Günlük Bülten

Günaydın. Küresel risk iştahı yeni güne pozitif başlıyor. ABD’de dün beklentilerin iki katı yukarıda açıklanan tarım dışı istihdam verileri, Fed’den faiz indirim beklentilerini Haziran’dan Temmuz, hatta Eylül ayına ötelemesine karşın yüksek likiditenin süreceği beklentisi borsaları destekliyor. ABD ve Avrupa vadelileri alıcılı, Asya’da ise karışık bir görünüm var, ancak MSCI Asya – Pasifik endeksi yükselişini sürdürüyor. Borsa İstanbul’da zirvede soluklanma devam ediyor. BIST 100 Endeksi, dün sadece %0,1 azalışla 13787.82 puana gerilerken, endekse en fazla pozitif katkı sağlayan ilk beş şirket TCELL, ASTOR, FROTO, GUBRF, ISCTR; endekse negatif etki edenler ise KLRHO, ASELS, THYAO, ALARK, GARAN oldu. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise THYAO, FROTO, GUBRF, AKBNK, TTKOM ve AEFES. Teknik açıdan 13.900 / 14.000 bölgesi önemli direnç alanı; 13.400 ara destek, 13.000 / 13.300 bölgesi ise önemli destek alanı olmayı sürdürüyor. Günün ajandasında içeride TCMB 2026 I. Enflasyon Raporu ve sunumu takip edilecek, ek olarak rezervler ve yabancı işlemleri açıklanacak. TCMB’nin 7 Kasım tarihli son Enflasyon Raporu sunumunda 2026 yıl sonu tahmin aralığını %13 – %19 bandında korunurken, ara enflasyon hedefi de %16 seviyesinde sabit tutulmuştu. 2026 yıl sonuna ilişkin %13 – %19 aralığındaki tahmin bandının ise üst sınırı %22 civarına yaklaşacak şekilde %16 – %22 bandına revize edilmesini bekliyoruz. Dışarıda ise ABD haftalık işsizlik haklarında yararlanma başvuruları izlenecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 215 baz puandan başlıyor.

CGCAM: Çağdaş Cam, yurtiçindeki bir müşterisinden 109,1 milyon TL tutarında yeni sipariş aldığını ve teslimatın Mayıs 2026 sonuna kadar tamamlanmasının planlandığını açıkladı.

KCHOL: Koç Holding, 4Ç25’te 7,0 milyar TL konsolide net kar açıkladı (Konsensus: 4,4 milyar TL net kar). Sonuçlar, iştiraklerde finansman giderlerindeki iyileşme ve enflasyon muhasebesi kapsamında parasal pozisyon kalemindeki toparlanmanın desteğiyle yıllık bazda belirgin bir iyileşmeye işaret ediyor (4Ç24: 8,0 milyar TL zarar). Parasal pozisyon kalemi 4Ç24’te -1,1 milyar TL seviyesindeyken 4Ç25’te 4,6 milyar TL parasal kazanç olarak gerçekleşti. 2025 yılının tamamında konsolide net kar 22,0 milyar TL oldu (2024: 1,7 milyar TL). 

SUNTK: Sun Tekstil, Guatemala’da Infitex S.A.’nın %100 paylarının satın alınmasına yönelik yürütülen süreçten vazgeçildiğini; bunun yerine Guatemala’da çoğunluk hissesi Sun Tekstil’e ait olacak yeni bir şirket kurulmasına karar verildiğini duyurdu. 

TRCAS: Turcas Petrol, %30 pay sahibi olduğu RTG’de sermaye azaltımı kapsamında Şirket payına düşen 210 milyon TL’nin 11 Şubat 2026’da hesaplarına geçtiğini duyurdu; RTG’deki pay oranının %30 ile değişmediğini açıkladı.

TCKRC: Kıraç Galvaniz, toplam 143,7 milyon TL bedelli Otokorkuluk Bakım ve Onarım sözleşmesi imzaladığını duyurdu. Söz konusu sözleşmenin şirketin iş hacmine ve ciro görünümüne pozitif katkı sağlaması beklenmektedir.

MEYSU: Meysu Gıda, Kayseri’de bulunan fabrikasındaki PET dolum hattı yatırımının devreye alındığını açıkladı. Şirket, artan üretim kapasitesinin operasyonel verimliliğe katkı sağlamasını ve sektördeki rekabet gücünü desteklemesini beklemektedir.

EFOR: Efor Çay, 4Ç25 döneminde 634 milyon TL net kâr açıkladı. Şirket, yıllık bazda karlılığını artırırken çeyreksel bazda zarardan kara geçiş kaydetti. Net satışlar 3,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek hem yıllık hem çeyreklik bazda büyüme gösterdi. FAVÖK ise 1 milyar TL ile yıllık ve çeyreksel bazda artış kaydetti.

Saat 10:30’da TCMB 2026 – 1. Çeyrek Enflasyon Raporu sunumu gerçekleşecek

TCMB, 7 Kasım tarihli son Enflasyon Raporu sunumunda 2026 yıl sonu tahmin aralığını %13 – %19 bandında korurken, ara hedefi %16 seviyesinde sabit tutmuştu. Ancak Ocak ayında aylık TÜFE artışının %4,84 ile piyasa beklentilerinin belirgin şekilde üzerinde gerçekleşmesi, dezenflasyon sürecine yönelik yukarı yönlü riskleri artırdı. Buna ek olarak, Ocak 2026 itibarıyla TÜFE serisi 2025=100 baz yılına ve ECOICOP v2 sınıflamasına (AB uyumlu en güncel sürüm) geçerken, harcama gruplarının ağırlıkları Ulusal Hesaplar Hanehalkı Nihai Tüketim Harcamaları verisi baz alınarak yeniden belirlendi. TCMB’nin “2026 Yılı Tüketici Fiyat Endeksindeki Güncellemeler ve Etkileri” başlıklı blog yazısında, ağırlık güncellemesinin yıllık enflasyona yukarı yönlü etkisinin yaklaşık 1 puan olabileceği ifade ediliyor. Bu çerçevede, söz konusu teknik etkinin, TCMB’nin daha önce “olağanüstü bir değişiklik olmadıkça” korunacağını belirttiği ara hedefte sınırlı bir yukarı yönlü güncellemeyi gündeme getirebileceğini düşünüyoruz. 2026 yıl sonuna ilişkin %13 – %19 aralığındaki tahmin bandının ise üst sınırı %22 civarına yaklaşacak şekilde %16 – %22 bandına revize edilmesini bekliyoruz.

TCMB brüt döviz rezervinin geçtiğimiz hafta 10,6 milyar dolar azaldığını hesaplıyoruz

Bugün saat 14:30’da 30 Ocak – 6 Şubat haftasına ilişkin menkul kıymet ve para & banka istatistikleri ile uluslararası rezerv verileri açıklanacak. Analitik bilanço üzerinden yaptığımız hesaplamalar çerçevesinde, 30 Ocak – 6 Şubat haftasında TCMB net döviz rezervinin yaklaşık olarak 2 milyar dolar azalarak 91,2 milyar dolara gerilediğini, brüt döviz rezervinin ise, altın fiyatlarındaki sert geri çekilmenin de etkisi ile birlikte 10,6 milyar dolarlık sert bir düşüşle 207,6 milyar dolara indiğini tahmin ediyoruz. Bugün açıklanacak olan resmi verilerin, hesaplamamıza paralel bir rezerv düşüşünü işaret etmesini bekleriz. Bir önceki haftaya ilişkin verileri hatırlayacak olursak: Yabancı yatırımcılar, 23 – 30 Ocak haftasında hisse senedi piyasasında 455 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 721,8 milyon dolarlık net alım gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcının toplam bono stoku içerisindeki payı ise bu dönemde %8,6’dan %8,9’a çıkarak Şubat 2020’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu dönemde, yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 2,4 milyar dolar düşüş kaydederken, altın dahil toplam DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,9 milyar dolar arttı. 23 – 30 Ocak haftasında TCMB net döviz rezervi 4 milyar dolar gerileyerek 93,2 milyar dolara inerken, brüt döviz rezervi 2,6 milyar dolar yükselişle 218,2 milyar dolara tırmanarak rekor tazeledi. Swap hariç net rezerv ise 2,9 milyar dolar düşüşle 82,4 milyar dolar oldu. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.