Migros Hedef Fiyat Güncellemesi

MGROS, 4Ç24 finansal sonuçlarını piyasa beklentisi ve kurum tahminimizin altında, yıllık bazda %37 düşüşle 731 milyon TL net kâr olarak açıkladı. Net kârın beklentinin altında kalmasında ertelenmiş vergi geliri ve net finansman gideri etkili oldu. Öte yandan, piyasa beklentisini aşan güçlü operasyonel marjlar ve 2025 yılı öngörülerinin uzun vadede daha olumlu etkiler yaratacağını düşünüyoruz. Bu doğrultuda, MGROS için 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 705,00 TL’den 854,00 TL’ye revize ederek "AL" tavsiyemizi koruyor ve model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. Hedef fiyatımız %48 getiri potansiyeline işaret ederken, şirket 2025 yılı tahminlerimize göre 13,2x F/K ve 4,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.