Günlük Bülten

Günaydın. ABD - İran gerilimine ilişkin haber akışı kısmen sakin, buna paralel olarak küresel piyasaların da yatay bir seyir izlediğini görüyoruz. ABD ve Avrupa vadelileri bu sabah hafif alıcılı, Asya piyasaları ise kırışık bir görünüm sergiliyor. Borsa İstanbul'da dün %1,3 yükselişle 14.594 seviyesine gelindi ve TL bazında kapanış rekoru tazelendi. Bu zirve hareketi sınırlı bir para girişi ve hacim artışı ile de desteklendi. Teknik görünüm itibariyle bir bayrak formasyonu dikkat çekiyor: 14.600 / 14.620 bölgesi üzerinde bayrak formasyonunun 15.500 / 16.000 bölgesini hedefleyebileceğini düşünüyoruz, formasyonun iptal bölgesi ise 14.000 / 14.200 bandı. Uzun vadeli değerlemelere göre, 12 aylık BIST 100 endeks hedefinde de yükseliş devam ediyor. Bu sabah hesapladığımız konsensüs hedef 18.400 civarında ve endeks bazında %26 getiri potansiyeline işaret ediyor. Savaş ortamının sona ermesi halinde bu hedefe olan yönelim daha belirgin olacaktır. Endekse dün en fazla pozitif katkı sağlayan ilk beş şirket ASELS, DSTKF, ASTOR, TUPRS, SASA; endekse negatif etki edenler ise THYAO, BIMAS, CCOLA, FROTO, KCHOL oldu. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise ASTOR, OZATD, TUPRS, RALYH, MEGMT ve ULKER. Günün ajandasında Avrupa’da 1 ve 3 yıllık enflasyon beklentileri, ABD’de ise konut sektörü ve büyüme odaklı veriler takip edilecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 240 baz puandan başlıyor.

TAVHL (Negatif): TAV Havalimanları’nın 1Ç26 sonuçlarını, operasyonel taraftaki baskı ve net zarar tarafında beklentimizin üzerinde gerçekleşen sapma nedeniyle genel çerçevede negatif olarak değerlendiriyoruz. Şirket, 1Ç26’da 2.990 milyon TL net zarar açıklayarak hem kurum beklentimizin (2.067 milyon TL zarar) hem de piyasa beklentisinin (2.2 milyar TL zarar) üzerinde net zarar elde etti. Gelirler tarafında ise yıllık %28 artışla 18,4 milyar TL’ye ulaşılması beklentimize paralel gerçekleşirken, operasyonel karlılık tarafında marj baskısı ve artan finansal giderler öne çıktı. Yolcu büyümesi güçlü seyrini korusa da bu artışın ciroya yansıması sınırlı kaldı. Özellikle Almatı’da jet yakıtı satış hacmi ve marjlarındaki düşüş, USD’nin EUR karşısındaki zayıflığı ve TAV Teknoloji tarafında geçen yıl tamamlanan Katar projesinin yarattığı baz etkisi ciroyu baskılayan ana unsurlar oldu. Jeopolitik gelişmeler ise trafik kompozisyonu üzerinden dolaylı baskı oluşturdu. Genel olarak baskıların öne çıktığı bir çeyrek olarak değerlendirdiğimiz TAV Havalimanları için, 12 aylık pay başına 472 TL olan hedef fiyatımızı modelimizi güncelledikten sonra gün içinde revize edeceğiz.

VBTS kapsamında KARTN paylarında 28 Nisan–26 Mayıs tarihleri arasında açığa satış ve kredili işlem yasağı uygulanacağını açıkladı.

KTLEV: Şirket bugün, pay başına yaklaşık 0,01 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %0 düzeyindedir.

MSGYO: Şirket bugün, pay başına yaklaşık 0,43 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %5 düzeyindedir.

OSMEN: Şirket bugün, pay başına yaklaşık 0,05 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %0,6 düzeyindedir.

CEMZY: Şirket bugün, %472 oranındaki bedelsiz sermaye artırımı kapsamında sermayesini 402 milyon TL’den 2,3 milyar TL’ye çıkaracak.

RAYSG: Şirket, 1Ç26 finansal sonuçlarını 912 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık bazda %12, bir önceki çeyreğe göre ise %60 artış kaydetti.

ANHYT: Şirket, 1Ç26 finansal sonuçlarını piyasa beklentisine paralel 1.661 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık bazda %59 artış, bir önceki çeyreğe göre ise %7 azalış kaydetti.

FMIZP: Şirket, 1Ç26 finansal sonuçlarını 43 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık %179, çeyreksel olarak %249 artış kaydetti.

ARFYE: Şirket, 1Ç26 finansal sonuçlarını 8 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı yıllık %65, çeyreksel bazda ise %59 azalış kaydetti.

AFYON: Şirket, 1Ç26 finansal sonuçlarını 73 milyon TL net zarar ile açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 115 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 183 milyon TL net kar elde edilmişti.

ESCOM: Şirket, 1Ç26 finansal sonuçlarını 133 milyon TL net kar ile açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 6 milyon TL net kar, bir önceki çeyrekte ise yaklaşık 1.3 milyar TL net kar elde edilmişti.

BEGYO: Şirket, 1Ç26 finansal sonuçlarını 224 milyon TL net zarar ile açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde 4 milyon TL net kar, bir önceki çeyrekte ise 61 milyon TL net zarar elde edilmişti.

AHGAZ: Şirket, verilen ek süre içerisinde 4Ç25 finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, 4Ç25 finansal sonuçlarını 211 milyon TL net kar ile açıklarken, net kar rakamı yıllık %40 artış, bir önceki çeyreğe göre ise %77 azalış kaydetti.

ENERY: Şirket, verilen ek süre içerisinde 4Ç25 finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, 4Ç25 finansal sonuçlarını 150 milyon TL net kar ile açıklarken, geçen yılın aynı döneminde 380 milyon TL net zarar elde edilmişti. Açıklanan net kar rakamı bir önceki çeyreğe göre ise %84 azalış kaydetti.

ALARK: Şirket, sermayesinin yaklaşık %4,1’ine tekabül eden 18 milyon adet payın 29 Nisan’da itfa edilmesiyle sermayesini 435 milyon TL’den 417 milyon TL’ye düşüreceğini açıkladı.

KBORU: Şirket, 2025 yılı karından pay başına 0,02 TL brüt temettü dağıtma kararı aldı. Teklif edilen hak kullanım tarihi 10 Kasım olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre yaklaşık %0,1 düzeyindedir.

OZYSR: Şirket, GES yatırımının yaklaşık 6 milyon USD maliyetle tamamlandığını, yıllık 16 milyon kWh üretim beklenirken enerji ihtiyacının %75-80’ini karşılayacağını açıkladı.

GENIL: Şirket, VOXZOGO ilacının tedarikine yönelik geri ödeme sözleşmesi imzaladığını ve sözleşmenin yaklaşık 70,8 milyon EUR satış katkısı sağlamasının beklendiğini açıkladı.

BESTE: Şirket, araç muayene istasyonu alt işletmeciliği faaliyetleri kapsamında ön protokol imzaladığını ve bu alanda bağlı ortaklık kurma kararı aldığını açıkladı.

EKOS: Şirket, Rekabet Kurulu tarafından verilen 12,7 milyon TL’lik idari para cezasının %25 indirimle yaklaşık 9,6 milyon TL olarak ödeneceğini açıkladı.

MEYSU: Şirket, doğal mineralli su işletme ruhsatlı sahaya ilişkin ihaleye katıldığını, ihale bedelinin yaklaşık 7,8 milyon TL olduğunu açıkladı.

MEPET: Şirket, ünvanını Break Mola Turizm Yatırımlar olarak değiştirmek üzere SPK’ya başvuru yapılmasına karar verdiğini açıkladı.

BOBET: Şirket, 200 milyon TL fon tutarına kadar olan geri alım programını, sermayesinin yaklaşık %3,95’ine tekabül eden 15 milyon adet pay ve 300 milyon TL fon olacak şekilde revize etti.

FRMPL: Şirket, metal fabrika ve depo yatırımında inşaat sürecinin başladığını açıkladı.

CONSE: Şirket, %100 bedelli sermaye artırımı ile sermayesini 771 milyon TL’den 1,5 milyar TL’ye çıkarmak için SPK’ya başvuruda bulunduğunu açıkladı.

GOKNR: Turkey Juice Company, 22 TL fiyattan 5,03 milyon adet pay satışı gerçekleştirirken, şirketteki pay oranı %7,09’dan %5,65’e geriledi.

DOHOL: Doğan Holding, 1Ç26 finansallarını 7 Mayıs'ta açıklayacağını duyurdu.

TCMB rezervlerinin geçtiğimiz hafta gerilediğini hesaplıyoruz

Son iki haftadır yükselişte olan TCMB rezervlerinin, geçtiğimiz hafta yeniden düşüşe geçtiğini hesaplıyoruz. Analitik bilanço üzerinden yaptığımız hesaplamalar çerçevesinde, 17 – 24 Nisan haftasında TCMB brüt döviz rezervinin 3,3 milyar dolar düşüşle 171,3 milyar dolara, net döviz rezervinin ise 4,1 milyar dolar azalarak 54,2 milyar dolara gerilediğini tahmin ediyoruz. Perşembe günü saat 14:30’da açıklanacak resmi rezerv verilerinin de hesaplamalarımızla uyumlu bir düşüşe işaret etmesini bekliyoruz. Son açıklanan resmi veriler itibarıyla, ABD – İran savaşının başlangıcından bu yana net döviz rezervinde 33,3 milyar dolar, brüt döviz rezervinde 35,8 milyar dolar ve swap hariç net döviz rezervinde 39,1 milyar dolarlık gerileme kaydedildi (son iki haftanın yükselişi dahil olmak üzere). Açıklanacak yeni verilerle birlikte, savaş başlangıcından bu yana rezervlerdeki toplam kaybın yeniden artış göstereceğini öngörüyoruz.