekillenmesi açısından kritik olacak. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

Öncü veriler momentum kaybına işaret ediyor

İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI, ekim ayında 46,7’den 46,5’e inerek son üç ayın en düşük düzeyine geriledi. Nisan 2024’ten bu yana 50 eşik değerinin altında seyreden PMI, sektörün bir yılı aşkın süredir ivme kaybettiğini gösteriyor. Hatırlanacağı imalat PMI yılın ikinci çeyreğinde ortalama 47,06 seviyesinde oluşmasının ardından üçüncü çeyrekte ortalama 46,63 seviyesine gerilemişti. İSO tarafından veri ile birlikte açıklanan notta, ekim ayında yeni siparişler ve üretimde keskin düşüşler kaydedildiği vurgulanırken, istihdamda da daralmanın devam ettiğinin altı çizildi. Sektörel PMI anketine baktığımızda, ekim ayında son dört ayda ilk kez olmak üzere, anket kapsamında izlenen on sektörün tamamında üretimin yavaşladığı takip edildi. Yeni siparişlerin ise yalnızca gıda ürünlerinde arttığı, kalan dokuz sektörde ise düşüş kaydettiği dikkat çekiyor. Gıda ürünlerinde yeni siparişler üst üste üçüncü ay artarken, bu artışın  ılımlı düzeyde gerçekleştiğini belirtmekte fayda var (50,1). Dün açıklanan büyümeye ilişkin önemli öncü göstergeler arasında yer alan Bloomberg HT Tüketici Güven Endeksi ise ekimde %2,9 gerileyerek 68,3’e indi. İkinci çeyrekte elde edilen güçlü büyümenin ardından öncü göstergeler, faaliyette yavaşlama sinyalleri veriyor. Sanayi sektörü aktivitesinde ikinci çeyrekte görülen hızlı yükselişte (%6,1), düşük baz etkisi ve sektörel bazdaki ayrışmalar belirleyici oldu. Bu etkinin üçüncü çeyrek itibariyle hafiflemesini ve sanayi sektöründeki zayıf eğilimin daha belirgin olmasını bekliyoruz. 2025 yıl sonu büyüme tahminimiz %3,4 seviyesinde. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.