Global Piyasalar Bülteni

Haftanın son işlem gününde ABD’den gelen PCE enflasyon verileri takip edildi. Fed’in temel enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE nisan ayında aylık %0,2, yıllık ise %2,8 artarak piyasa beklentilerine paralel gerçekleşirken, kişisel harcamalar verisi %0,3 olan beklentinin atında kalarak %0,2 oldu. ABD’de fiyat artışlarının nisan ayında yatay seyrettiğine ilişkin gelen verilerin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,55 üzerinden %4,50 seviyesi altına gerilerken, 104,66 seviyesinden yönünü aşağı çeviren dolar endeksi ise 104,40 altını test etti. Bugün Asya seansında Çin’de açıklanan ve piyasalar tarafından resmi veriye göre daha baskın fiyatlanan özel sektör Caixin İmalat PMI Endeksi verisinin 51,6 olan beklentinin hafif üzerinde gelerek 51,7 olarak gerçekleşmesinin ve Haziran 2022’den bu yana en yüksek seviyesine çıkmasının ardından Asya’da endeksler pozitif seyrediyor. Bu hafta yurt dışı piyasalarda Avrupa ve ABD’den gelecek olan mayıs nihai PMI, ABD tarım dış istihdam & ücret artışları verileri ve Avrupa Merkez Bankası’nın faiz indirimine gitmesi beklenen toplantısı önemli gündem maddeleri arasında yer alıyor. 3 – 7 Haziran haftasına ilişkin ekonomik veri takvimi raporumuz için tıklayınız.

Küresel Borsalar:

• ABD borsaları PCE verilerinin ardından haftanın son işlem gününü karışık bir seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones endeksi 570 puanın üzerinde değer kazandı ve %1,51 artışla 38.686,32 puana yükseldi. S&P 500 endeksi %0,80 artarak 5.277,51 puana çıkarken, Nasdaq endeksi %0,01 azalışla 16.735,02 puana geriledi.
• Avrupa endekslerinde cuma günkü kapanışta yatay pozitif bir seyir hakimdi. Almanya’da DAX endeksi %0,01’lik sınırlı bir kazançlar günü 18.497,94 puandan tamamlarken, Fransa’da CAC 40 endeksi %0,18’lik yükselişle 7.992,87 puan seviyesinden kapandı. İngiltere’de FTSE 100 endeksi %0,54’lük primle 8.275,38 puandan, İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi ise %0,13’lük yükselişle 34.492,41 puandan günü tamamladı.
• Bu sabah saatlerinde Asya piyasaları genelinde alıcılı işlemler geçerken, Japonya Nikkei endeksi %1,2, Hong Kong Hang Seng endeksi ise %2,3 primle işlem görüyor.

Tahvil Piyasaları:                                                                                                          

• ABD’de fiyat artışlarının nisan ayında yatay seyrettiğine ilişkin gelen verilerin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,55 üzerinden %4,50 seviyesi altına gerilerken; 5 yıllık tahvil faizi %4,50 altını test etmesi sonrasında %4,5070, 2 yıllık tahvil faizi ise %4,8727 seviyesinden günü tamamladı.
• Avrupa tarafında ise haftanın son işlem gününde getirilerde sınırlı bir yükseliş yaşandı. İtalya 10 yıllık tahvil faizi cuma gününü %3,9770, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise %2,6640 seviyesinden yükselişle tamamladı.

Para Piyasaları:

• PCE verilerinin ardından 104,66 seviyesinden 104,36’ya kadar geri çekilen dolar endeksi, kapanışa doğru kayıplarının bir kısmını telafi etti ve günü 104,62 seviyesinden düşüşle kapattı.
• Dolar endeksinde PCE verileri sonrasında oluşan geri çekilme ile birlikte 1,0880 seviyesi üzerine tırmanan EURUSD paritesi, daha sonra kazançlarının bir kısmını sildi ve günü 1,0850 civarında %0,06’lık yükselişle tamamladı.
• Cuma günü yeniden 157 üzerine yükselen USDJPY ise günü 157,27 seviyesinden yükselişle kapattı.

Emtia Piyasaları:

• Cuma günü 2.320$ seviyesine doğru gerileyerek günü %1’e yakın kayıpla tamamlayan ve 50 günlük ortalamayı test eden ons altının bu sabah saatlerinde bu ortalama altına indiği izleniyor. Haftanın son işlem gününde %0,6’lık kayıpla ons altına göre daha sınırlı bir değer kaybı yaşayan gümüş ise günü 30,40$ civarından kapattı. Geçtiğimiz hafta ortasında 73,12 seviyesine kadar gerileyen altın / gümüş rasyosu ise cuma günkü kapanışta 76,54 seviyesine yükseldi.
• Hafta sonu gerçekleşen OPEC+ toplantısında petrol üretim kesintilerinin çoğunu 2024 yılına kadar uzatma kararı alınırken, bununla birlikte kesintileri 2025 yılında da aşamalı olarak kaldırmaya başlama konusunda anlaşmaya varıldı. Kararın petrol piyasasında bir primlenme getirmediği ve fiyatların yeni haftaya hafif satıcılı başladığı izleniyor. Cuma günü varil başına 81,62$ seviyesinden günü tamamlayan Brent petrol bu sabah saatlerinde 81,10$ civarında seyrediyor.

ABD’de PCE enflasyon nisan ayında beklentilere paralel gerçekleşti

Haftanın son işlem gününde piyasalarda ABD’den gelen PCE enflasyon verileri takip edildi. Fed’in temel enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE nisan ayında aylık bazda %0,3’ten %0,2’ye inerken, yıllık bazda ise %2,8 seviyesinde sabit kalarak piyasa beklentilerine paralel gerçekleşti. Manşet PCE’deki aylık ve yıllık artış ise sırasıyla %0,3 ve %2,7 ile yine medyan tahminler doğrultusunda oluştu. Cuma günü açıklanan veri setinde yakından izlenen bir diğer veri olan kişisel harcamalar ise nisan ayında %0,3 olan beklentinin atında kalarak %0,2 oldu. ABD’de fiyat artışlarının nisan ayında yatay seyrettiğine ilişkin gelen verilerin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,55 üzerinden %4,50 altına gerilerken, 104,66 seviyesinden yönünü aşağı çeviren dolar endeksi ise 104,40 altını test etti.

Fed’in en son mart ayında yayınlanan ekonomik projeksiyonlarında temel enflasyon göstergesi olan yıllık çekirdek PCE tahmini 2024 yılı için %2,4’ten %2,6’ya revize edilmişti. Cuma günkü verilerde söz konusu çekirdek PCE %2,8 olarak gerçekleşti. Yine mart projeksiyonlarına göre yıl sonu tahmini ise %2,4 seviyesinde bulunan yıllık PCE ise nisan itibariyle %2,7 seviyesinde. Dolayısı ile PCE enflasyondaki gidişatın Fed’in beklentileri ile uyumlu bir patikada olduğunu görmekteyiz. Bu çerçevede bu yıl içerisinde Fed’den faiz indirimi beklemeye devam ediyoruz, ancak yeni ekonomik projeksiyonların açıklanacağı 12 Haziran tarihli Fed toplantısında Fed üyelerinin faiz indirim beklentilerini gösteren dot plot (noktasal tahmin) grafiğinde yer alan üç faiz indirim beklentisinin aşağı yönlü revize edilmesini beklemekteyiz.