Global Piyasalar Bülteni

5 – 9 Şubat haftasına ilişkin ekonomik veri takvimimizi linkte bulabilirsiniz.

• TCMB Başkanı Hafize Gaye Erkan’ın cuma günü yaptığı paylaşımda görevinden affını istemesinin ardından Resmî Gazete’de yayınlanan kararla yeni TCMB Başkanı Fatih Karahan oldu. Karahan, 28 Temmuz 2023 tarihinde TCMB Başkan Yardımcılığı’na atanmıştı.
• Haftanın son işlem gününde ABD’den gelen tarım dışı istihdam değişimi verisi ocak ayında 185.000 olan piyasa beklentisinin oldukça üzerinde gelerek 353.000 olarak gerçekleşirken, ücret artışları ve işsizlik verisinin da beklentilerden iyi geldiği takip edildi. Verilere ve piyasa reaksiyonuna ilişkin analizimizi bültenimizin Makroekonomik Gelişmeler bölümünden bulabilirsiniz.
• Asya seansında Çin’den ocak ayına ilişkin gelen Caixin Hizmet PMI Endeksi verisi 52,9 seviyesinden 52,7 seviyesine gerileme kaydederek 53 olan piyasa beklentisinin altında gelirken, Caixin Bileşik PMI Endeksi verisi ise 52,7 olarak 52,6 seviyesinden 52,5 seviyesine geriledi.
• Fed Başkanı Powell, CBS'e verdiği röportajda bankanın faiz indiriminin Mart ayında beklenmemesi gerektiği mesajını tekrarladı. Powell, faiz indirimlerinde dikkatli hareket edeceklerini belirtti. Bu yıl için üyelerin Aralık ayında 3 kez olan faiz indirimi tahminlerinde çok fazla değişiklik beklemediğini belirtti.
• Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, Fed'in ne zaman faiz indirimine gidebileceği sorusuna "Önümüzde haftalar ve aylar sürecek veriler varken şimdiden elimizi kolumuzu bağlamaktan hoşlanmıyorum” yanıtını Verdi. Cuma günkü güçlü istihdam verilerinin ardından açıklama yapan Goolsbee, “Bence enflasyon ve istihdam konusunda gördüğümüz gibi daha fazla ilerleme, hedefe ulaştığımız konusunda rahat hissetmek için görmemiz gereken şeydir” açıklamasında bulundu.
• Fed guvernörlerinden Michelle Bowman, ABD'de enflasyonun daha da düşmesini beklediğini belirtirken, öte yandan artan ücretlerden kaynaklanan yukarı yönlü fiyat baskısına ilişkin endişelerini dile getirdi ve faiz oranlarının çok erken düşürülmemesi konusunda uyarıda bulundu.
• Asya seansında Japonya’dan gelen ocak ayı nihai PMI verilerine göre Hizmet PMI Endeksi 52,7 seviyesinden 53,1’e, Bileşik PMI Endeksi verisi ise 51,1 seviyesinden 51,5 seviyesine revize edildi.
• ABD borsaları haftanın son işlem gününü güçlü bilançoların etkisi ile birlikte yükselişle tamamlarken, Dow Jones ve S&P 500 endeksleri kapanışta rekor tazeledi. Kapanışta Dow Jones endeksi 130 puanın üzerinde değer kazandı ve %0,35 artışla 38.654,42 puana çıktı. S&P 500 endeksi %1,07 artarak 4.958,61 puana ve Nasdaq endeksi %1,74 kazançla 15.628,95 puana yükseldi.
• Avrupa borsaları cuma gününü İngiltere hariç yükselişle tamamladı. Kapanışta, gösterge endeks Stoxx Europe 600 %0,01 artarak 483,93 puana yükseldi. Fransa'da CAC 40 endeksi %0,05 değer kazanarak 7.592.26 puana yükseldi. Almanya'da DAX endeksi %0,35'lik artışla 16.918,21 puandan kapandı. İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi ise %0,09'luk artışla 30,717,95 puandan kapandı. Öte yandan İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,09 azalarak 7.615,54 puana geriledi.

Güçlü ABD verileri sonrasında dolar endeksi 104 seviyesini aştı

ABD’de tarım dışı istihdam değişimi ocak ayında 185.000 olan piyasa beklentisinin oldukça üzerinde gelerek 353.000 olarak gerçekleşti. Ocak ayında %3,7’den %3,8’e yükselmesi beklenen işsizlik oranı %3,7 seviyesinde sabit kalırken, ücret artışlarındaki artışın da beklentilerin üzerinde geldiği takip edildi. Buna göre ortalama saatlik kazançlar aylık bazda %0,6 oranında artış kaydederek %0,3 olan medyan beklentinin üzerinde gelirken, yıllık artış ise %4,5 oldu ve %4,1 olan tahminlerin üzerinde geldi. Ortalama saatlik kazançlardaki aylık %0,6 oranındaki artış Mart 2022’den bu yana en yüksek artış oldu.

Tarım dışı istihdam değişimi alt kalemleri:

ABD’den gelen güçlü verilerin ardından 102,95 seviyesinden yükselişe geçen dolar endeksi 104 seviyesi üzerine kadar yükselerek %’in üzerinde değer kazanırken, ABD 10 yıllık tahvil faizi ise %3,88 seviyesinden %4,05 seviyesine kadar tırmandı. Dolar endeksindeki sert yükseliş ile birlikte 1,0880 seviyesi üzerinden sert satış baskılarına maruz kalan EURUSD paritesi 1,0780 seviyesine doğru gerilerken, ons altının ise 2057$ seviyesi üzerinden 2027$ seviyesine doğru geri çekildiği izlendi. Opsiyon fiyatlamalarından türetilen olasılıklara baktığımızda Fed’in mart ayında faiz indirimine gidebileceğine ilişkin fiyatlamanın %22’ye kadar gerilediği, Mayıs ayına ilişkin faiz indirim beklentilerinin ise %90’lı seviyelerden %70’in altına (%68,5) indiğini görüyoruz.

Fed’in bu yılın ikinci yarısında faiz indirmesini bekliyoruz. Fed yetkililerinden gelen açıklamalar mart ayı gibi erken bir dönemde faiz indirimi planlanmadığını gösteriyor. Öte yandan, ABD’den geçtiğimiz hafta gelen büyüme ve aktivite verilerinin olumlu bir resim çizdiğini görmekle birlikte, Fed’in büyüme kaynaklı endişeler nedeniyle erken bir faiz indirimine gitmesi gibi bir durumun söz konusu olmadığı dikkat çekiyor. Bu çerçevede Fed’in bu yılın ikinci yarısında faiz indirimlerine başlayabileceğini, bunun da en erken 12 Haziran toplantısında söz konusu olabileceğini değerlendiriyoruz.