Migros (MGROS) 2Ç25 Bilanço Analizi

MGROS, 2Ç25 finansal sonuçlarını ortalama piyasa beklentisi ve kurum tahminimizin altında ve yıllık bazda %55 düşüşle 281 milyon TL net kâr olarak açıkladı. Net kar üzerinde baskı oluşturan başlıca faktör vadeli alım faiz giderlerinin yüksek seyri oldu. Yine de net satışlar ve FAVÖK tarafında reel büyümeyi olumlu olarak değerlendiriyoruz. Bu doğrultuda, MGROS için 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 715,00 TL ve "AL" tavsiyemizi koruyor, model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. Hedef fiyatımız %32 getiri potansiyeline işaret ederken, şirket 2025 yılı tahminlerimize göre 11,4x F/K ve 4,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.