Günlük Bülten

Günaydın. Küresel piyasaların gündeminde Grönland meselesi nedeniyle gerilen ABD – Avrupa ilişkileri var. Dün başlayan Davos Zirvesi’ne de bu gündemin damga vurduğunu, diğer jeopolitik başlıkların ve küresel ekonomiye dair sorunların gölgede kaldığını görüyoruz. Dün kapalı olan ABD borsalarında dair vadeli endeks kontratları Cuma kapanışlarına göre %1 aşağıda işlem görüyor. Avrupa vadelileri ve Asya borsaları da genel olarak negatif bölgede. Borsa İstanbul'da ise güçlü görünüm devam ediyor. BIST 100 endeksi dün %0,63 yükselirken 12.838 ile gün içi, 12.748 ile kapanış rekoru tazelendi. Endekse en fazla pozitif katkı sağlayan ilk beş şirket KLRHO, ASELS, AKBNK, YKBNK, ISCTR olurken özellikle bankaların güçlü görünümü ve sektör hisselerine para girişi dikkat çekti. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise THYAO, ASELS, ASTOR, EREGL, TUPRS, VAKBN ve HALKB. Teknik açıdan 12.840 ve 13.000 dirençleri ile 12.700 ve 12.520 destekleri izlenebilir. Günün ajandasında içeride konut satışları, Avrupa’da cari denge, ekonomik beklenti anketleri ve inşaat sektör verileri, ABD’de ise bölgesel Fed yönetimlerinin büyüme odaklı verileri izlenecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 219 baz puandan başlıyor.

AKSEN: Gana’daki 350 MW kapasiteli doğalgaz santralinin ilk fazı, 25 Aralık itibarıyla kısmi ticari üretime başladı. 19 Ocak 2026 itibarıyla santral basit çevrimde 130 MW kurulu güce ulaştı. İlk fazın 179 MW kapasiteyle kombine çevrim olarak 2026 ilk çeyrekte devreye alınması planlanırken, 171 MW’lık ikinci faza ilişkin gelişmeler ayrıca duyurulacak.

ALVES: Şirketin %900 oranındaki bedelsiz sermaye artırımı kapsamında mevcut sermayesi 160 milyon TL’den 1,6 milyar TL’ye çıkarılacak.

DOAS: Şirket, Linssen marka motoryatların Türkiye’de satış ve servis hizmetlerini kapsayan distribütörlük sözleşmesi imzaladı.

ORCAY: Ortaköy Çay Sanayi, Rize’nin İyidere ilçesinde yeni çay fabrikası şubesinin açıldığını açıkladı.

PEKGY: Şirket, Tera Varlık Kiralama aracılığıyla 7,5 milyar TL’ye kadar yurt içinde, halka arz edilmeksizin, tahsisli ve/veya nitelikli yatırımcılara yönelik kira sertifikası (sukuk) ihraç etme kararı aldı.

RALYH: İscehisar-2 RES projesine ilişkin ÇED başvurusu geri çekildi. Çalışmaların tamamlanmasının ardından yeniden ÇED başvurusu yapılacak.

VAKFA: Vakıf Faktoring, hisse fiyatının şirketin gerçek performansını yansıtmadığı değerlendirmesiyle azami 80 milyon adet pay ve 1 milyar TL fon tutarı ile 1 yıl süreli geri alım programı başlattığını açıkladı.

Saat 10:00’da aralık konut satış istatistikleri açıklanacak

Konut satışları kasımda aylık %14,1, yıllık ise %7,8 gerileyerek 141.100 adet oldu. Böylece son aylarda gözlenen toparlanma eğilimi, kasım itibarıyla ivme kaybetti. Ocak – Kasım döneminde toplam konut satışları yıllık %13,3 artışla 1.434.133 adet olsa da, son aylardaki eğilim talep tarafında zayıflamaya işaret ediyor. İpotekli konut satışları kasım ayında 21.499 adet ile aylık %8,6, yıllık ise %1,4 gerilerken, bu kalemde Ağustos 2024’ten bu yana ilk kez yıllık bazda daralma kaydedildi. Konut kredi faizlerinin kasım ayında, ekim ayındaki %37,9 seviyesinden %37,8’e çok sınırlı bir gerileme göstermesi, ipotekli satışlardaki zayıflamanın temel belirleyicisi olarak öne çıkıyor. Nitekim geçen yılın aynı döneminde faiz oranının %41,2 seviyesinde olmasına rağmen, ipotekli satışlardaki yıllık artışın ekimde %10’lara kadar gerilemesinin ardından kasımda negatife döndüğü takip ediliyor. Alt kırılımlara bakıldığında, ilk el konut satışları kasımda yıllık %5,4 azalarak 46.589 olurken, ikinci el satışlar %8,9 düşüşle 94.511 adet seviyesinde gerçekleşti. Yabancılara yapılan konut satışları ise yıllık %9,7 gerileyerek 1.943 adede indi. Manşet veriler, kredi faizlerinin seyri ve mevsimsellikten arındırılmış göstergeleri birlikte analiz ettiğimizde, konut talebinde yılın son çeyreğinde belirgin bir zayıflama eğiliminin ön plana çıktığını değerlendiriyoruz.

Konut fiyatları aralık ayında reel olarak geriledi

Konut Fiyat Endeksi (KFE) aralık ayında aylık %0,2 ve yıllık %29 artışla 204,5 seviyesine yükselirken, yıllık bazda reel olarak %1,4 düşüş kaydetti. Hatırlanacağı üzere KFE, kasım ayında yıllık bazda reel %0,2 artışla Ocak 2024’ten bu yana ilk kez pozitif bölgeye geçmişti. Ancak aralık ayı itibarıyla reel yıllık değişimin yeniden negatif tarafa döndüğü ve bu gerilemenin son altı ayın en sert reel düşüşüne işaret ettiği görülüyor. 2025 son çeyreğinde konut talebinde izlediğimiz zayıflama dikkate alındığında, konut fiyatlarında reel artışın kısa vadede zayıf bir seyir izlemeye devam etmesini bekliyoruz.

Kısa vadeli dış borç stoku kasımda 163,7 milyar dolara indi

Kısa vadeli dış borç stoku kasım ayında aylık %1,3 düşüş kaydederek 163,7 milyar dolar olarak gerçekleşti. Kısa vadeli dış borç verilerinde özellikle “kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stoku” verisini, diğer bir deyişle orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine 1 yıl ve daha kısa kalan dış borçları yakından takip ediyoruz. Söz konusu borç stoku Kasım 2025 itibariyle 224 milyar dolar seviyesinde. Bu veriden, Türkiye’de yerleşik bankaların ve özel sektörün yurt dışı şubeleri ile iştiraklere olan borçlarını (25,6 milyar TL) çıkararak baktığımızda, borç stokunun 198,4 milyar dolar olduğu görülüyor. Bu veriye önümüzdeki 12 aylık cari açık beklentisini de ekliyoruz ve böylelikle Türkiye’nin önümüzdeki 1 yıllık süreçteki dış finansman ihtiyacını Kasım 2025 itibariyle yaklaşık olarak 230 milyar dolar hesaplıyoruz.