Günlük Bülten

Günaydın. ABD – İran gerginliği devam ederken, CNN’in on günlük bir ateşkesin değerlendirildiği iddiası petrol fiyatlarını aşağı çekerken ABD vadelilerine de alım getiriyor. Avrupa vadelileri negatif, Asya’da ise genel olarak alıcılı bir piyasa izleniyor. Küresel risk iştahı bu sabah dengeli ve tepki arayışında diyebiliriz. Borsa İstanbul’da dün %0,6 yükselişle 14 bin üzerine (14.070’e) geri dönüldü. 13.900 / 14.000 bölgesi ilk destek aralığı, 14.200 / 14.250 bandı ise ilk direnç aralığı olarak izlenebilir. Güne alıcılı bir başlangıç bekliyoruz. BIST’te dün endekse en fazla katkı sağlayan ilk beş şirket TUPRS, BIMAS, EREGL, ASTOR, ASELS; negatif etki edenler ise DSTKF, KTLEV, ISCTR, KUYAS, SKBNK oldu. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise TUPRS, TCELL ve PETKM. 2Ç26 finansalları da başladı. TURSG’nin net karı beklentileri aşarken diğer finansal göstergeleri de genel olarak olumlu. Değerleme açısından da %60’a yakın potansiyel ile endeks üzerinde getiri öngörülen bir şirket olduğunu belirtelim. BIST 100 endeksi için 12 aylık hedef değerler ise 19 bin üzerine ve endeks bazında %35’i aşan bir potansiyele işaret ediyor. Günün ajandasında içeride Hazine ihaleleri, Avrupa’da ekonomik beklenti anketleri, ABD’de ise büyüme odaklı göstergeler izlenecek. Ancak, genel olarak küresel veri takvimi bugün ve yarın sakin, perşembe ve Cuma günü ise önemli veriler içeren yoğun bir ajanda var. Son olarak, Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 238 baz puandan başlıyor.

TURSG: Türkiye Sigorta, 2Ç26'da 7,0 milyar TL net kar açıkladı. Bu rakam yıllık %46 artışa denk geliyor ve 6,1 milyar TL'lik konsensüsü %15 aşarak beklenti üstü geldi. Çeyreklik kar şirket tarihinin en yükseği oldu ve şirket art arda beşinci çeyrekte beklentinin üzerinde sonuç açıkladı. Bu çeyreğin en önemli tarafı, karın kaynağının yatırım geliri değil doğrudan sigortacılık faaliyeti olmasıdır. Bileşik oran %88 ile şirket tarihinin en iyi seviyesine geriledi; yıllık 900 baz puan iyileşme sağlandı ve oran üst üste onuncu çeyrekte %100'ün altında kaldı. Net karın çeyreklik bazda yalnızca %9 artmış olmasına rağmen vergi öncesi kar çeyreklik %47 arttı, aradaki fark efektif vergi oranının ilk çeyrekteki olağandışı düşük %8 seviyesinden ikinci çeyrekte %31'e normalleşmesinden kaynaklandı. Sonuçları sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.

AVPGY: Avrupakent GYO, ilişkili tarafı Artaş İnşaat'a ait Artaş Ticaret ve Sanayi Merkezi'ndeki iki bağımsız bölümü, değerleme raporundaki 182,5 milyon TL'ye kıyasla yaklaşık %18 iskontoyla toplam 150 milyon TL (KDV hariç) peşin bedelle satın aldığını duyurdu. Şirket, alımın düzenli kira geliri elde etme stratejisi kapsamında yapıldığını belirtti.

TRALT: Türk Altın, pay geri alım programı kapsamında 49,84–50,00 TL fiyat aralığından 2 milyon adet pay geri aldığını duyurdu. Bu işlemle birlikte geri alınan payların sermayeye oranı %2,86'ya ulaştı.

KTLEV: Katılımevim, bağlı ortaklığı Bainbridge Gayrimenkul'deki %70 payının T6 Gayrimenkul ve Laran Gayrimenkul'e devrinin 20.07.2026 itibarıyla tamamlandığını duyurdu. İşlem sonucunda Bainbridge Gayrimenkul, Şirket'in bağlı ortaklığı statüsünden çıktı.

EBEBK: Ebebek, 2Ç26 finansal sonuçlarını 6 Ağustos’ta açıklayacağını duyurdu.

KOTON: Koton, Ukrayna’nın 17 Temmuz 2026’da Rusya’ya düzenlediği İHA saldırıları sonucunda, Rusya’daki e-ticaret operasyonlarında kullandığı Wildberries’e ait iki deponun hasar gördüğünü açıkladı. Etkilenen stokların tutarı, şirketin toplam varlıklarının yaklaşık %0,4’üne karşılık geliyor.

VBTYZ: VBT Yazılım’ın %100 bağlı ortaklığı Disnet Teknoloji, Avrupa operasyonlarını yönetmek ve bölgesel faaliyetlerini genişletmek amacıyla Hollanda’da Disnet Europe B.V. unvanlı yeni bir şirket kurdu.

BIST Temettü 25 Endeksi'nde 1 Ağustos-31 Ekim dönemi için AEFES, SARKY ve TABGD endekse dahil edilirken, ALARK, DOHOL ve MGROS endeksten çıkarıldı.

VBTS kapsamında DSTKF, OZATD ve SUNTK paylarında 21 Temmuz-20 Ağustos tarihleri arasında açığa satış ve kredili işlem tedbiri uygulanacak.

Bloomberg News'in haberine göre THYAO, küresel büyüme stratejisi kapsamında hava yolu, kargo ve bakım-onarım şirketlerine yönelik satın alma fırsatlarını değerlendirirken, yeni yatırımların Asya ve Güney Amerika'da yoğunlaşması bekleniyor.

TSKB: Banka, Commerzbank koordinasyonunda uluslararası finansal kuruluşların katılımıyla 367 gün vadeli, 65 milyon ABD doları ve 141,4 milyon Euro tutarında iki dilimli sendikasyon kredisi anlaşması imzaladı.

ASTOR: Şirket, TEİAŞ tarafından düzenlenen 351,1 milyon TL bedelli bir ihaleyi kazandığını açıkladı.

FORTE: Şirketin bağlı ortaklığı, 1,2 milyon ABD doları tutarında sözleşme imzaladı.

BTCIM: Şirket, Çiftay İnşaat'ı devralarak birleşme işlemine ilişkin SPK başvurusunu yeniledi.

MAGEN: Şirket, toplam 505 MWm potansiyelli jeotermal ruhsat sahalarındaki sondaj çalışmaları kapsamında proje yönetimi ve kuyu mühendisliği hizmet sözleşmesi imzaladı.

PRKME: Şirketin bağlı ortaklığı, Konya Ilgın sahasında üretilen asgari 10 bin ton kömürün 2026 sonuna kadar satışına yönelik sözleşme imzaladı. 

KUVVA: Şirket, çıkarılmış sermayesini iç kaynaklardan %1.349,6 oranında bedelsiz artırarak 31 milyon TL'den 450 milyon TL'ye yükseltmesine ilişkin SPK'ya başvuruda bulundu.

AKFYE: Şirket, çıkarılmış sermayesini %500 oranında bedelsiz artırarak 1,2 milyar TL'den 7,2 milyar TL'ye yükseltmesine ilişkin SPK'ya başvuruda bulundu.

ARSAN: Şirket, pay geri alım programı kapsamında 1,25 milyon adet pay geri alırken, geri alınan payların sermayedeki oranı %6,66'ya yükseldi.

CVKMD: Şirket gerçek kişi ortağı, şirket sermayesinin %3’üne tekabül eden 42 milyon adet pay için borsada işlem gören tipe dönüşüm başvurusu gerçekleştirdi.

BARMA: Şirket gerçek kişi ortağı, şirket sermayesinin %2,7’sine tekabül eden 7 milyon adet pay için borsada işlem gören tipe dönüşüm başvurusu gerçekleştirdi.

Hazine, bugün tahvil ihaleleri ve doğrudan satışlar düzenleyecek

Hazine ve Maliye Bakanlığı bugün 7 ay vadeli kuponsuz ve 2 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihaleleri ile 2 yıl vadeli dolar cinsi tahvil & 2 yıl vadeli dolar cinsi kira sertifikası doğrudan satışları düzenleyecek ve temmuz ayı iç borçlanma programını tamamlayacak. Hazine, dün düzenlediği 2 yıl vadeli kira sertifikası doğrudan satışında 19,9 milyar TL’lik borçlanmaya giderken, ay başından bu yana gerçekleşen toplam iç borçlanma tutarı 258,3 milyar TL’ye ulaştı. Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın Temmuz – Eylül 2026 dönemi iç borçlanma stratejisine göre, temmuz ayında 638,7 milyar TL’lik itfa karşılığında toplamda 606,8 milyar TL’lik iç borçlanma gerçekleştirilmesi planlanıyor – öngörülen geri çevirme rasyosu %95. Ay başından bu yana toplam 258,3 milyar TL’lik iç borlanma gerçekleştiren Hazine’nin, bugünkü ihaleler ve doğrudan satışlarda yaklaşık olarak 350 milyar TL’lik borçlanmaya gitmesi beklenebilir.

Enflasyon beklentilerinde katılık sürüyor

TCMB’nin Temmuz 2026 dönemine ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi yayımlandı. Katılımcıların 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi %29,1 seviyesinden %29,2’ye, 2027 yıl sonu beklentisi ise %21,4’ten %21,5’e sınırlı bir artış gösterdi. 12 ay sonrasına ilişkin TÜFE beklentisi %23,8’den %24’e doğru yükselirken, 24 ay sonrasına ilişkin beklenti %18,3 seviyesinden %17,8’e geriledi. 5 yıl sonrasına ilişkin beklenti ise %11,9’dan %11,5’e indi. Katılımcıların aylık TÜFE artışı beklentileri temmuz için %1,7, ağustos ve eylül ayları için ise sırasıyla %1,4 ve %2 seviyelerinde oluştu. Temmuz ayında aylık TÜFE artışının %1,8 civarında gerçekleşmesini bekliyoruz. Beklentimize paralel bir gerçekleşme, yıllık TÜFE’nin temmuz ayında %32,1’den %31,8’e gerilemesine işaret ediyor. Yıl sonuna ilişkin TÜFE tahminimizi %28 seviyesinde koruyoruz. Bununla birlikte, ABD–İran arasında yeniden alevlenen çatışmaların tahminimiz üzerindeki riskleri artırdığını değerlendiriyoruz. Piyasa katılımcıları, 23 Temmuz’da gerçekleşecek Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında fonlama kompozisyonunda değişiklik beklemiyor. Nitekim, katılımcıların temmuz ayı sonuna ilişkin BİST Repo ve Ters Repo Pazarı gecelik faiz beklentisi %40 seviyesinde değişmeyerek sabit kaldı. Katılımcıların politika faizi beklentisi de 23 Temmuz toplantısı için %37 ile değişmezken, 10 Eylül toplantısına ilişkin politika faizi beklentisi %36,55 seviyesinde oluştu. 2026 yıl sonu politika faizi beklentisi ise %34,7 ile değişim göstermedi. Kurum olarak beklentimiz, 23 Temmuz’daki PPK toplantısının ardından TCMB’nin haftalık repo ihalelerine yeniden başlaması ve fonlama kompozisyonunda kademeli bir normalleşme sürecine girmesi yönünde. Bu çerçevede, gecelik faizlerin %40’tan politika faizi olan %37’ye oldukça yavaş bir seyir izleyerek yaklaşmasını bekliyoruz. Bununla birlikte, petrol fiyatlarında yukarı yönlü hareketin sürmesi halinde, TCMB'nin haftalık repo ihalelerine dönüş sürecinin ötelenebileceği ihtimalini de göz ardı etmiyoruz. Yıl sonu politika faizi tahminimizi %35’te koruyoruz. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.