Günlük Bülten

Günaydın. ABD’de hükümetin açılmasına karşın, bazı Fed yöneticilerinin Aralık’ta faiz indirimi olmayabileceği mesajları ve teknoloji şirketlerine gelen satışlar dün ABD borsalarında %2’lere varan geri çekilmeler yaşattı. Avrupa borsalarının dün, Asya borsalarının ise bu sabah ABD’deki satışlara eşlik ettiğini görüyoruz. Vadeliler ise bu sabah yatay. Fed odaklı beklentilerde, bundan sonraki ilk faiz indirimine dair fiyatlamanın Mart 2026’ya ötelenmesi dikkat çekiyor. Muhtemelen, bir süre boyunca bu konuda yoğun bir haber akışı ve açıklama trafiği ile sürekli bir algı değişimi göreceğiz. Bu nedenle, Fed beklentilerine dayalı volatilitenin en azından 10 Aralık Fed toplantısına kadar süreceğini düşünüyoruz. Bu durumun TL varlıklara etkisi sınırlı kalabilir, ancak küresel borsalar ve kıymetli madenler bu volatiliteden etkilenebilir.

BIST’te dün %0,11 gerileme yaşanırken TUPRS, THYAO, KOZAL, ENERY, CANTE endekse pozitif katkı sağladı, ASELS, BIMAS, SASA, KUYAS ve PASEU ise endeksi aşağı çekti. Son bir haftada düzenli para girişi ile dikkat çeken şirketler ise VAKBN, CIMSA, OYAKC, TTKOM, TOASO ve SISE. Bugün, dışarıdaki satışlara paralel 10.580’den geçen ve üç gündür test edilen destek bir kez daha test edilebilir, tepki halinde ise 10.700 / 10.800 direnç bölgesi izlenecektir. Günün ajandasında, içeride TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi, Avrupa’da büyüme verileri, ABD’de ise perakende satışlar izlenecek. Türkiye beş yıl vadeli CDS primleri ise güne 245 baz puandan başlıyor.

BALSU: Şirket bugün pay başına 0,18 TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %1 düzeyindedir.

CWENE: Şirket, Türkiye genelindeki 7 satış noktasıyla toplam 2,1 milyar TL tutarında 2026 yılı ürün alım sözleşmesi imzaladı. Anlaşmanın, 2025’in ilk 9 aylık hasılatına göre yaklaşık %20 oranında olumlu etki yaratması bekleniyor.

DURKN: Şirket bugün pay başına 0,03TL brüt temettü dağıtacak olup, temettü verimi son kapanış fiyatına göre %0,2 düzeyindedir.

MAVI: Mavi Giyim, 39,00 TL fiyattan 290 bin adet pay geri alımı gerçekleştirdiğini ve geri alınan payların sermayeye oranının yaklaşık %1,28’e yükseldiğini duyurdu.

ODAS: Şirket, %29,29 oranında pay sahibi olduğu Çan2 Termik’in sermayesini 7 milyar TL’den 10 milyar TL’ye yükseltme kararı kapsamında, kendi payına düşen 878,6 milyon TL sermaye taahhüdünü sermaye avansı olarak şirkete aktardı. Bu tutar için herhangi bir faiz veya finansman maliyeti talep edilmeyecek.

Saat 10:00’da TCMB kasım ayı Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçları açıklanacak

TCMB’nin Ekim 2025 dönemine ilişkin Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarında, beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşen eylül ayı enflasyon verisinin ardından katılımcıların gelecek döneme ilişkin enflasyon beklentilerinde önemli bir bozulma yaşandığı dikkat çekmişti. Bu çerçevede, katılımcıların 2025 yıl sonu TÜFE beklentisi ekim ayında %29,86 seviyesinden %31,77 seviyesine çıkarken; 12 ay sonrası TÜFE beklentisi %22,25’ten %23,26’ya, 24 ay sonrası TÜFE beklentisi ise %16,78’den %17,36’ya yükselmişti. Tahminlerin hafif altında gelen ekim ayı enflasyon verilerinin ardından piyasa katılımcılarının enflasyon beklentilerindeki bozulmanın kasım ayı anketinde durulabileceğini değerlendiriyoruz. Mevsimselliğin etkisi ile birlikte aylık TÜFE’nin yılın son iki ayında belirgin şekilde gerilemesini bekliyoruz. Şimdiye kadar derlediğimiz fiyatlarla birlikte, aylık TÜFE artışının kasım ayında %1,5 civarında oluşabileceği görüşündeyiz. Aylık TÜFE’nin aralık ayında ise %1’e doğru gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Bu hesaplamalarımız doğrultusunda 2025 yıl sonu TÜFE tahminimizi %31,5 seviyesinde koruyoruz. 2026 yıl sonu TÜFE tahminimiz ise %23 seviyesinde bulunuyor.

Tahvile olan yabancı ilgisi artarken, yerleşiklerin DTH’larında gerileme izlendi

Yabancı yatırımcılar, 31 Ekim – 7 Kasım haftasında hisse senedi piyasasında 35,7 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 311,5 milyon dolar net alım gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcının tahvil stoku içerisindeki payı ise %6,7 seviyesinden %6,8’e yükseldi. Aynı hafta içerisinde yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 1,3 milyar dolar gerilerken, altın dahil toplam DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 625 milyon dolar azaldı. 31 Ekim – 7 Kasım haftasında TCMB net döviz rezervi 3,9 milyar dolar artışla 73,1 milyar dolar, brüt döviz rezervi ise 1,5 milyar dolar yükselerek 185,1 milyar dolar oldu. Swap stoku bu dönemde 1,7 milyar dolar azalarak 15 milyar dolara inerken, swap hariç net rezerv ise 5,7 milyon dolar yükselerek 58,2 milyar dolar oldu. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

Konut satışları ekimde aylık %9,1 artışla 164.306 oldu

Türkiye genelinde toplam konut satışı ekim ayında aylık bazda %9,1 artış, yıllık bazda ise %0,5 düşüş kaydederek 164.306 adet oldu. Konut satış verilerini mevsimsellikten arındırdığımızda ise aylık bazda %0,3 artış, yıllık bazda ise %2,8 oranında gerileme yaşandığını hesaplıyoruz. İpotekli konut satışları ekimde 23.527 adet ile aylık bazda %10,6, yıllık bazda ise %311,5 artış gösterirken, mevsimsellikten arındırılmış satışların aylık %0,7 ve yıllık %28,1 gerilediğini hesaplıyoruz.Konut kredi faizlerine baktığımızda, eylül ayında ortalama %38,8 seviyesinde bulunan konut kredi faizinin ekim itibarıyla %37,9’a gerilediği görülüyor. Geçen yılın aynı döneminde ise (Ekim 2024) faiz oranı %41,5 seviyesindeydi. Faizlerdeki yıllık gerilemenin sınırlı kaldığı, son dönemde %30–%60 bandında seyreden ipotekli satışlardaki güçlü yıllık artışın ise ekimde %10,6’ya kadar gerilediği izleniyor.Manşet veri, konut kredi faizlerinin seyri ve mevsimsellikten arındırılmış göstergeleri birlikte değerlendirdiğimizde, konut talebindeki eğilimin manşet verinin ima ettiğinden daha zayıf seyrettiğini görüyoruz.