Günlük Bülten

Günaydın. Fed’den 17 Eylül’de faiz indirim beklentileri artmasına ve bu beklentinin altın, gümüş vb. kıymetli metallerde rekor fiyatlamalar getirmesine karşın, küresel borsalar üzerindeki etkisi sınırlı kalıyor. Bu sabah ABD ve Avrupa vadelileri hafif negatif tarafta, Asya’da ise karışık bir görünüm var. Borsa İstanbul’da, geçtiğimiz hafta 11.500 / 11.600 bandı üç gün boyunca test edilmesine karşın momentumdaki zayıflama ile beraber 11.300 civarına geri çekildik. Son iki işlem gününde 10 günlük üssel hareketli ortalama üzerinde tutunma çabası izlesek de 11.000 / 11.100 destek bölgesine geri çekilme potansiyeli devam ediyor. Tepki halinde 11.400 seviyesi ara direnç olarak izlenebilir. Türkiye ekonomisi 2025 yılının ikinci çeyreğinde (2Ç25) çeyreklik bazda %1,6, yıllık bazda ise %4,8 büyüdü. Beklentiler ise yıllık büyümenin %3,8 olması yönündeydi. İlk çeyreğe ilişkin büyüme verileri ise yıllık bazda %2’den %2,3’e revize edildi. Büyümenin beklentileri aşmasında düşük baz etkisi ve Türkiye Ulusal Hesaplama Sistemi’nde yapılan revizyonun etkili olduğu görülüyor. Bu veriler sonrasında, 11 Eylül PPK toplantısından faiz indirim beklentileri bir miktar törpülenebilir ve Borsa İstanbul’a son dönemde bu kanaldan gelen destek kısmen güç kaybedebilir. Şirket değerlemeleri üzerinden hesaplanan 12 aylık BIST 100 endeks hedefi ise 14.900 üzerine işaret etmeye devam ediyor. Günün ajandasında Avrupa’da TÜFE verileri, ABD’de imalat PMI ve ISM verileri takip edilecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 264 baz puandan başlıyor.

Beyaz eşya sektörü Temmuz verileri açıklandı. Buna göre,

Temmuz ayında ise iç satışlar yıllık %14 azalışla 785 bin adede, ihracat %15 düşüşle 1,7 milyon adede, üretim %13 gerilemeyle 2,4 milyon adede düştü.

Ocak–Temmuz döneminde iç satışlar yıllık %9 azalışla 5,9 milyon adede, ihracat %7 düşüşle 11,8 milyon adede, üretim %9 gerilemeyle 17,5 milyon adede, genel satış hacmi ise %7 daralarak 17,7 milyon adede indi.

Dünyanın prestijli savunma sanayi listesi olarak kabul edilen Defense News Top 100’de bu yıl da 5 Türk şirketi yer aldı.

ASELSAN: 43. sırada, 3,5 milyar doların üzerinde savunma geliriyle listenin en üstündeki Türk şirketi oldu. (Geçen yıl 42. sıradaydı).

TUSAŞ, Roketsan, ASFAT ve MKE ise diğer halka kapalı şirketler olarak listede yer aldı.

AKENR: Şirket, Erzin Doğalgaz Kombine Çevrim Santrali’nde yürütülen onarım çalışmalarının tamamlandığını ve santralin tam kapasiteyle devreye alındığını açıkladı.

AVTUR: Şirket, Metro Turizm Otelcilik ve Petrol Ürünleri Tic. A.Ş.’deki paylarının Avrasya GYO’ya satışına ilişkin ayrılma hakkı kullanım fiyatını 11,95 TL olarak belirlediğini açıkladı.

ETYAT: Şirket, iç kaynaklardan karşılanmak üzere sermayesini %200 bedelsiz artırarak 20 milyon TL’den 60 milyon TL’ye çıkarma kararı aldığını açıkladı.

EUKYO: Şirket, iç kaynaklardan karşılanmak üzere sermayesini %200 bedelsiz artırarak 20 milyon TL’den 60 milyon TL’ye çıkarma kararı aldığını açıkladı.

EUYO: Şirket, iç kaynaklardan karşılanmak üzere sermayesini %200 bedelsiz artırarak 20 milyon TL’den 60 milyon TL’ye çıkarma kararı aldığını açıkladı.

GSDHO: Şirket, bağlı ortaklığı GSD Shipping B.V. üzerinden 40.000 DWT taşıma kapasitesine sahip bir adet kuru yük gemisi için alım sözleşmesi imzaladığını açıkladı. Geminin 2029 yılında teslim edilmesi planlanıyor.

JANTS: Şirket, Birleşik Metal İş Sendikası ile yürütülen toplu iş sözleşmesi görüşmelerinin Yüksek Hakem Kurulu tarafından imzalanarak sonuçlandığını duyurdu.

KARSN: Şirket CEO’su, Bloomberg HT’ye yaptığı açıklamada hidrojen teknolojisini kendi ürünlerine kazandırmak için yoğun şekilde çalıştıklarını, Avrupa’da öncelikli olarak İsviçre, Hırvatistan, Polonya, Portekiz ve İspanya gibi pazarlara açıldıklarını belirtti. Ayrıca elektrik dönüşümünde Karsan markasını global ölçekte güçlendirmeyi hedeflediklerini vurguladı.

KCAER: Şirket, 2030 vizyonu kapsamında planlanan yeşil çelikhane ve yeni çelik profil fabrikası yatırımları için ÇED başvurusu yaptığını, ayrıca Kocaer JES 1 Santrali için sondaj ve ÇED sürecinin devam ettiğini açıkladı.

KFEIN: Şirket, geliştirdiği DataTouch ürününe Türk Patent ve Marka Kurumu tarafından patent verilmesine karar verildiğini açıkladı.

KLNMA: Şirket, Çin Kalkınma Bankası ile 200 milyon ABD doları tutarında kredi anlaşması imzaladığını açıkladı.

RYGYO: Şirket, daha önce kazandığı İstanbul Tuzla’daki 2 milyar TL bedelli özelleştirme ihalesine ilişkin sürecin Resmi Gazete’de onaylandığını ve satış sözleşmesinin imzalanacağını açıkladı.

SEGMN: Şirket gerçek kişi ortakları sermayesinin %15,1’ine tekabül eden 27 milyon adet şirket payı için borsada işlem gören tipe dönüşüm başvurusu gerçekleştirdi.

THYAO: Şirket, bugün ikinci taksit olarak pay başına 3,44 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %1 seviyesindedir.

ZOREN: Şirket, Diyadin’de 3 adet jeotermal kaynak arama kuyusu sondajı planlandığını ve projenin Dünya Bankası destekli Risk Paylaşım Mekanizması kapsamında yürütüleceğini açıkladı.

2Ç25 büyümesi %4,8 ile beklentileri aştı

Türkiye ekonomisi 2025 yılının ikinci çeyreğinde (2Ç25) çeyreklik bazda %1,6, yıllık bazda ise %4,8 büyüdü. Kurum beklentimiz ve ForInvest Haber anketine göre piyasa medyan beklentisi yıllık büyümenin %3,8 olması yönündeydi. İlk çeyreğe ilişkin büyüme verileri ise; çeyreklik bazda %1’den %0,7’ye, yıllık bazda ise %2’den %2,3’e revize edildi. Yıllık bazda önemli ölçüde hızlanan büyümede geçen yıldan gelen düşük baz etkisi belirleyici olurken, piyasa beklentileri ile gerçekleşme arasındaki farkta Türkiye Ulusal Hesaplama Sistemi’nde yapılan revizyonun da önemli bir rol oynadığı görülüyor. Hesaplama yöntemlerindeki değişikliğe rağmen, güçlü gelen büyüme verilerinin, dezenflasyon süreci açısından risk oluşturduğunu belirtmekte fayda var. Yıl sonu büyüme tahminimizi %3,1 seviyesinde korumakla birlikte, dün gelen verinin ardından tahminimiz üzerindeki yukarı yönlü risklerin arttığını değerlendiriyoruz. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

İmalat PMI, ocaktan beri ilk kez yükselse de daralma bölgesinde kalmaya devam etti

İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI, ağustosta 45,9’dan 47,3’e yükselerek ocak ayından bu yana ilk artışını kaydetti ve nisan ayından bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Ancak endeksin 50 eşik değerin altında kalması, imalat sanayi aktivitesindeki daralmanın sürdüğüne işaret ediyor. Nisan 2024’ten bu yana 50’nin altında seyreden PMI, sektörün bir yılı aşkın süredir ivme kaybettiğini gösteriyor. Ağustos verisinde öne çıkan noktaların başında; (i) üretim ve yeni siparişlerdeki düşüşün yavaşlaması, (ii) istihdamda Nisan 2020’den bu yana en sert daralmanın kaydedilmesi ve (iii) nihai ürün fiyatları enflasyonunun son sekiz ayın en düşük seviyesine gerilemesi yer alıyor. Sektörler geneline baktığımızda ise, ağustos ayında 10 alt sektörden yalnızca bir tanesinin (ana metal sanayi – 50,5) artış gösterdiği, geri kalan dokuz sektörün daralmaya devam ettiği takip ediliyor. Sektörel PMI anketi çerçevesinde, zorlu talep koşullarının devam ettiğini gözlemliyoruz. Henüz üçüncü çeyreğe ilişkin olarak çok az veriye sahip olmakla birlikte, öncü göstergeler önceki çeyreğe yıllık bazda göre ılımlı bir yavaşlama ortaya koyuyor. Sanayi sektörü aktivitesinde ikinci çeyrekte görülen hızlı yükselişte (%6,1), düşük baz etkisi belirleyici oldu. Bu etkinin üçüncü çeyrek itibariyle hafiflemesini ve sanayi sektöründeki zayıf eğilimin daha belirgin olmasını bekliyoruz. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

TCMB rezervlerinin geçtiğimiz hafta yükseldiğini hesaplıyoruz

TCMB analitik bilançosu üzerinden yaptığımız hesaplamalar çerçevesinde, 22 – 29 Ağustos haftasında TCMB net döviz rezervinin 1,9 milyar dolar artışla 73,6 milyar dolara yükselerek 19 Mart öncesi dönemdeki seviyesine döndüğünü, brüt döviz rezervinin ise 2 milyar dolar artışla 178,5 milyar dolara ulaştığını ve rekor tazelediğini tahmin ediyoruz. 4 Eylül Perşembe günü açıklanacak olan resmi verilerin, hesaplamamıza paralel bir rezerv artışını işaret etmesini bekleriz.