MLP Sağlık (MPARK) 2Ç26 Bilanço Analizi

MLP Sağlık, 2Ç26'da kurum beklentimizin %2 üzerinde 16.736 mn TL satış geliri, %3 üzerinde 4.807 mn TL FAVÖK ve %18 üzerinde 1.368 mn TL ana ortaklık net karı açıkladı. Operasyonel tarafta hasta miksindeki değişim ve personel ile malzeme giderlerindeki verimlilik kazanımları sürerken, FAVÖK büyümesi ağırlıklı olarak amortisman giderlerindeki artıştan kaynaklanıyor. Serbest nakit akışının pozitife dönmesi, yatırım temposundaki normalleşme ve Temmuz ayında Özel Hekimlik Uygulamaları (ÖHU) katsayılarına gelen %20,1'lik artış ikinci yarı görünümünü destekliyor. Sonuçları sınırlı pozitif değerlendiriyoruz. Bu doğrultuda MPARK için 12 aylık hedef fiyatımızı 619 TL'den 645 TL'ye yükseltiyor, "AL" tavsiyemizi koruyor ve şirketi model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. Hedef fiyatımız son kapanışa göre %59 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.