Günlük Bülten

Günaydın. Küresel piyasalar ABD - İran gerilimine odaklanmayı sürdürüyor. Geçtiğimiz haftanın başında savaş ortamının sona edebileceğine dair haber akışı bir miktar tepki getirdi, fakat sonrasında hafta boyunca saldırı haberlerinin devam ettiğini gördük. Burada küresel piyasaların odaklandığı asıl mesele Hürmüz Boğazı'nın durumu, petrol tedariği konusunda bir problem olup olmayacağı ve petrol fiyatlarının seyri. Burada, geçtiğimiz hafta petrol fiyatlarında bir miktar gevşeme olmuştu, fakat hafta sonu İran'ın önemli bir petrol dağıtım merkezi olan Hark Adası’nın vurulması petrol fiyatlarında tekrar 100$ üzerine hareketlere sebep oluyor ve küresel piyasaları zayıflatıyor. Bunlara rağmen, Cuma günü satıcılı olan ABD ve Avrupa borlarına dair vadeli endeks kontratları yeni haftaya tepki arayışı ile başlıyor,  Asya borsalarında ise genel olarak satışlar var. Borsa İstanbul’da da bu sabah zayıf bir açılış bekliyoruz. BIST 100 Endeksi, Cuma günü %1,5 azalışla 13.092 puana gerilerken, endekse en fazla pozitif katkı sağlayan ilk beş şirket ENKAI, PETKM, KTLEV, TURSG, SASA; endekse negatif etki edenler ise ASELS, AKBNK, KLRHO, DSTKF, YKBNK oldu. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise PETKM, TOASO, TURSG ve SISE. Teknik açıdan 12.900 / 13.000 bandı ve 12.400 destek, 13.250 ve 13.450 / 13.550 bandı direnç konumunda. Günün ajandasında içeride merkezi yönetim bütçe dengesi ve Hazine ihaleleri, ABD’de ise sanayi üretimi ve kapasite kullanımı izlenecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 273 baz puandan başlıyor.

AYGAZ: Şirket, bugün pay başına 12,55 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %4,7 düzeyindedir.

FROTO: Şirket, bugün pay başına 3,64 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %3,3 düzeyindedir.

GEDIK: Şirket, bugün pay başına 0,38 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %6,7 düzeyindedir.

TUPRS: Şirket, bugün pay başına 10,38 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %3,9 düzeyindedir.

LINK: Şirket, bugün %4000 bedelsiz sermaye artırımı kapsamında sermayesini 21,8 milyon TL’den yaklaşık 892 milyon TL’ye yükseltecek.

MARKA, MEGAP: Hisselerin işlem sırası, finansal raporların açıklanmasına ilişkin verilen ek süre sonrası bugün yeniden işleme açılacak.

NUHCM: Şirket, 17 Mart günü pay başına 22,5 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %7 düzeyindedir.

VAKKO: Şirket, 2025 yılı karından pay başına 6,25 TL brüt temettü dağıtma kararı aldı. Teklif edilen hak kullanım tarihi 14 Nisan olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %9,2 düzeyindedir.

TURSG: Şirket, sermayesini %100 bedelsiz artırımla 10 milyar TL’den 20 milyar TL’ye çıkarma kararı aldı. Şirket ayrıca 2025 yılı karından pay başına 0,30 TL brüt temettü dağıtma kararı aldı. Teklif edilen hak kullanım tarihi 27 Ağustos olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %2,2 düzeyindedir.

SDTTR: Şirket, 2025 yılı karından 2 taksit halinde pay başına 0,18 TL brüt temettü dağıtma kararı aldı. Temettü verimi son kapanış fiyatına göre %0,1 düzeyindedir.

OTKAR: Şirket, Romanya’daki zırhlı araç ihalesi kapsamında 230,2 milyon Rumen Leyi tutarındaki ödeme talebine ilişkin yürütmenin mahkeme kararıyla dava sonuçlanana kadar durdurulduğunu açıkladı.

BORSK: Şirket, Yıldız Holding’e ait Adapazarı Şeker Fabrikası A.Ş. paylarının devralınmasına yönelik görüşmelere başladığını ve taraflar arasında ön protokol imzalandığını açıkladı.

TTRAK: Şirketin Ankara Fabrikası modernizasyonu kapsamında yaklaşık 1,96 milyar TL tutarındaki yatırım için yaptığı teşvik başvurusu Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı tarafından onaylandı.

PLTUR: Şirket, İstanbul Büyükşehir Belediyesi tarafından düzenlenen personel taşıma hizmet alımı ihalesini 2,4 milyar TL bedelle kazandı.

ISCTR: Banka, toplam 3,8 milyar TL tutarındaki tahsili gecikmiş alacak portföyünü 671 milyon TL bedelle çeşitli varlık yönetim şirketlerine sattı.

CEMZY: Şirket, daha önce %522 olarak açıklanan bedelsiz sermaye artırımı oranını %472 olarak güncelleyerek sermayesini 402 milyon TL’den 2,3 milyar TL’ye çıkarma kararı için SPK’ya başvurdu.

AYGAZ: Şirket, %27,5 pay sahibi olduğu Kolay Gelsin Dağıtım Hizmetleri’nin sermaye artırımına payı oranında katılarak 262,6 milyon TL rüçhan hakkı kullanacağını açıkladı.

KOTON: Şirket, Körfez bölgesindeki mağaza operasyonlarının olağan şekilde devam ettiğini ve mevcut gelişmelerin faaliyetler üzerinde önemli bir olumsuz etki yaratmadığını açıkladı.

SASA: Şirket, yurtdışında ihraç ettiği paya dönüştürülebilir tahvillere ilişkin açığa satış yasağı nedeniyle sözleşmede tanımlı “ilgili olayın” gerçekleştiğini ve tahvil sahiplerinin yeni haklara sahip olduğunu açıkladı.

ASTOR: Şirket, İspanya’da bulunan fabrika binası ve arsasını satın alarak yapılacak ilave yatırımla ilk etapta 10 MVA’ya kadar dağıtım trafosu üretimi gerçekleştirilmesi ve bu kapsamda Astor Enerji Spain S.A. ünvanlı şirket kurulmasına karar verdi.

ZOREN: Şirket, Electrip Global Limited’in sermaye artırımına payı oranında toplam 18,6 milyon Euro’ya kadar iştirak etme kararı aldı.

ZERGY: Şirket, Kocaeli’nde bulunan arazisinde gayrimenkul proje geliştirme çalışmalarına başlama kararı aldı.

SAHOL: Şirket tüzel kişi ortağı, şirket sermayesinin yaklaşık %0,2’sine tekabül eden 4 milyon adet pay için borsada işlem gören tipe dönüşüm başvurusu gerçekleştirdi.

VSNMD: Şirket, tesis yatırımları için alınan yatırım teşvik belgesinin süresinin Ekim 2027’ye kadar uzatıldığını açıkladı.

ALARK: Şirket, bağlı ortaklığı ALGYO’nun %5,02’sine karşılık gelen geri alınan payları 511,9 milyon TL bedelle satın alma kararı aldı.

Hazine bugün iki ihale düzenleyecek

Hazine ve Maliye Bakanlığı bugün 5 ve 8 yıl vadeli sabit kuponlu iki tahvil ihalesi, yarın ise 2 yıl vadeli sabit kuponlu ve 4 yıl vadeli TLREF’e endeksli tahvil ihaleleri ile 2 yıl vadeli altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası doğrudan satışları düzenleyecek ve mart ayı iç borçlanma programını tamamlayacak. Hazine ve Maliye Bakanlığı, Mart – Mayıs 2026 dönemine ilişkin iç borçlanma stratejisi çerçevesinde, mart ayı içerisinde 394,3 milyar TL’lik itfa karşılığında iç piyasalardan toplam 315,5 milyar TL borçlanmayı hedefliyor – öngörülen geri çevirme rasyosu %80. Şubat ayında da itfa tutarının altında borçlanan Hazine’nin, mart ve nisan aylarında da benzer şekilde itfanın altında bir iç borçlanma hedeflediği görülüyor. Mart ayı başından bu yana toplam 92,6 milyar TL’lik iç borçlanma gerçekleştiren Hazine’nin, bu hafta için yaklaşık olarak 223 milyar TL’lik borçlanma alanı bulunuyor.

Saat 11:00’de şubat ayı merkezi yönetim bütçe dengesi açıklanacak

Hazine nakit dengesi şubat ayında 92,4 milyar TL açık verirken, faiz dışı denge ise 90,9 milyar TL fazla kaydetti. Böylelikle yılın ilk iki ayındaki kümülatif nakit açığı 338,7 milyar TL düzeyinde oluştu. Şubat ayı Hazine nakit dengesi verileri, bugün açıklanacak olan merkezi yönetim bütçe verileri için öncü niteliğinde. 2026 bütçe açığı tahminimiz 2,8 trilyon TL (GSYİH’nın %3,4’ü) seviyesinde bulunmakla birlikte, tahminimize yönelik yukarı yönlü risklerin attığını değerlendiriyoruz. Geçtiğimiz hafta itibarıyla akaryakıtta devreye giren %75’lik eşel mobil mekanizmasının önümüzdeki aylarda ÖTV tahsilatı ve dolayısıyla nakit gelirler üzerinde aşağı yönlü risk yaratmasını bekliyoruz.

Piyasa katılımcılarının yıl sonu TÜFE beklentisi %25,4

TCMB’nin Mart 2026 dönemine ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi yayınlandı. Katılımcıların 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi %24,1’den %25,4’e yükselirken, 2027 yıl sonu TÜFE beklentisi ise %18,4 seviyesinden %18,7’ye yükseldi. 12 ay sonrasında ilişkin TÜFE beklentisi %22,1’den %22,2’ye, 24 ay sonrasına ilişkin beklenti %17,1’den %17,3’e ve 5 yıl sonrasına ilişkin beklenti ise %11,4’ten %11,6’ya çıktı. Katılımcıların aylık TÜFE artışı beklentileri mart ayı için %2,2, nisan ve mayıs ayları için ise sırasıyla %2,1 ve %1,5 seviyelerinde oluştu. Şu ana kadar derlediğimiz fiyat değişimleri, mart ayında aylık %1,9, yıllık ise %30,8 civarında bir enflasyon gerçekleşmesine işaret ediyor. Piyasa katılımcıları Para Politikası Kurulu’nun (PPK) 22 Nisan’da gerçekleşecek toplantısında politika faizinin 60 baz puan indirimle %36,4 seviyesinde oluşmasını bekliyor. Katılımcılar, 11 Haziran tarihli PPK toplantısında ise politika faizini %35,3 seviyesinde öngörüyor. 2026 yıl sonu politika faizi beklentisi ise %29 seviyesinden %30,6’ya yükselmiş durumda.  Anket katılımının çarşamba günü sona ermiş olması nedeniyle, dün gerçekleşen PPK toplantısının anket sonuçlarına yansımamış olduğunu hatırlatmak isteriz. Anket katılımcılarının 2026 yıl sonu USD/TRY beklentisi 51,1’den 51’e sınırlı bir düşüş kaydetti. Kurum olarak yıl sonu USD/TRY tahminimiz 51 ile piyasa katılımcıları tahminine paralel bir yeri işaret ediyor. Büyüme ve cari işlemler tarafında ise katılımcıların büyüme tahmini 2026 yılı için %3,8, 2027 için ise %4,3 seviyesinde oluştu. Kurum olarak 2026 yılı büyüme tahminimiz %4 seviyesinde bulunmakla birlikte,  ABD – İran gerilimi tahminimiz üzerinde aşağı yönlü risk oluşturuyor. Piyasa katılımcılarının cari açık beklentileri ise 2026 ve 2027 için sırasıyla 31,6 ve 32,3 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Kurum olarak 2026 yıl sonu cari işlemler açığı tahminimizi yakın dönemde 36 milyar dolar (GSYİH’nın %2,1si) seviyesine revize ettik. Bununla birlikte tahminimize yönelik yukarı yönlü risklerin sürdüğünü not ediyoruz. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.