Günlük Bülten

Günaydın. ABD’den, İran’a yönelik “ticaret ortaklarını hedef alacak yeni ekonomik saldırı” tehdidi küresel borsaları baskı altına alıyor. ABD ve Avrupa vadelileri hafif negatif, Asya’da ise daha belirgin geri çekilmeler var. Petrol fiyatları da 90 dolar üzerinde tutunmaya devam ediyor. İçeride ise, TCMB’nin ABD – İran savaşının başlaması ile ara verdiği haftalık repo ihalelerine tekrar başlayacağını bildirmesi pozitif. Böylece, fiili olarak %40 civarında olan TCMB Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti’nin kademeli olarak politika faizi olan %37’ye gerilemesi ve ardından da politika faizinde indirim gündeme gelecektir. Sene sonu %35 politika faizi beklentimizi koruyoruz. Bu durumun öncelikle XBANK Bankacılık Endeksi, ardından da BIST geneli için destekleyici olmasını bekleriz. Cuma gününe dönersek, BIST 100 Endeksi, %0,8 artışla 14.514 puana yükselirken, endekse en fazla pozitif katkı sağlayan ilk beş şirket TUPRS, BIMAS, DSTKF, ASTOR, TRALT; endekse negatif etki edenler ise ODINE, TKFEN, BSOKE, MAGEN, BTCIM oldu. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise TUPRS, ASELS, BIMAS, KCHOL, TRMET, TOASO, TCELL ve ENDAE. Teknik açıdan, gün içinde 14.600 ve 14.880 dirençleri ile 14.400 ve 14.270 destekleri izlenebilir. Günün ajandası sakin. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 220 baz puandan başlıyor.

FTSE Russell, Eylül 2026 dönemsel gözden geçirmesi kapsamında Türkiye’den İmaş Makina ve Kontrolmatik’i Small Cap ve All-Cap endekslerinden, 23 şirketi ise Micro Cap endeksinden çıkardı.

AHGAZ: Şirket, bugün pay başına yaklaşık 0,06 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %0,2 düzeyindedir.

CCOLA: Şirket, İzmir Gümrük Müdürlüğü tarafından 706 milyon TL ek tahakkuk ve 2,12 milyar TL idari para cezası uygulandığını açıkladı.

BRSAN: Şirket, ABD’deki bağlı ortaklığı Borusan Berg Pipe aracılığıyla yaklaşık 555 milyon USD tutarında yeni satış siparişi aldı.

ASUZU: Şirket, Savunma Sanayii Başkanlığı ile 10,3 milyon EUR tutarında sözleşme imzaladı.

TCMB likidite yönetiminde normalleşme adımı attı

TCMB, Türk lirası likidite yönetimi kapsamında 1 Mart’ta ara verilen bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlanmasına ve likidite yönetimi araçlarının piyasa koşullarına göre etkin şekilde kullanılmasına karar verdi. Böylelikle piyasada faiz koridorunun üst bandında (%40) oluşan fonlamanın, yeniden politika faizine (%37) dönmesi hedefleniyor. Likidite fazlasının sürdüğü mevcut konjonktürde, fazla likiditenin sterilize edildiği depo alım ihalelerinde oluşacak faizlerin kademeli olarak gerilemesiyle para piyasası faizlerinin politika faizine yakınsamasını bekliyoruz. Bu çerçevede, söz konusu adımı %35 seviyesindeki 2026 yıl sonu politika faizi tahminimizle uyumlu bulurken, piyasa faizlerindeki bu normalleşmenin yılın son çeyreğinde politika faizi üzerinden ilave indirim alanı oluşturabileceğini değerlendiriyoruz.

Saat 10:00’da ağustos Sektörel Enflasyon Beklentileri sonuçları yayımlanacak

Temmuz ayı Sektörel Enflasyon Beklentileri sonuçlarında 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentisi; piyasa katılımcıları için 0,14 puan artışla %23,95’e yükselirken, reel sektör için 0,60 puan düşüşle %32,5’e, hanehalkı için ise 1,19 puan gerilemeyle %44,94’e indi. Geçtiğimiz hafta yayımlanan ağustos Piyasa Katılımcıları Anketi’nde ise piyasa katılımcılarının 12 ay sonrası TÜFE beklentisi %24’ten %23,7’ye geriledi. Temmuz enflasyonunun beklentilerin hafif altında kalmasının ardından piyasa katılımcılarının beklentilerinde görülen sınırlı iyileşmenin, ağustosta reel sektör ve hanehalkı beklentilerine de yansıyabileceğini değerlendiriyoruz.

Arındırılmamış reel kesim güven endeksi ağustosta 102,8’e yükseldi

Arındırılmamış reel kesim güven endeksi (RKGE) ağustos ayında 0,6 puan artışla 102,8’e, mevsim etkilerinden arındırılmış (MA) RKGE ise 1,2 puan yükselerek 102,4 seviyesine çıktı. Alt kalemlerde gelecek üç aya ilişkin ihracat siparişleri, üretim hacmi ve istihdam beklentilerinin yanı sıra mevcut ve son üç aya ilişkin siparişler ile sabit sermaye yatırım harcamaları endeksi desteklerken, genel gidişata ilişkin değerlendirmeler aşağı yönlü bası yarattı. Kapasite Kullanım Oranı (KKO) ise ağustos ayında %73,9’dan %73,5’e, arındırılmış KKO %73,8’den %73,5’e indi. İmalat sanayi aktivitesinin ikinci çeyrekte kaydettiği toparlanmanın ardından üçüncü çeyreğe ilişkin gelen öncü verilerin karışık sinyaller ürettiği takip ediliyor. Nitekim, ağustosta RKGE’de gözlenen toparlanmaya karşın KKO’daki gerilemenin devam etmesi, imalat sanayiinde henüz genele yayılan bir güçlenme olmadığına işaret ediyor. Bu çerçevede, ekonomik aktivitede belirgin ve tabana yayılan bir hızlanma öngörmüyor, orta vadeli büyüme görünümüne ilişkin temkinli görüşümüzü ve 2026 yılı için %3,2 büyüme tahminimizi koruyoruz.

Tüketici Güven Endeksi Mayıs 2023’ten bu yana en yüksek seviyesinde

Tüketici güven endeksi ağustos ayında 89,8’den 90,8’e çıkarak Mayıs 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine tırmanırken, 3 aylık ortalama endeks seviyesi 87,8’den 89,5’e yükseldi. Ağustos verisinin alt kalemlerinde hanenin mevcut ve gelecek döneme ilişkin maddi durum değerlendirmeleri ile genel ekonomik durum beklentisi iyileşirken, dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesine ilişkin endeks 105,1 seviyesinde yatay kaldı. Dayanıklı tüketim mallarına yönelik harcama eğiliminin son dönemde manşet endeksteki yükselişe eşlik etmemesi, iç talepte izlediğimiz soğuma sinyallerini destekliyor. Bu görünüm, tüketici güvenindeki yükselişin ağırlıklı olarak beklentilerdeki iyileşmeden kaynaklandığına işaret ediyor.