Günlük Bülten

Günaydın. ABD’de Oracle’a dair finansman endişeleri tüm yapay zeka ekosistemine satış getirirken, bazı teknoloji şirketlerindeki aylık değer kayıpları %10’a ulaştı. ABD vadelileri bu sabah tepki arıyor, ancak Avrupa vadelileri ve Asya borsaları negatif bölgede. Borsa İstanbul’da da dün BIST 100 Endeksi %0,6 geriledi ve 11.250 / 11.300 destek bölgesinden (11.286) günü kapattık. Endekse en fazla pozitif katkı sağlayan ilk beş şirket TUPRS, TRALT, SAHOL, EREGL, PASEU olurken, endekse negatif etki edenler ise ASELS, BIMAS, AKBNK, GENIL, ASTOR oldu. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise THYAO, GARAN, PGSUS, AEFES, TCELL, SISE, ENJSA, TRMET ve MAVI. Para girişi devam eden endeks ağırlığı yüksek şirket sayısının artış göstermesini olumlu ve sağlıklı buluyoruz, ancak devam edip etmeyeceği izlenmeli. Teknik açıdan 11.360, 11.470 ve 11.605 seviyeleri direnç, 11.070 / 11.150 bandı ise destek alanı olarak takip edilebilir. Uzun vadeli değerlemeler ise BIST 100 endeksi için 12 aylık vadede 15.500 civarına işaret ediyor. Günün ajandasında İngiltere ve Avrupa MB kararları ve ABD enflasyon verileri öne çıkıyor. İçeride ise TCMB rezervleri ve haftalık yabancı işlemleri açıklanacak. Türkiye beş yıl vadeli CDS primleri bu sabah 210 baz puanda ve son yedi buçuk yılın en düşük seviyelerinde. CDS’lerdeki gevşemenin XBANK Bankacılık endeksi için destekleyici olduğunu ve Tacirler Yatırım Model Portföy’ünde GARAN ve ISCTR tercih ettiğimizi hatırlatalım. Model Portföy’deki diğer şirketler ise MGROS, THYAO, TUPRS, CCOLA, TKNSA, MAVI, FROTO, TAVHL ve TCELL.

EPDK, elektrik dağıtım şirketleri için 1 Ocak 2026–31 Aralık 2030 döneminde uygulanacak vergi öncesi reel makul getiri oranı %14,46 olarak belirlenirken, yatırım harcamalarının itfa süresi 10 yıl olarak korundu.

RGYAS: Şirket bugün, pay başına 1,64 TL brüt temettü ödeyecek olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre 1,2% düzeyindedir.

ENJSA: EPDK, 2026–2030 dönemi için elektrik dağıtım şirketlerinde vergi öncesi WACC oranını %14,46’ya yükseltirken, Capex geri ödeme süresini 10 yıl olarak korudu.

AKSA: Şirketin Çin menşeli akrilik elyaf ithalatına yönelik damping soruşturması tamamlandı, ilgili ürünlerde 5 yıl süreyle %6,72 ila %14,24 oranlarında damping vergisi uygulanmasına karar verildi.

ARCLK: Şirket, Grundig markasının yurt dışı faaliyetlerine yönelik olarak Hong Kong merkezli Changhong ile 1 Ocak 2026’dan itibaren 3 yıl süreli münhasır lisans sözleşmesi imzaladı.

MIATK: Şirket, NATO Communications and Information Agency (NCIA) projelerine ek olarak NATO Support and Procurement Agency (NSPA) tarafından oluşturulan tanımlı tedarikçi listesine dahil olarak NATO’nun ihale ve tedarik süreçlerine doğrudan katılım hakkı kazandı.

SMRTG: Şirket, Bulgaristan’da geliştirilecek güneş enerjisi projeleri kapsamında proje geliştirme, anahtar teslim kurulum ve ticari hak devrini içeren, toplam 7,4 milyon Euro bedelli iş birliği protokolü imzaladı ve bedelin bir kısmını avans olarak tahsil etti.

OZATD: Şirket, toplam 4,7 milyon USD (yaklaşık 200,8 milyon TL) tutarinda gemi tamir, bakim ve onarım sözleşmeleri imzaladı.

VBTYZ: Şirket, bir banka ile platform geliştirilmesi, lisanslanması ve uzun dönemli bakım destek hizmetlerini kapsayan stratejik iş birliği sözleşmesi imzaladı.

ISKPL: Şirket, daha önce duyurulan ses bariyeri projesine ek olarak, KDV hariç yaklaşık 4 milyon Euro tutarında ilave proje için sözleşmeyi yeniden düzenledi.

SMRVA: Şirket, Akbank tarafından tarihinde düzenlenen ihalede 484,4 milyon TL anapara büyüklüğündeki tahsili gecikmiş alacak portföyünü en yüksek teklifi vererek kazandı.

ALKA: Şirket, İzmir Kemalpaşa tesisindeki 125 bin ton/yıl kapasiteli ikinci kağıt makinesi yatırımında mekanik montajın yüzde 96’ya ulaştığını, yatırımın Nisan 2026’da fiili üretime geçmesinin planlandığını ve toplam yıllık kapasitenin yaklaşık 210 bin tona çıkacağını açıkladı.

GESAN: Şirket, Toroslar Elektrik Dağıtım (Enerjisa Grubu) tarafından vergiler hariç toplam yaklaşık 261,2 milyon TL bedelli sözleşme imzalamak üzere davet aldı.

FORMT: Şirket, fabrikasında devam eden inşaat çalışmalarının birinci etabını tamamladığını ve elektrik tesisatının tamamlanmasının ardından bahçe mobilyası tesisinin taşınma sürecine başlanacağını açıkladı.

MEGMT: Şirket, GES projesinde inşaat ve kurulum çalışmalarının tamamlanma aşamasına geldiğini, elektrik üretimine ilişkin mahsuplaşmaya 2026 yılı ikinci çeyreğinde başlanmasının öngörüldüğünü açıkladı.

AGROT: Şirket gerçek kişi ortağı, şirket sermayesinin %3’üne tekabül eden 36 milyon adet pay için borsada işlem gören tipe dönüşüm başvurusu gerçekleştirdi.

REEDR: Şirket gerçek kişi ortağı, şirket sermayesinin %0,5’ine tekabül eden 5.2 milyon adet pay için borsada işlem gören tipe dönüşüm başvurusu gerçekleştirdi.

SOKE: Ulusoy Un, şirket sermayesinin %3’üne tekabül eden 11.5 milyon adet pay için borsada işlem gören tipe dönüşüm başvurusu gerçekleştirdi.

Saat 10:00’da ekim kısa vadeli dış borç istatistikleri açıklanacak

Kısa vadeli dış borç stoku eylül ayında aylık bazda %1,9 gerileyerek 165,8 milyar dolar olarak gerçekleşti. Kısa vadeli dış borç verilerinde özellikle “kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stoku” verisini, diğer bir deyişle orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine 1 yıl ve daha kısa kalan dış borçları yakından takip ediyoruz. Söz konusu borç stoku Eylül 2025 itibariyle 224,8 milyar dolar seviyesinde oluşmuş durumda. Bu veriden, Türkiye’de yerleşik bankaların ve özel sektörün yurt dışı şubeleri ile iştiraklere olan borçlarını (26,9 milyar TL) çıkararak baktığımızda, borç stokunun 197,9 milyar dolar olduğu görülüyor. Bu veriye önümüzdeki 12 aylık cari açık beklentisini de ekliyoruz ve böylelikle Türkiye’nin önümüzdeki 1 yıllık süreçteki dış finansman ihtiyacını Eylül 2025 itibariyle yaklaşık olarak 223 milyar dolar civarında hesaplıyoruz.

TCMB brüt döviz rezervinin geçtiğimiz hafta 190 milyar doları aştığını hesaplıyoruz

Bugün saat 14:30’da 5 – 12 Aralık haftasına ilişkin menkul kıymet ve para & banka istatistikleri ile uluslararası rezerv verileri açıklanacak. Analitik bilanço üzerinden yaptığımız hesaplamalar çerçevesinde 5 – 12 Aralık haftasında TCMB brüt döviz rezervinin 4,3 milyar dolar artışla 191 milyar dolara,  net döviz rezervinin ise 1,9 milyar yükselerek 79,3 milyar dolara ulaştığını hesaplıyoruz. Bugün açıklanacak olan resmi verilerin, hesaplamamıza paralel bir artışı işaret etmesini bekleriz. Bir önceki döneme ilişkin verileri hatırlayacak olursak: Yabancı yatırımcılar, 28 Kasım – 5 Aralık haftasında hisse senedi piyasasında 154,3 milyon dolar alım yaparken, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 23,7 milyon dolarlık sınırlı bir satış gerçekleştirdi. Böylelikle tahvil piyasasında üst üste beş haftadır devam eden yabancı alım serisi kesintiye uğradı. Hatırlanacağı üzere yabancı yatırımcılar kasım ayı boyunca repo hariç tahvil piyasasında toplam 2 milyar dolarlık alım yapmış, bu dönemde yabancıların tahvil stoku içindeki payı mart ayından bu yana ilk kez %7 eşiğini aşmıştı. Aralık ayına tahvil tarafında sınırlı bir yabancı satışıyla başlanmış olsa da, önümüzdeki dönemde yabancı talebinin devam edip etmeyeceği, faiz patikasına ilişkin algı ve standart portföy kanallarına yönelik talep açısından belirleyici olacak. Bu dönemde, yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları, kurumların satışı öncülüğünde 2,6 milyar dolarlık sert bir düşüş kaydetti. 28 Kasım – 5 Aralık haftasında TCMB net döviz rezervi 5,4 milyar dolar yükselişle 77,4 milyar dolar, brüt döviz rezervi ise 3,2 milyar dolar artışla 186,5 milyar dolar oldu. Swap stoku bu dönemde 1,1 milyar dolar artarak 15,5 milyar dolara çıkarken, swap hariç net rezerv ise 4,3 milyar dolar yükselerek 61,9 milyar dolar oldu. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.