Desa (DESA) 3Ç25 Bilanço Analizi

DESA, 3Ç25’te 817 mn TL ciro, 167 mn TL FAVÖK ve 114 mn TL net kar açıkladı. Brüt karlılık hem yıllık hem çeyreklik korunurken, operasyonel marjlardaki hafif yıllık daralmanın ana nedeni yurt dışı satışlardaki gerileme ile operasyonel giderlerdeki artış oldu; buna karşılık finansman giderlerinin geçen yıla göre hafiflemesi net karı destekledi. Çeyreklik bazda karlılık büyük ölçüde yatay seyretti. 3Ç’de FAVÖK marjı %20,4, net kar marjı %14,0 seviyesinde gerçekleşti. Sonuçların ardından 12 aylık hedef fiyatımızı 18,00 TL’de, “TUT” görüşümüzü koruyoruz.