Global Piyasalar Bülteni

Veri akışının görece sakin olduğu haftanın üçüncü işlem gününde Fed yetkililerinden gelen açıklamaları takip ettik. Boston Fed Başkanı Susan Collins enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde %2'ye doğru indiğine dair daha fazla güven kazanana kadar politika faizini mevcut seviyesinde sabit tutmanın uygun olabileceğini dile getirdi. Küresel piyasalarda tahvillerde son bir haftadır görülen yükselişin dün itibariyle durulduğu ve tahvil faizlerinin yönünü yeniden yukarı çevirdiği izlendi. ABD 10 yıllıklar %4,50’ya tırmanırken, Avrupa tahvil faizleri de yükseliş kaydetti. Küresel hisse senetlerinde ise karışık bir seyir izlendi. Bugün küresel piyasalarda İngiltere Merkez Bankası kararı takip edilecek. Banka’nın politika faizinde değişikliğe gitmesi beklenmese de faiz indirim sürecine ilişkin gelebilecek ipuçları piyasaların radarında olacak.

Küresel Borsalar:

• ABD borsaları günü karışık bir seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones endeksi 170 puanın üzerinde değer kazandı ve %0,44 artarak 39.056,39 puana çıktı. Endeks, kazanç serisini altıncı güne taşıdı. S&P 500 endeksi yatay seyirle 5.187,67 puan olurken, Nasdaq endeksi %0,18 azalışla 16.302,76 puana geriledi.
• Avrupa borsaları İtalya hariç yükselişle kapandı. Kapanışta gösterge endeksi Stoxx Europe 600, %0,34 artışla 515,77 puana çıktı. İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,49 değer kazanarak 8.354,05 puana, Almanya'da DAX 30 endeksi %0,37 yükselerek 18.498,38 puana ve Fransa'da CAC 40 endeksi %0,69 artarak 8.131,41 puana ulaştı. İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi ise %0,27 azalarak 34.151,41 puana indi.
• Bu sabah saatlerinde Asya borsalarında alış ağırlıklı bir resmin ön plana çıktığı izliyoruz. Japonya Nikkei endeksi %0,51, Hong Kong Hang Seng endeksi %1,3 ve Çin CSI 300 endeksi %1 primle işlem görüyor.

Tahvil Piyasaları:                                                                                                          

• ABD Hazinesi’nin dün düzenlediği 42 milyar dolar tutarında 10 yıl vadeli tahvil ihalesinde talep / satış rasyosu 2,49x olurken, maksimum faiz %4,483 olarak fiyatlandı. Son beş günlük düşüşüne dün itibariyle ara veren ABD 10 yıllık tahvil faizi, ihracın ardından da yükselişini korudu ve günü %4,50 seviyesinden yükselişle kapattı. 2 yıllık tahvil faizi %4,8365, 5 yıllık tahvil faizi ise %4,4991 seviyesine çıktı.
• Avrupa tahvillerinin de dün değer kaybettiği izlendi. İtalya 10 yıllık tahvil faizi son bir haftanın ilk yükselişini kaydederek %3,7710 seviyesine ulaşırken, Almanya 10 yıllıkları ise %2,4650 seviyesinden yükselişle kapandı.

Para Piyasaları:

• Dün gün içerisinde 105,64 seviyesine kadar yükselen dolar endeksi, günü %0,1’lik yükselişle 105,52 seviyesinden tamamladı ve yükselişini üçüncü güne taşıdı.
• Dolar endeksinde devam eden kısmi yükseliş eğilimi çerçevesinde EURUSD paritesi dün 1,0735 seviyesine kadar inmesinin ardından günü 1,0746 seviyesinden düşüşle kapattı.
• Japonya Merkez Bankası başkanı Ueda para politikasını yönlendirirken yendeki son düşüşleri mercek altına alacağını dile getirdi. Yendeki düşüşe ilişkin gelen açıklamaların USDJPY üzerinde belirgin bir etki yaratmadığını gözlemliyoruz. Dün 155,50 civarından yükselişle günü tamamlayan parite bu sabah saatlerinde 155,70 civarında işlem görüyor.

Emtia Piyasaları:

• Ons altın günü 2.309$ seviyesinden %0,3’lük düşüşle tamamlarken, gümüş ise 27,33$ seviyesindesin sınırlı bir yükselişle günü kapattı. Altın / gümüş rasyosu ise 85 seviyesinden 84,50 seviyesine geriledi.
• ABD’de petrol stoklarında görülen düşüşün ardından Brent petrol %0,7’lik yükselişle 83,58$ seviyesinden günü tamamladı.

Veri akışı sakin seyrederken, Fed yetkililerinin sözlü yönlendirmeleri ön plana çıktı

Veri akışının görece sakin olduğu haftanın üçüncü işlem gününde Fed yetkililerinden gelen açıklamaları takip ettik. Boston Fed Başkanı Susan Collins, dün yaptığı konuşmasında faiz oranlarının beklenenden daha uzun süre yüksek seviyede kalması gerekebileceğine dair açıklamalarda bulundu. Collins, “Faaliyet ve enflasyonda son dönemde yaşanan yukarı yönlü sürprizler, enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde %2'ye doğru ilerlediğine dair daha fazla güven duyana kadar politikayı mevcut seviyesinde tutmanın muhtemel olduğunu gösteriyor” dedi. Collins, enflasyonun Fed’in hedefine geri dönmesinin muhtemelen beklenenden daha uzun süreceğini dile getirirken, diğer yandan politika yapıcıların faiz oranlarını normalleştirmeye başlamak için çok uzun süre beklememeleri konusunda da dikkatli olmaları gerektiğini kaydetti. Dün ayrıca Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook’un da açıklamalarını takip ettik. Cook, hanehalkı bilançolarının güçlü göründüğünü, ancak özellikle bazı düşük ve orta gelirli hanehalkları arasında artan borçluluğa işaret edebileceği için otomobil kredileri ve kredi kartı borçlarındaki artan gecikme oranlarını izlediğini söyledi. ABD’de sıkılaşan finansal koşulların hane halkı borçluluk düzeyinde yaratabileceği baskı Fed üyeleri tarafından yakından takip ediliyor.

Fed’in ek faiz artırımına gitmesini beklememekle birlikte, bu yıl içerisinde faiz indirimlerine başlanacağı beklentimizi koruyoruz. Bu yıl içerisinde Fed’den faiz indirimi beklemeye devam ediyoruz, ancak dot plot tahminlerde yer alan üç faiz indirim beklentisinin haziran toplantısında aşağı yönlü revize edilebileceği görüşündeyiz. Opsiyon fiyatlamalarından türetilen olasılıklar eylül ayından önce bir faiz indirim fiyatlaması ortaya koymazken, eylül ayına ilişkin piyasa fiyatlaması ise %51,3 düzeyinde bulunuyor.