Günlük Bülten

Günaydın. ABD’de beklentileri aşan büyüme verileri Fed’den faiz indirim beklentilerini azaltarak Wall Street’e satış getirdi. Gün içi dip seviyelerden ise tepki alımları gördük. Bugün ABD’de 15:30’da açıklanacak çekirdek kişisel tüketim harcamaları (core PCE) kritik olacak. Beklentileri aşan bir veri negatif, beklentilerin altında kalırsa pozitif fiyatlanacaktır. Cumhurbaşkanı Erdoğan ile ABD Başkanı Trump’ın Washington’da gerçekleşen görüşmesi tüm alt ve üst başlıkları ile beraber bakıldığında, TL varlıklar açısından kısa vadede nötr, orta – uzun vadede gelişmelerin de seyrine bağlı olarak pozitif görünüyor. CAATSA yaptırımlarının sona ermesi, F35 programına geri dönüş, F-16’ların modernizasyonu, enerji, havacılık, savunma alanlarında işbirliklerine dair olumlu haber akışları ilerleyen dönemde TL varlıkları destekleyecektir. Yakın vade için baktığımızda, BIST 100 endeksinde 11.500 / 11.600 bandı direnç, 11.250 / 11.350 bandı destek olarak izlenebilir. Uzun vadeli değerlemeler ise, BIST 100 endeksi için 12 aylık vadede 15.000 civarında hedef endeks değerlerine işaret etmeye devam ediyor ve endeks bazında %30, “endeks üzeri getiri” beklenen şirketlerde ortalama %50 getiri potansiyeli öngörülüyor. Bu rakamlar, beklenen enflasyonun ve olası net mevduat getirisinin üzerinde ve yerli yatırımcılar için tatmin edici düzeylerde. Kur beklentileri ile beraber bakıldığında, BIST’te yabancı yatırımcılar açısından dolar bazında da cazip bir potansiyel bulunduğunu görüyor, bu nedenle de yabancı ilgisinin süreceğini düşünüyoruz. Günün ajandası ABD enflasyon verileri dışında sakin. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri bu sabah 260 baz puandan güne başlıyor.

ADESE: Adese, bağlı ortaklık İrent Oto Kiralama ve Filo Hizmetleri’nin finansal kiralama yoluyla edindiği 52 aracın taksit ödemelerinin tamamlandığını ve bu araçların mülkiyetinin şirkete devredildiğini açıkladı.

AEFES: Anadolu Efes, son dönemde medyada ve sosyal medyada Rusya operasyonlarına ilişkin gerçeği yansıtmayan paylaşımlar bulunduğunu, bugüne kadar yapılan açıklamalar dışında yeni bir gelişme olmadığını duyurdu.

CWENE: CW Enerji, pay sahibi Tarzan Tarık Sarvan’ın, şirketteki %19 (190.000.000 adet B grubu) payını 1 TL nominal için 21,50 TL fiyatla A1 Capital aracılığıyla Borsa İstanbul Toptan Satışlar Pazarı’nda 29.09.2025’te kurumsal yatırımcılara satacağını bildirdi; işlemin tamamlanması halinde pay oranının %49,74 ve oy hakkı oranının %70,05 olacağını, yönetim kontrolünü sürdürmeye devam edeceğini açıkladı.

HATSN: Hatsan, yurt dışı bir firmayla imzalanan “Gemi Tamir, Bakım ve Onarım” sözleşmesinin başarıyla teslim edildiğini duyurdu; projenin nihai bedelinin 1,75 milyon ABD doları olduğu açıklandı.

KOCMT: Koç Metalurji, Osmaniye OSB’de planlanan haddehane yatırımı için 11.630 m² büyüklüğünde arsanın KDV dâhil 83 milyon TL bedelle satın alındığını açıkladı.

MAVI: Mavi, 38,91 TL fiyattan 275.000 adet pay geri alımı yaptığını duyurdu ve toplam geri alınan payların sermayeye oranının yaklaşık %0,55’e yükseldiğini açıkladı.

THYAO: Türk Hava Yolları, 2029–2034 teslimat döneminde Boeing’den 50 kesin + 25 opsiyon olmak üzere toplam 75 adet B787-9/B787-10 uçağı siparişi kararı aldığını açıkladı; motor ve bakım hizmetleri için Rolls-Royce ve GE Aerospace ile müzakerelerin sürdüğünü duyurdu; ayrıca 100 kesin + 50 opsiyon olmak üzere toplam 150 adet 737-8/10 MAX için Boeing ile görüşmelerin tamamlandığını, CFM International ile motor müzakereleri olumlu sonuçlanırsa siparişlerin verileceğini açıkladı; bu siparişlerle 2035’e kadar filonun tamamen yeni nesil uçaklardan oluşmasının ve yıllık ortalama büyümenin ~%6 seviyesinde gerçekleşmesinin hedeflendiğini duyurdu.

ZOREN: Zorlu Enerji, stratejik odak kapsamında, bağlı ortaklık Zorlu Yenilenebilir Enerji A.Ş. aktifindeki Osmaniye’de kurulu 135 MW + lisansa derçli ilave 31 MW kapasiteli Gökçedağ RES üretim işletmesinin kurulacak yeni bir şirkete ayni sermaye olarak devredilmesine karar verildiğini açıkladı; yeni şirketin ihraç edeceği payların tek ortak olarak ZOREN tarafından iktisap edileceğini duyurdu.

Ekonomik birimlerin enflasyon beklentileri gerilemeye devam ediyor

TCMB’nin eylül ayına ilişkin yayınlanan Sektörel Enflasyon Beklentileri Anketi’ne göre, 12 ay sonrasına ilişkin yıllık enflasyon beklentileri bir önceki aya göre; piyasa katılımcıları için 0,6 puan azalarak %22,3’e, reel sektör için 0,9 puan azalarak %36,8’e, hanehalkı için ise 1,1 puan azalarak %53 seviyesine geriledi. Ekonomik birimlerin enflasyon beklentilerindeki gerileme devam ederken, beklenti seviyeleri arasındaki büyük farkın ise korunduğu dikkat çekiyor. Burada TCMB’nin enflasyon beklentilerinde "seviye" değil "seyir" gözettiğine yönelik yaptığı sözlü yönlendirme çerçevesinde, beklentilerdeki düşüşün sürüyor olmasını faiz indirimleri açısından destekleyici olarak değerlendiriyoruz. Ancak, eylül ve ekim aylarında %2,5 civarında gerçekleşmesini beklediğimiz aylık TÜFE artışı nedeniyle, TCMB’nin faiz indirim hızında azaltıma gitmeyi değerlendirebileceği görüşündeyiz. Kurum olarak 2025 yıl sonu TÜFE beklentimiz %29,7 seviyesinde. 12 ay sonrasına ilişkin (Eylül 2026) TÜFE beklentimiz ise %21,2.

Yabancı yatırımcılar hisse ve tahvilde net alım gerçekleştirdi

12 – 19 Eylül haftasında yabancı yatırımcılar hisse senedi piyasasında 407,6 milyon dolar, tahvil piyasasında ise (repo işlemleri hariç) 178 milyon dolar net alım gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcının toplam tahvil stoku içerisindeki payı ise %6,6 seviyesinde sabit kaldı. Bu dönemde, yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları, kurumların talebinden kaynaklı olarak 534 milyon dolar artış kaydederken, altın dahil toplam DTH hesapları, fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,2 milyar dolar yükseldi. 12 – 19 Eylül haftasında TCMB net döviz rezervi 800 milyon dolar artışla 70,3 milyar dolar, brüt döviz rezervi ise 1 milyar dolar yükselerek 179 milyar dolar oldu. Swap stoku bu dönemde 460 milyon dolar gerileyerek 17,3 milyar dolara inerken, swap hariç net rezerv ise 1,3 milyar dolar artışla 53 milyar dolar oldu. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.