Günlük Bülten

Günaydın. ABD’de “hükümetin kapanması” süreci altıncı gününe girerken, küresel piyasalar bu sabah Japonya’da iktidar partisinde gerçekleşen liderlik değişimine odaklanıyor. Japonya’nın ilk kadın başbakanı olacak Sanae Takaichi’nin gevşek parasal koşullardan ve zayıf Yen’den yana tercihleri küresel borsalar için destekleyici görülüyor. Bu sabah ABD ve Avrupa borsaları ile açık Asya borsaları genel olarak alıcılı. Ek olarak, ons altın, gümüş fiyatları ile Bitcoin fiyatlarında da yeni rekorlar test ediliyor. Borsa İstanbul’da ise, Cuma günü beklentileri aşan enflasyon verileri sonrasında hem sene sonu beklentileri yukarı çekilmesi hem de PPK’dan faiz indirim beklentilerinin törpülenmesi zayıf momentumun devamını getiriyor. 15 Eylül sonrasında bir haftada 1300 puana yakın yükseliş sergileyen BIST 100 endeksi, takip eden 10 günde 700 puana yakın gerileyerek bu kazanımın yarısını geri verdi. Teknik açıdan, BIST 100 endeksinde ikili tepe görünümü sonrası 10.300’e kadar gerileme alanı görüyoruz, 10.600 / 10.650 bandı ara destek alanı olarak izlenebilir. Dirençler ise 11.000, 11.130 ve 11.250 / 11.300 bandı. Günün ajandasında içeride reel efektif döviz kuru, Avrupa’da ise güven endeksleri izlenecek. Haftanın devamında, içeride yarın TBMM’de bir sunum yapacak olan TCMB Başkanı Fatih Karahan’ı vereceği mesajlar ile bütçe ve sanayi üretim verileri öne çıkıyor. ABD’de ise Fed tutanakları takip edilecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri bu sabah 257 baz puandan güne başlıyor.

Borsa İstanbul tarafından Ekim ayı BIST Geri Alım Endeksi’ne BIMAS dahil olurken, AKSGY, ASGYO, TNZTP ve ULUFA çıkarıldı.

AGHOL: Şirketin bağlı ortaklığı Çelik Motor, Getir Araç’taki %25 hissesini Tiktak’a 5,51 milyon USD bedelle sattığını ve devir işleminin tamamlandığını açıkladı.

AKFYE: Şirketin %100 bağlı ortaklığı Kovancı Enerji’nin Çanakkale’deki Hasanoba RES kapasite artış projesinin 17,7 MW’lık ilk kısmı ticari üretime başladı. Bu gelişmeyle birlikte şirketin toplam kurulu gücü 845 MW’a ulaştı. Devam eden yatırımların tamamlanmasıyla 2025 sonunda kapasitenin 887 MW’a çıkması hedefleniyor.

AKSA: Şirketin ortağı Emniyet Ticaret ve Sanayi, 3 Ekim 2025’te 11,95–12,06 TL aralığından 600 bin adet hisse alımı yaptı. Bu işlemle şirketteki pay oranı %24,77’den %24,78’e çıktı.

BEYAZ: Şirket, 2025’in ilk dokuz ayında 15.283 adet sıfır araç satarak satışlarını yıllık %10,3 artırdığını açıkladı. Pazar payı aynı dönemde %1,63’ten %1,65’e yükseldi.

BRSAN: Şirket, basında yer alan “değerimizi 10 katına çıkaracağız” ifadesinin gerçeği yansıtmadığını ve bu yönde herhangi bir hedef veya beklentinin bulunmadığını açıkladı. Yatırımcıların yalnızca KAP duyurularını esas alması gerektiği vurgulandı.

BUCIM: Şirket, Bursa Büyükşehir Belediyesi’nin GSM ruhsatına ilişkin işlemine karşı açtığı davada yürütmenin durdurulması kararı aldığını açıkladı. Karar 3 Ekim 2025 tarihinde şirkete tebliğ edildi.

EBEBK: Ebebek, Eylül 2025'te Türkiye'deki ebebek mağazalarını ziyaret eden ziyaretçi sayısının yıllık %10 artışla 4,6 milyon olarak gerçekleştiğini açıkladı.

EKGYO: Şirket, İstanbul Başakşehir’deki Damla Kent Projesi B Etabı 2. Kısım ihalesinin gerçekleştirildiğini açıkladı. İhale kapsamında 385 konut ve 9 ticari ünite olmak üzere toplam 394 bağımsız bölüm inşa edilecek. Değerlendirme süreci sonrası sözleşme imzalanacak.

EMKEL: Şirket, yurt içinde yerleşik bir müşterisinden yurt dışı projede kullanılmak üzere 2,46 milyon USD tutarında sipariş aldığını açıkladı.

EREGL: Şirket, Tata Steel International tarafından açılan 8,7 milyon TL tutarındaki tazminat davasında Yargıtay’ın Ankara Bölge Adliye Mahkemesi kararını onayladığını açıkladı. Böylece dava, kısmen kabul kararıyla kesinleşmiş oldu.

GLYHO: Rota Portföy kurucusu olduğu yatırım fonları aracılığıyla şirketteki pay oranını %11,81’den %17,20’ye yükseltti. Toplam pay adedi 230,35 milyondan 335,35 milyona çıktı.

IMASM: Şirket, yurt içi bir müşteriyle 2,46 milyon USD tutarında un değirmeni tesisi sözleşmesi imzaladığını ve avans ödemesinin alındığını açıkladı.

ISMEN: Şirket, iştiraki ElüsMarket’in sermaye artırımında diğer ortakların kullanmadığı 7,25 milyon TL’lik rüçhan hakkını da kullanmaya karar verdi. Böylece toplam yatırım tutarı 12,45 milyon TL’ye, iştirakteki pay oranı ise %24,24’ten %41,14’e yükselecek.

KRGYO: Şirket, Torun Center’daki ofisinin 2/3’lük kısmı için ana ortağıyla 53 aylık peşin kira ödemesi üzerinden 63,07 milyon TL tutarında yeni protokol imzalandığını açıkladı.

MAVI: Mavi Giyim, 38,21 TL fiyattan 250 bin adet pay geri alındığını açıkladı. Bu işlemle birlikte geri alınan payların sermayeye oranı yaklaşık %0,71’e yükseldi.

MPARK: Şirket, %63,93 oranında paya sahip olduğu MLP Ataşehir Sağlık Hizmetleri A.Ş.’deki payını %100’e çıkarmaya karar verdiğini açıkladı.

SNKRN: Şirket, 750 bin adet A Grubu imtiyazlı payın 61,5 milyon TL bedelle devredildiğini ve bu işlemle yönetim kontrolünün el değiştirdiğini açıkladı. Devir, şirket sermayesinin %5’ine karşılık geliyor.

SUNTK: Yönetim Kurulu Başkanı, hazır giyim sektörünün son üç yıldır küçüldüğünü, ihracatın gerilediğini ve istihdamın hızla düştüğünü ifade etti. Sektörün toplam ihracattaki payının %12,4’ten %9,8’e gerilediğini belirterek, istihdamın 900 bin kişiye kadar düştüğünü ve sadece geçen ay 10 bin kişilik kayıp yaşandığını aktardı.

SUWEN: Suwen Tekstil, 30 Eylül itibarıyla toplam 201 mağazaya sahip olduğunu açıkladı.

TEHOL: Şirket, iştiraki Barikat’ın bağlı ortaklık haline gelmesiyle 2025 üçüncü çeyrekten itibaren konsolide finansal tablo hazırlayacağını açıkladı.

TKFEN: Şirket, Rekabet Kurumu onayının ardından Can Kültür’ün payının %17,56’dan %42,80’e yükseldiğini bildirdi. Can Kültür’e 10.09.2025 tarihli mahkeme kararıyla TMSF kayyım olarak atanmış olup, pay devri süreci TMSF yönetimindeki şirket tarafından tamamlandı.

TTKOM: Şirket, BTK tarafından 16 Ekim 2025’te gerçekleştirilecek mobil elektronik haberleşme altyapısı ve hizmetlerine ilişkin yetkilendirme ihalesine katılma kararı aldığını açıkladı.

Hazine bugün 8 ay vadeli kuponsuz tahvil ihalesi düzenleyecek

Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın (Ekim – Aralık 2025) iç borçlanma stratejisine göre ekim ayı içinde 263,6 milyar TL’lik itfa karşılığında, beş hale ve bir doğrudan satış ile toplam 290,1 milyar TL’lik iç borçlanmaya gidilmesi planlanıyor. Hazine bu hafta içerisinde: 6 Ekim Pazartesi günü 8 ay vadeli kuponsuz tahvil ihalesi, 7 Ekim Salı günü ise 2 yıl vadeli TLREFK’ye (Türk Lirası Gecelik Katılım Referans Getiri Oranı) endeksli kira sertifikası doğrudan satışı ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihalesi düzenleyecek. Bu haftaki ihalelerin ardından Hazine, 13 Ekim Pazartesi günü 5 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihalesi, 14 Ekim Salı günü ise 2 ve 10 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihaleleri gerçekleştirecek ve ekim ayı iç borçlanma programını tamamlayacak.

Reel efektif döviz kurunun eylülde %1,6 artış göstermesini bekliyoruz

Bugün saat 14:30’da, eylül ayına ilişkin reel efektif döviz kuru açıklanacak. Eylül ayı ortalama eşit ağırlıklandırılmış sepet değişimi ve aylık enflasyon gerçekleşmelerini göz önünde bulundurarak bir hesaplama yaparak, TÜFE bazlı reel efektif döviz kurunun eylülde ayında 69,84 seviyesinden 70,93 seviyesine yükseleceğini ve TL’de yaklaşık %1,6 oranında bir reel değer kazancına işaret edeceğini tahmin ediyoruz.

Saat 16:00’da eylül ayı mevsimsellikten arındırılmış TÜFE verileri açıklanacak

Eylül ayı mevsimsellikten arındırılmış (MA) aylık TÜFE artışını %3 civarında hesaplıyoruz. MA TÜFE - B aylık artışını %2,6, TÜFE - C artışını ise %2,5 düzeyinde hesaplıyoruz.  Arındırılmış verilerde kurum hesaplamamıza yakın bir gerçekleşme bekliyoruz.

Saat 18:00’da TCMB eylül ayı aylık fiyat gelişmeleri raporu yayınlanacak

Söz konusu rapor teknik nitelikte olup politika mesajı içermez. Ancak TCMB’nin temel enflasyon eğilimi yolundaki değerlendirmeleri ve kısa vade enflasyon dinamikleri konusundaki analizleri yakından takip edilecek.

TÜFE, gıda ve eğitim öncülüğünde yükseldi

Eylül ayı aylık TÜFE artışı %3,2 seviyesinde oluşurken, %2,5 olan kurum tahminimiz ve piyasa medyan beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Böylelikle düşüşüne ara veren yıllık TÜFE, %33’ten %33,3’e çıkarak son 16 ayın ilk artışını kaydetti. ÜFE ise bu dönemde aylık %2,5 artarken, yıllık ÜFE artışı %25,2’den %26,6’ya yükseldi. Eylül ayında kurum beklentimiz ve TÜFE gerçekleşmesi arasındaki fark büyük ölçüde gıda fiyatlarından kaynaklandı. Eylülde aylık bazda en yüksek artış %17,9 ile eğitim kaleminde oluşurken, bu kalemi %4,6 ile gıda ve %3,9 ile giyim kalemleri takip etti. Mevsimselliğin etkisi ile birlikte eylülde eğitim ve giyim kalemlerinde belirgin artış yaşlanması kurum beklentimiz ve piyasa beklentileri dahilindeydi. Ancak, aylık bazda %4,6 olarak gerçekleşen gıda fiyat artışı, %2,7 olan kurum tahminimizin çok üzerinde yer aldı. Eylül verilerinin ardından 7 Kasım’da gerçekleşecek olan enflasyon raporu sunumunda TCMB’nin 2025 yıl sonu için %25 – %29 olan enflasyon tahmin aralığını yukarı yönlü güncellemesini bekliyoruz. Yılın son iki ayında aylık enflasyonda beklediğimiz belirgin yavaşlama çerçevesinde 2025 yıl sonu TÜFE tahminimizi %29,7 seviyesinde koruyoruz. Ancak, tahminimize yönelik yukarı yönlü risklerin artmış durumda. Eylül enflasyon verilerinin, TCMB’nin faiz indirimlerinde daha temkinli bir patikada ilerlemesine yol açabilecek nitelikte olduğu görüşündeyiz. Faiz indirimlerinin devamını beklemekle birlikte, TCMB’nin indirim hızında yavaşlamaya gitmeyi değerlendirmesini bekliyoruz. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.