Günlük Bülten

Günaydın. TCMB Para Politikası Kurulu (PPK), haftalık repo ihale faiz oranı olarak takip edilen politika faizini %50’den %47,5’e indirdi. Böylece politika faizi 250 baz puan gerilerken, politika faizinin yıllık bileşik karşılığı ise %65’ten %61’e 400 baz puan geriledi. Bu oranlar hem açıklanan hem de beklenen enflasyona göre hâlâ yukarıda olduğundan Türkiye'de sıkı parasal koşulların ve pozitif reel faiz ortamının halen devam ettiğini belirtelim. Talebin hala devam etmesi nedeniyle büyüme üzerinde bir baskı beklemiyoruz, dezenflasyon süreci ise devam edecektir. Şuna da dikkat çekelim: Faiz koridoru %47-53 bandından %46-49 bandına revize edildi. Böylece politika faizinde 250 baz puan indirime karşın faiz koridoru alt bandı (gecelik borç alma faiz oranı) sadece 100 baz puan düşürülmüş oldu. Borsa İstanbul açısından baktığımızda alınan kararı olumlu karşılıyoruz, ancak son iki gündür oluşan haber akışı (%30 asgari ücret zammı ve 2025’te 8 toplantı) sonrasında böyle bir karar bekleniyordu. Bu sabah küresel borsalarda ılımlı bir iyimserlik var, fakat yıl sonu etkisi halen devam ediyor. İçeride de bugün yatay bir piyasa izleyebiliriz. BIST 100 endeksinde teknik açıdan 9890 ve 9830 destekleri ile 9970 ve 10050 dirençleri izlenebilir. Günün ajandası sakin. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 258 baz puandan başlıyor.

AGROT: Agrotech Teknoloji, Burhaniye'deki mevcut cam seranın yanında bulunan 14.550 m²'lik araziyi satın aldığını bildirdi. Şirket, bu arazide modern bir cam sera yatırımı yapmak üzere çalışmalara başladığını ve yatırımın 2025 yılında tamamlanmasının planlandığını açıkladı. Yatırımın ardından üretim kapasitesinin yaklaşık %75 artması bekleniyor.

AKFYE: Akfen Yenilenebilir Enerji'nin bağlı ortaklığı İmbat Enerji, Osmaniye'deki Sarıtepe Hibrit GES Projesi'nin 3,95 MW'lik kısmı ticari üretime başladığını duyurdu. Toplam kurulu güç 703 MW'a ulaştı, 2025 hedefi ise 887 MW.

ALCAR: Alarko Carrier, İstanbul-Tuzla'da yer alan 29.865 m2 büyüklüğündeki taşınmazın 895 milyon TL karşılığında ALARK’ın bağlı ortaklığı olan Alarko Enerji'ye satılmasına karar verildiğini açıkladı.

ARDYZ: ARD Yazılım, Muğla Büyükşehir Belediyesi'nin Personel Takip Sistemi için gerekli olan tüm yazılım ve donanımların kurulması, yapılandırılması ve idarenin mevcut yapıya entegre edilmesi kapsamında 4,7 milyon TL bedel ile ihale sözleşmesi imzalandığını açıkladı.

ASELS: Aselsan, Avrupa Birliği'ndeki bir müşteriyle 50,8 milyon EUR tutarında kara silah sistemleri ihracat sözleşmesi imzaladığını bildirdi.

AVPGY: Şirketin elektrik üretim faaliyetinde bulunmaması dolayısıyla devredilmesi planlanan 5 adet güneş enerjisi projelerinden 3 tanesi için ek süre talep edildi.

CONSE: Consus Enerji, 1 milyar TL tutarında, 2 yıl vadeli, yurtiçinde nitelikli yatırımcılara yönelik borçlanma aracı ihracı için SPK ve Borsa İstanbul'a başvuruda bulundu.

DAPGM: Şirket, 6,72 TL fiyattan 150 bin adet pay geri alımı yaptı. Alınan payların şirketin sermayesine oranı % 0.0434 oldu.

DOAS: Doğuş Otomotiv, MATE Bike International ile "MATE" marka elektrik destekli bisikletlerin Türkiye'deki satış ve servis hizmetlerine ilişkin distribütörlük sözleşmesi imzaladı.

EFORC: Dubai merkezli bir şirket ile petrokok satış anlaşması imzalandığını duyurdu. Petrokok satışının bedeli 1,9 milyon USD.

GSDHO: GSD Holding bağlı ortaklığı GSD Varlık Yönetimi, Garanti Faktoring'den kazandığı 88,6 mn TL'lik tahsili gecikmiş alacak portföyünün devir ve temlik işlemlerinin tamamlandığını duyurdu.

KONTR: Kontrolmatik’in %51 ortağı olduğu Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Joule Global Enerji iş ortaklığı ile Almanya'da toplam bedeli 9,75 milyon EUR olan, Almanya'da kurulacak 750 MW gücündeki Kombine Çevrim Santralinin gaz türbini, jeneratör paketi, buhar türbini ve ekipmanlarının mekanik montajını kapsayan proje kazanıldığını duyurdu.

MARKA: Marka Yatırım Holding, bağlı ortaklığı Engaranti Teknoloji'nin satışı için görüşmelere ve değerleme çalışmalarına başlandığını açıkladı.

MEDTR: Meditera Tıbbi Malzeme, geri alınan 166.015 adet payı, hisse başına 51,18 TL fiyatla sattı. Bu satışla birlikte, geri alınan payların şirket sermayesindeki oranı %0,96'ya geriledi.

SISE: Şişecam, Ciner Grubu'nun Sisecam Chemicals Resources (SCR) şirketindeki %40 oranındaki ortaklık paylarının 160 milyon dolar karşılığında, Ciner Grubu'nun Pacific Soda şirketindeki %40 oranındaki ortaklık paylarının ise 50 milyon dolar karşılığında devralınmasına yönelik müzakere sürecinin tamamlandığını açıkladı. Söz konusu anlaşma ile Şişecam'ın Sisecam Pacific Soda LLC'deki ve SCR'daki payları %100'e yükseldi.

SMRTG: Smart Güneş Enerjisi, Gebze Üretim Tesisi'nde yapılan teknolojik dönüşüm sonrası 94 çalışanın iş akdini sonlandırdı. Bu karar, Şirketin gelişen üretim ve satış planlamalarını daha efektif yapması, üretim ve finansal süreçlerinin daha etkin ve verimli yönetilebilmesi, üretim maliyetlerinin azaltılması ve optimum hale gelmesi amacıyla alınmış olup, şirketin üretim faaliyetlerine ve finansal sonuçlarına negatif bir etkisinin olmayacağını duyurdu.

SNICA: Sanica Isı, Musul'daki bir proje kapsamında Irak'ta yerleşik bir müşteriyle 450 bin USD tutarında üst yapı boru ürünleri satışı için sözleşme imzaladığını bildirdi.

SUWEN: Suwen Tekstil, %150 oranında bedelsiz sermaye artırımı kararı aldığını açıkladı.

TKFEN: Tekfen Holding, ortalama 72,36 TL fiyattan 100 bin adet payın geri alındığını duyurdu. İşlem sonucunda, sahip olunan payların şirket sermayesine oranı %2,79’a yükseldi.

TURSG: Şirket 2025 – 2029 dönemi için kayıtlı sermaye tavanının 5 milyar TL’den 50 milyar TL’ye yükseltilmesi için SPK’ya başvurmaya karar kıldı.

PPK, politika faizini 250 baz puan indirerek %47,5 seviyesine çekti

Para Politikası Kurulu (PPK), politika faizini 250 baz puan indirerek %50 düzeyinden %47,5’e çekti. PPK ayrıca operasyonel çerçevede değişikliğe giderek, gecelik vadede borçlanma ve borç verme oranlarının bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına kıyasla -/+ 150 baz puanlık bir marj ile belirlenmesine karar verdi. Bu değişiklik ile birlikte faiz koridorunu 300 baz puandan 150 baz puana daraltan Kurul’un piyasalara temkinli ve ihtiyatlı bir duruş sinyali verdiğini takip ediyoruz. Ayrıca karar notunda “Kurul, kararlarını enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla alacaktır” ifadesi ile seri faiz indirim mesajı vermekten kaçınan ve veriye bağımlı duruşun altını çizerek temkinli devam edecek faiz indirimlerine işaret eden bir duruş görmekteyiz. Asgari ücrete yapılan %30 zam ve TCMB’nin 2025 yılında toplantı sayısının 12’den 8’e ineceğini açıklaması sonrasında piyasadaki faiz indirim beklentileri 150 baz puandan 250 baz puana yakınsamıştı. Dün gelen mesajlar çerçevesinde ihtiyatlı tonunu koruyan ve genel olarak “temkinli iyimser” bir iletişimde bulunan TCMB, önden karar verilmiş bir indirim patikasında ilerlemeyeceğinin ve kararların toplantı bazında alınacağının altını çizdi. Faiz indirimlerinin 2025 yılının büyük bölümünde süreceğini ve yıl sonunda politika faizinin %30 seviyesinde oluşacağını tahmin ediyoruz. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

TCMB rezervleri geriledi

Yabancı yatırımcılar 13 – 20 Aralık haftasında hisse piyasasında 169,2 milyon dolar satış gerçekleştirirken, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 336,8 milyon dolar net alım yaptı. Yabancı yatırımcının toplam tahvil stoku içerisindeki payı ise bu dönemde %7,6 seviyesinden %7,7’ye yükseldi. Aynı hafta içerisinde yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 325 milyon dolar düşüş kaydederken, altın dahil toplam DTH hesapları fiyat etkisinden arındırılmış 180 milyon dolarlık zayıf bir düşüş kaydetti.  13 – 20 Aralık haftasında TCMB net döviz rezervi 3,7 milyar dolar azalarak 61,8 milyar dolara inerken, brüt döviz rezervi ise 7,2 milyar dolarlık düşüşle 156,3 milyar dolar seviyesine geriledi. Swap hariç net rezerv ise 50 milyar dolardan 46,4 milyar dolara indi. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

Sektörel enflasyon beklentileri

Aralık ayına ilişkin yayınlanan Sektörel Enflasyon Beklentileri anket sonuçlarına göre piyasa katılımcıları, reel sektör ve hane halkının 12 ay sonrasına ilişkin yıllık TÜFE beklentilerindeki gerileme devam ederken, beklentilerdeki düşüşün önceki aya kıyasla yavaşladığı dikkat çekti. Bu çerçevede, aralık anket sonuçlarına göre 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentileri, piyasa katılımcıları için 0,1 puan azalarak %27,1 seviyesine, reel sektör için 0,2 puan azalarak %47,6 seviyesine, hanehalkı için 1 puan azalarak %63,1 seviyesine indi. Kasım ayı anket sonuçlarında 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentileri piyasa katılımcıları için 0,2 puan reel sektör için 1,7 puan ve hanehalkı için 3,1 puan azalma göstermişti. Son aylarda enflasyondaki düşüşün yavaşlamış olması beklentilere de yansımış durumda, ancak genel çerçevede beklentilerdeki düşüş eğilimi korunuyor.