TAB Gıda - Hedef Fiyat Güncellemesi

Güçlü 2Ç25 finansal sonuçlarının ardından TABGD için beklentilerimiz doğrultusunda tahminlerimizi güncelliyor, 12 aylık pay başına 241,00 TL (kar payı dağıtımı sonrası 236,20 TL) olan hedef fiyatımızı 290,00 TL’ye yükseltiyoruz ve AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. 16 Nisan'da alım yönündeki önerimizle beraber araştırma kapsamına aldığımız TABGD, aradan geçen süreçte %28 getiri sağlarken BIST 100 endeksinin de %16,3 üzerinde performans sergiledi. Ayrıca brüt 3,50 TL kar payı dağıttı. Yeni hedef fiyatımız ise %37’lik bir getiri potansiyeline işaret ediyor. Değerlememizin ana katalizörleri olarak: i) Pazar kazanımı ve müşteri odaklı fiyatlama stratejisi, ii) Beklentilerde yukarı yönlü revizeler ve iii) Başarılı iş modeli ve lider konum yer almaktadır. Şirket, 2025 yılı tahminlerimize göre 17,2x F/K ve 5,3x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.