Koton (KOTON) 3Ç25 Bilanço Analizi

Koton’un (KOTON) 3Ç25 sonuçlarını sınırlı negatif değerlendiriyoruz. 3Ç’de kampanya yoğunluğu ve fiyatlama disiplininin dengelenmesi marjlar üzerinde baskı yarattı; buna karşın etkin stok ve maliyet yönetimi sayesinde yurt içi brüt karlılık güçlü seyrini korudu. Yılın geri kalanı için yönetim, TMS 29 kapsamında yıl sonu ciro görünümünü “düşük tek haneli büyüme“den “yatay/sınırlı daralma” olarak güncelledi. Orta - uzun vadede yatırım tezimiz; yurt dışı ölçeklenme, ürün/kanal karmasının iyileşmesi ve finansal giderlerde normalleşme ile desteklenmeye devam ediyor. 12 aylık hedef fiyatımızı 27,00 TL’de, AL tavsiyemizi koruyoruz.