Sabancı Holding (SAHOL) 4Ç25 Bilanço Analizi

Sabancı Holding, 4Ç25'te 4,6 milyar TL konsolide net kar açıkladı (Konsensus: 412 milyon TL net kar). Varlık yeniden değerlemeleri dahil olmak üzere yasal hesaplarda (VUK) enflasyon muhasebesinin askıya alınmasından kaynaklanan 2,5 milyar TL'lik net olumsuz etki hariç tutulduğunda, düzeltilmiş net kar 4Ç'de 7,2 milyar TL olarak gerçekleşti. Sonuçlar piyasa beklentisinin belirgin şekilde üzerinde geldi. Net parasal kayıp pozisyonunun geçen yıla göre hafiflemesi ve bankacılık tarafındaki güçlü operasyonel toparlanma net kara pozitif etki etti (4Ç24: 4,8 milyar TL zarar). Parasal pozisyon kalemi 4Ç24'te -15,5 milyar TL seviyesindeyken 4Ç25'te -8,4 milyar TL olarak gerçekleşti. 2025 yılının tamamında konsolide net kar 3,8 milyar TL oldu (2024: 20,3 milyar TL zarar). Düzeltilmiş bazda ise yıllık net kar 6,3 milyar TL seviyesine ulaştı. 12 aylık hedef fiyatımızı 162,00 TL'de ve AL tavsiyemizi koruyoruz. SAHOL model portföyümüzde yer almaya devam ediyor.