Günlük Bülten

Günaydın. Küresel risk iştahı yeni haftaya zayıf bir başlangıç yapıyor. Bu durumun çok belirgin bir sebebi yok, Asya'daki zayıf veriler veya Rusya - Ukrayna barışına dair süreçlerin uzaması bahane olarak görülebilir. Fed'den faiz indirim beklentilerini geçtiğimiz hafta boyunca fiyatlayan borsaların yeni haftaya kar satışlarıyla başladığını söyleyebiliriz. ABD ve Avrupa vadelileri bu sabah negatif bölgede, Asya'da ise karışık bir görünüm var. Borsa İstanbul'da 10.800 / 10.900 bandı civarındaki yatay seyir devam ediyor. Burada çarşamba günü açıklanacak enflasyon verisinin beklendiğini söyleyelim. Düşük bir aylık TÜFE verisi PPK dan faiz indirim beklentilerini artıracağı için Borsa İstanbul'a da destek verecektir, aksi durumda ise 10.700 / 10.800 destek bölgesi test edilebilir. Cuma günü BIST 100 Endeksi %0,43 gerilerken endekse en fazla pozitif katkı sağlayan ilk beş şirket AKBNK, ISCTR, SISE, PASEU, YKBNK oldu. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise EREGL, SAHOL, KCHOL, DSTKF, TUPRS, TCELL, VAKBN, ULKER ve OYAKC. Günün ajandasında içeride üçüncü çeyrek büyüme verisi takip edilecek. Beklentimiz 3Ç25’te yıllık bazda %4,5 civarında büyüme yönünde. 2025 yılının tamamına ilişkin büyüme tahminimiz ise %3,4, ancak tahminimize yönelik risklerin yukarı yönlü olduğunu belirtelim. Dışarıda ise ABD ve Avrupa imalat PMI verileriyle ABD’de ISM imalat verileri izlenecek. Türkiye beş yıl vadeli CDS primlerinin güne 240 baz puandan başlıyor.

AHSGY: Şirket bugün, 195 milyon TL olan sermayesini %270 bedelsiz artırarak 721,5 milyon TL’ye çıkaracak.

AZTEK: Şirket bugün, 100 milyon TL olan sermayesini %900 bedelsiz artırarak 1 milyar TL’ye çıkaracak.

BIMAS: Bim Birleşik Mağazalar, pay geri alım programı kapsamında 541,5 TL fiyattan 9 bin 643 adet pay geri aldığını ve geri alınan payların sermayeye oranının yaklaşık %1,14’e yükseldiğini duyurdu.

BRSAN: Şirket, ABD’de Borusan Berg Pipe tarafından üstlenilen projelerde verimliliği artırmak amacıyla Türkiye’de atıl durumda bulunan bazı makine ve ekipmanların ilgili tesislere transfer edildiğini açıkladı. Bu ekipmanların üretim kalitesi ve randımanını yükseltmesinin beklendiği ifade edildi.

ENJSA: Şirket, nitelikli yatırımcılara yönelik 20 milyar TL’ye kadar yeşil borçlanma aracı ihracı için yaptığı başvurunun SPK tarafından onaylandığını duyurdu.

GESAN: Şirket, TEİAŞ’ın düzenlediği bir ihaleyi 232,3 milyon TL bedelle kazandığını açıkladı.

GUBRF: Şirket, bağlı ortaklığı Razi Petrochemical’deki %48,88 oranındaki payların satışına yönelik ihale sürecinin mevcut teklifler değerlendirilerek tamamlanmadan sonlandırıldığını açıkladı.

OBAMS: Şirket bugün, 479 milyon TL olan sermayesini %500 bedelsiz artırarak 2,88 milyar TL’ye çıkaracak.

PETKM: Petkim, %100 bağlı ortaklığı Petkim Specialities’in sermayesinin 500 bin TL’den 1,7 milyon TL’ye çıkarılmasına 1,2 milyon TL ile katılacağını açıkladı.

VSNMD: Şirket bugün pay başına 0,39 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %0,4 düzeyindedir.

Saat 10:00’da 3Ç25 GSYİH büyüme verileri açıklanacak

Bugün saat 10:00’da 2025 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin (3Ç25) büyüme verileri açıklanacak. Hatırlanacağı üzere Türkiye ekonomisi 2025 yılının ikinci çeyreğinde (2Ç25) çeyreklik bazda %1,6, yıllık bazda ise %4,8 büyüme kaydetmişti. Çeyreklik büyümede özellikle gayrisafi sabit sermaye oluşumundaki %2,4’lük artış belirleyici olurken, yıllık bazdaki büyümeyi ise %5,1’lik artışla hanehalkı tüketimi taşımıştı. Öncü göstergelerden elde ettiğimiz veriler çerçevesinde, bu yılın üçüncü çeyreğinde yıllık bazda %4,5 civarında bir büyümenin mümkün olduğu görüşündeyiz. Sanayi üretiminde yılın üçüncü çeyreğinde kaydedilen yıllık %5 üzerindeki büyüme de, bu tahminimiz ile uyumlu görünüyor. Yılın ikinci çeyreğinde çeyreklik bazda kaydedilen %1,6’lık büyümenin ise üçüncü çeyrekte %1 civarına gerilemesini bekliyoruz. Sanayi üretimindeki artışın sektör geneline yayılmadığını, büyümenin ağırlıklı olarak savunma ve inşaat gibi belirli kalemler tarafından taşındığını belirtmek gerekiyor. Reel kesim genelinde zayıf aktivite eğilimi sürerken, üçüncü çeyreğe ilişkin öncü göstergeler de büyümenin geniş tabana yayılamadığı, daha çok sınırlı sayıdaki sektörün performansıyla desteklendiği bir görünüm sunuyor. 2025 yıl sonuna ilişkin büyüme tahminimiz %3,4 seviyesinde bulunmakla birlikte, tahminimize yönelik risklerin yukarı yönlü olduğunu değerlendiriyoruz. 2026 yıl sonu büyüme tahminimiz ise %3,7 seviyesinde.

Saat 10:00’da İSO Türkiye kasım imalat PMI endeksi açıklanacak

İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI, ekim ayında 46,7’den 46,5’e inerek son üç ayın en düşük düzeyine geriledi. Nisan 2024’ten bu yana 50 eşik değerinin altında seyreden PMI, sektörün bir yılı aşkın süredir ivme kaybettiğini gösteriyor. Hatırlanacağı imalat PMI yılın ikinci çeyreğinde ortalama 47,06 seviyesinde oluşmasının ardından üçüncü çeyrekte ortalama 46,63 seviyesine gerilemişti. İSO tarafından veri ile birlikte açıklanan notta, ekim ayında yeni siparişler ve üretimde keskin düşüşler kaydedildiği vurgulanırken, istihdamda da daralmanın devam ettiğinin altı çizildi. Sektörel PMI anketine baktığımızda, ekim ayında son dört ayda ilk kez olmak üzere, anket kapsamında izlenen on sektörün tamamında üretimin yavaşladığı takip edildi. Yeni siparişlerin ise yalnızca gıda ürünlerinde arttığı, kalan dokuz sektörde ise düşüş kaydettiği dikkat çekiyor. Gıda ürünlerinde yeni siparişler üst üste üçüncü ay artarken, bu artışın  ılımlı düzeyde gerçekleştiğini belirtmekte fayda var (50,1).