Günlük Bülten

Günaydın. Küresel borsalar yeni güne moralli başlıyor. ABD ile Çin arasında liderlik düzeyinde müzakere beklentileri, ABD’de bazı perakende şirketlerinin yıla güçlü başlangıç açıklamaları ve Almanya’da Merz Hükümeti’nin 46 milyar EUR büyüklüğünde kurumlar vergisi indirme planları küresel piyasalara destek veriyor. İçeride ise, dün %1,53 ile %2 civarındaki beklentilerin belirgin şekilde altında kalan Mayıs ayı TÜFE rakamı, PPK’dan faiz indirim beklentilerini artırarak Borsa İstanbul’u destekledi. PPK’dan 19 Haziran toplantısında bir faiz indirimi beklemiyoruz, ancak faiz koridoru üst bandı %49’dan %47,5’e çekilerek yeniden simetrik bant uygulamasına geçilebilir. Ek olarak, PPK karar metninde para politikaları açısından daha ılımlı ifadeler yer alabilir. 24 Temmuz PPK toplantısında ise ilk faiz indirim adım atılabilir. Beklentilerdeki bu değişim, XBANK Bankacılık Endeksi başta olmak üzere bir süre daha BIST genelinde pozitif fiyatlama getirebilir, ancak ekonomi dışı risklerin devam etmesi ve büyüme göstergelerinde ivme kaybı endeksin 10 bin’li seviyelere hızlı bir şekilde geri dönmesini zorlaştıracaktır. Beklentimiz 9500 – 9800 direnç bölgesinin bayram sonrasında test edilebileceği yönünde. Bu süreçte, para girişinin sürmesi ve makro verilerin desteklemesi halinde daha üst seviyeler de hedeflenebilir. Destek olarak ise 9230 ve 9000/9100 bölgesi izlenebilir. Günün ajandasında Avrupa ve ABD’de PMI hizmet verileri ile ABD’de özel sektör istihdam verisi izlenecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 306 baz puandan başlıyor.

ESEN: Esenboğa Elektrik, elektrikli mobilite ekosistemine yönelik stratejik büyüme hedefleri doğrultusunda E-Garaj ve Pluginn şirketlerine sermaye artırımı yoluyla ortak olma kararı aldı.

IPEKE: İpek Doğal Enerji Kaynakları, 1Ç25 finansal sonuçlarını 109 milyon TL net zarar ile açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 255 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 617 milyon TL net zarar açıklanmıştı.

ISGSY: İş Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı, Ortopro Tıbbi Aletler’de sahip olduğu %80,38 oranındaki payı 18mn USD (yaklaşık 705mn TL) bedelle Maxis Girişim Sermayesi’ne devretmiş olup, 3 Haziran 2025 itibarıyla tamamlanan işlemden yaklaşık 1,2mn USD tutarında kar elde edildi.

ISGYO: Tecim Yapı ile ortak geliştirilen Litus İstanbul projesinde kalan 25 adet konuttan elde edilecek hasılat payı ile ilgili olarak Tecim Yapı'ya 307.742.869 TL+KDV tutarında ödeme yapılmasına ve sözleşmenin sonlandırılmasına karar verildi.

KOZAA: Koza Anadolu Madencilik, 1Ç25 finansal sonuçlarını 255 milyon TL net kar ile açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 433 milyon TL net zarar, bir önceki çeyrekte ise 191 milyon TL net kar açıklamıştı.

KOZAL: Koza Altın İşletmeleri, Çukuralan Altın Madeni Kırma-Eleme Tesisi Projesi için alınan “ÇED Olumlu” kararına karşı açılan davada henüz nihai bir karar bulunmadığını, bu süreçte üretim faaliyetlerinin mevzuata uygun şekilde sürdüğünü duyurdu.

MIATK: Mia Teknoloji, Aselsan'ın %100 iştiraki olan Aselsannet şirketinden "Özel Güvenlik Altyapı Donanımları" kapsamında KDV dahil 200 milyon TL bedel ile ek alım gerçekleştirildiğini açıkladı.

REEDR: Reeder Teknoloji, 950 milyon TL olan mevcut sermayesini iç kaynaklardan karşılanmak üzere %300 oranında bedelsiz artırma kararı aldı. Şirketin mevcut sermayesi 950 milyon TL’den, 3.8 milyar TL’ye yükseltilecek

TRGYO: Torunlar GYO, bugün pay başına brüt 3,5 TL temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %5,6 düzeyindedir.

Reel efektif döviz kurunun mayısta %0,5 gerilemesini bekliyoruz

Bugün saat 14:30’da mayıs ayı reel efektif döviz kuru (REK) açıklanacak. Mayıs ayı ortalama eşit ağırlıklandırılmış sepet değişimi ve aylık enflasyon gerçekleşmelerini göz önünde bulundurarak bir hesaplama yaparak, TÜFE bazlı REK’in mayıs ayında 72,12 seviyesinden 71,77 seviyesine gerileyebileceğini ve TL’de yaklaşık %0,5’lik’ bir reel değer kaybına işaret edebileceğini tahmin ediyoruz. REK’in beklentilerimize paralel olarak mayısta %0,5 gerilemesi durumunda, TL’de son üç aydaki kümülatif reel değer kaybı %4,5’e ulaşacak.

Mayıs ayı arındırılmış aylık TÜFE artışını %1,7 hesaplıyoruz

Bugün saat 16:00’da mayıs ayı mevsimsellikten arındırılmış TÜFE verileri açıklanacak. JDemetra+ 2.2.2 yazılımı kullanılarak TRAMO-SEATS (Gomez ve Maravall, 1996) yöntemi ile yaptığımız hesaplamalar çerçevesinde mayıs ayı mevsimsellikten arındırılmış aylık TÜFE artışını %1,7 hesaplıyoruz. Bugün açıklanacak olan arındırılmış verilerde kurum hesaplamamıza yakın bir gerçekleşme bekliyoruz.

Saat 18:00’da TCMB nisan ayı aylık fiyat gelişmeleri raporu açıklanacak

Söz konusu rapor teknik nitelikte olup politika mesajı içermez. Ancak TCMB’nin temel enflasyon eğilimi yolundaki değerlendirmeleri ve kısa vade enflasyon dinamikleri konusundaki analizleri yakından takip edilecek.

Gıda fiyatları mayısta geriledi

TÜFE, mayıs ayında aylık %1,5 artış kaydederek, %2,1 olan kurum beklentimiz ve piyasa medyan tahmininin altında gerçekleşti. Yıllık TÜFE artışı ise bu dönemde %37,9 seviyesinden %35,4 seviyesine indi. ÜFE ise aylık %2,5 artarken, yıllık ÜFE artışı %22,5’ten %23,1’e çıktı. Mayıs ayında gıda ve alkolsüz içecekler kalemindeki %0,7’lik düşüş, beklentilerin altında kalan manşet verinin temelini oluşturdu. Kurum tahminimiz ve gerçekleşme arasındaki farkın da büyük ölçüde, negatif gelerek sürpriz yapan gıda kaleminden kaynaklandığının altını çizmek isteriz. 2025 yıl sonu enflasyon tahminimiz %31 seviyesinde. TÜFE-B ve TÜFE-C aylık ortalaması, yıllıklandırılmış bazda %32,1 seviyesi ile kurum tahminimizi konfirme edici bir resim ortaya koyuyor. Rezervlerde devam eden toparlanma, hanehalkı DTH’larında beş haftadır süren düşüş ve standart portföy kanallarındaki yabancı girişleri ile birlikte, TCMB’nin temmuz ayında faiz indirimine gitme ihtimalinin arttığını değerlendiriyoruz. Dolayısı ile, faiz indirimi beklemediğimiz haziran toplantısında; üst bandın %49’dan %47,5’e çekilerek koridorun yeniden simetrik hale getirilmesi ve / veya karar metnindeki şahin duruşun nötrleşmesi gibi sinyaller arayacağız. Ayrıntılı raporumuz için tıklayınız.