Global Piyasalar Bülteni

• Japonya Merkez Bankası (BoJ) 2007 yılından bu yana ilk kez faiz artırarak 2016 yılında başladığı negatif faiz uygulamasını sonlandırdı. Bugünkü toplantı sonucunda alınan karara göre gösterge faiz %0 ila -%0.1 aralığından %0 ila %0,1 aralığına yükseltildi. BoJ ayrıca getiri eğrisi politikası ile ETF alımlarını da sonlandırdı. Tahvil alımlarının ise devam edeceği belirtildi. Detayları bültenimizin Makroekonomik Gelişmeler bölümünde bulabilirsiniz.
• Dün Euro Bölgesi’nden gelen şubat ayına ilişkin nihai TÜFE verilerini takip ettik. Açıklanan nihai verilerde daha önce açıklanan öncü veriler revizyona tabii tutulmazken; şubat ayında aylık TÜFE artışı %0,6, yıllık TÜFE artışı %2,6 ve yıllık çekirdek TÜFE %3,1 seviyesinde oluştu.
• Avustralya Merkez Bankası (RBA), fpiyasa beklentilerine parallel olarak aiz oranlarını üst üste üçüncü kez 12 yılın en yüksek seviyesi olan %4,35'te sabit tutu.
• Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yönetim Konseyi üyesi Mario Centeno ECB’nin borçlanma maliyetlerinin düşürülmesi Euro Bölgesi’nde bir resesyonu önlemeye yardımcı olabileceğini belirtti. Centeno yaptığı açıklamada "Şu anda Euro bölgesinde resesyondan bahsetmiyoruz. Bölge neredeyse bir buçuk yıldır ekonomik anlamda durgun. Muhtemelen faiz oranlarındaki düşüş gerçekleşmeye başladığında, bu bir durgunluğun ortaya çıkmasını önlemeye yardımcı olabilecek faktörlerden biri olacaktır" dedi.
• Haftanın ilk işlem gününde kazançlarını koruyan dolar endeksi günü 103,60 seviyesinden yükselişle tamamlarken, ABD 10 yıllık tahvil faizi ise %4,35 seviyesi üzerine yükseldi.
• ABD borsaları günü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones endeksi %0,2 artarak 38.790,43 puana çıktı. S&P 500 endeksi %0,63 artışla 5.149,42 puana ve Nasdaq endeksi %0,82 kazançla 16.103,45 puana ulaştı.
• Avrupa borsaları İtalya hariç düşüşle kapandı. Kapanışta gösterge endeksi Stoxx Europe 600 %0,17 değer kaybederek 503,94 puana indi. İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,06 gerileyerek 7.722,55 puana, Almanya'da DAX 30 endeksi %0,02 azalarak 17.932,68 puana ve Fransa'da CAC 40 endeksi %0,2 değer kaybıyla 8.148,14 puana indi. İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi ise yerinde seyrederek 33.940,96 puanda kapandı.
• Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırım kararının ardından Asya borsalarında karışık bir resmin ön planda olduğu izleniyor. Japonya'nın Nikkei 225 endeksi kararın ardından kayıp yaşasa da endeksteki görünümün kısa süre içerisinde pozitife döndüğü takip edildi. Avustralya Merkez Bankası’nın politika faizinde değişikliğe gitmemesinin ardından S&P/ASX 200 endeksindeki kazançlar %0,4’e ulaşırken; Hong Kong'un Hang Seng endeksi %1,1, Çin CSI 300 endeksi ise %0,3 kayıpla işlem görüyor.

Japonya Merkez Bankası negatif faiz uygulamasına son verdi

Japonya Merkez Bankası (BoJ) 2007 yılından bu yana ilk kez faiz artırarak 2016 yılında başladığı negatif faiz uygulamasını sonlandırdı. Bugünkü toplantı sonucunda alınan karara göre gösterge faiz %0 ila -%0.1 aralığından %0 ila %0,1 aralığına yükseltildi. BoJ ayrıca getiri eğrisi politikası ile ETF alımlarını da sonlandırdı. Tahvil alımlarının ise devam edeceği belirtildi. BoJ tarafından yapılan açıklamada faiz artırım kararının temelinde son 33 yılın en büyük ücret artışı olan %5,28’lik maaş artışlarının yer aldığı ifade edilirken, ekonomik aktivite ve fiyatlara yönelik risklerin varlığını koruduğu ifade edildi. Kararın ardından yenin dolar karşısında değer kaybettiği ve USDJPY paritesinin 150 seviyesine doğru yükselişe geçtiği takip edildi. Faiz artırım kararına rağmen sıfır faiz politikasının önemli bir sıkılık düzeyini göstermiyor oluşu ve tahvil alımlarına devam edilecek olması yendeki ilk değer kaybını açıklar nitelikte. Kararın ardından Başkan Kazuo Ueda'nın düzenleyeceği basın toplantısı yakından takip edilecek.

Euro Bölgesi TÜFE verilerinde revizyona gidilmedi

Dün Euro Bölgesi’nden gelen şubat ayına ilişkin nihai TÜFE verilerini takip ettik. Açıklanan nihai verilerde daha önce açıklanan öncü veriler revizyona tabii tutulmazken; şubat ayında aylık TÜFE artışı %0,6, yıllık TÜFE artışı %2,6 ve yıllık çekirdek TÜFE %3,1 seviyesinde oluştu. Enflasyon kazanımlarının sürdüğü ve fiyat artışlarındaki gerilemenin istikrarlı bir şekilde korunduğu Euro Bölgesi genelinde, enflasyon seviyelerinde %2’lik hedefe yaklaşıldığını takip ediyoruz. Hatırlanacağı üzere manşet TÜFE kasım ayında baz etkisinin de yardımı ile birlikte %2,4 seviyesine kadar gerilemiş, ardından %2,8 – %2,9 aralığında daha yataylaşan bir görünüm ortaya koymuştu. Şubat ayı ile brilikte %2,8 seviyesinden %2,6’ya gerileyen manşet TÜFE Avrupa Merkez Bankası’nın enflasyon hedefine doğru iyi bir ilerleme kaydettiğini ortaya koyuyor.  Enflasyon kazanımlarının yanında diğer yandan büyüme dinamiklerinin ise zayıf kalmaya devam ettiği dikkat çekiyor. Almanya ekonomisi başta olmak üzere Euro Bölgesi genelinde ekonomik aktivite zayıf bir resmi işaret etmeye devam ederken, büyümenin en önemli öncü göstergelerinden biri olan PMI verilerinin de Almanya başta olmak üzere pek çok bölgede 50 eşik değerin altında kalarak aktiviteye ilişkin daralma sinyalleri vermeyi sürdürdüğü izleniyor.

ECB’nin en geç 6 Haziran toplantısında faiz indirimlerine başlayacağına ilişkin görüşümüzü koruyoruz. Opsiyon fiyatlamalarından türetilen olasılıklara baktığımızda piyasa fiyatlamalarının %76 olasılık düzeyi ile haziran ayını işaret ettiğini görmekteyiz. Bu yıl ECB’nin Fed’den daha önce faiz indirimlerine başlamasını bekliyoruz. Fed’in en erken haziran ayında faiz indirebileceği görüşünde olmakla birlikte, indirimleri eylül toplntı9sına kadar öteleme alanı olduğu kanaatindeyiz.