Web sitemizi kullanabilmek için javascript özelliğini etkinleştirmeniz gerekmektedir.

06.11.2026

Koton (KOTON) 3Ç26 Bilanço Analizi

Tacirler Yatırım

Detaylı PDF   -   549 KB

Koton, 3Ç26’da 9,3 milyar TL ciro, 1,6 milyar TL FAVÖK ve 604 milyon TL zarar açıkladı. Ciro ve zarar beklentilere yakın gerçekleşirken, FAVÖK bizim tahminimizin %8, piyasa beklentisinin %9 üzerinde geldi. Yurt içindeki zayıf talep operasyonel marjları baskılarken, geçen yıla göre artan finansman giderleri net kar tarafını baskıladı. Yönetim, yıl sonu reel satış beklentisini yatay veya düşük tek haneli büyümeden düşük tek haneli daralmaya çekti. Brüt kar marjı beklentisini yaklaşık %54’ten %52’ye, kendi hesaplamasına göre FAVÖK marjı beklentisini %24’ten %21’e indirdi. Kiralama yükümlülükleri hariç net finansal borç/FAVÖK beklentisini 0,5x’ten 0,6x’e yükseltirken, yatırım harcamalarının satışlara oranını %3,5’ten %3,0’a düşürdü. Net yeni mağaza hedefini ise 5+ seviyesinde korudu. Bu doğrultuda biz de FAVÖK tahminimizi 8,1 milyar TL’den 7,2 milyar TL’ye, 12 aylık hedef fiyatımızı ise 24,00 TL’den 21,00 TL’ye indiriyoruz. Dünkü kapanışa göre %143 getiri potansiyeli sunan hissede AL tavsiyemizi koruyoruz.

Uyarı Notu

İşleminiz Yapılıyor. Lütfen Bekleyiniz.