Günlük Bülten

Günaydın. Fed’den faiz indirim beklentileri küresel borsaları desteklemeye devam ediyor. Bu etki son dönemde o kadar güçlü ki, Fransa’da Bayrou Hükümeti’nin 67 yıl sonra ilk kez iktidar partisinin kendi isteği ile gitti bir güven oylamasını kaybetmesine rağmen, EUR/USD paritesi 1,1770’e yönelirken ons altın fiyatları da 3.650 dolar/ons üzerine yöneldi. ABD tahvil faizlerinde ise gerileme devam ediyor. Yurt içinde, devam eden siyasi tansiyonun TL varlıklar üzerindeki baskısı sürüyor. Döviz tarafı sakin, ancak tahvil faizlerinde artış sürerken BIST’te de gerileme devam ediyor. 10.600 desteği altında 10.300’e kadar geri çekilme alanı oluşacağını dün paylaşmıştık. Para çıkışı ve yabancı satışları ile devam eden gerileme nedeniyle 10.000 psikolojik destek seviyesinin de radara girdiğini söyleyebiliriz. 10.600 ise artık direnç olarak izlenebilir. 12 aylık uzun vadeli BIST 100 endeks hedeflerinde de hafif hafif aşağı yönlü revizyonlar görmeye başladığımızı belirtelim. Bu revizyonların, siyasi gelişmelerden çok PPK’dan beklenen faiz indirim patikasının törpülenmesinden kaynaklandığını düşünüyoruz ve bir süre daha devam etmesini bekliyoruz. Günün ajandası sakin. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 273 baz puandan başlıyor.

THYAO (Pozitif): Türk Hava Yolları, ağustos ayı yolcu istatistiklerini yayınladı. Buna göre,

• Ağustos ayı toplam yolcu sayısı yıllık bazda %11,9 artışla 9,5 milyon kişiye ulaştı. Yurt içi toplam yolcu sayısı yıllık bazda %14,5 artışla 3,04 milyon kişiye ulaşırken, yurt dışı toplam yolcu sayısı yıllık %10,5 artışla 6 milyon kişiye ulaştı.
• Yolcu doluluk oranı Ağustos 2025 döneminde 2024 yılının aynı dönemine göre 0.9 puan artarak %86,7 olarak gerçekleşmiştir.
• Ağustos ayında taşınan toplam kargo tonajı ise yıllık %10,5 artış, bir önceki aya göre paralel gerçekleşerek 191 bin ton olarak gerçekleşti.

Ağustos ayına ait yolcu verilerini yıllık bazda iyileşmeler doğrultusunda olumlu olarak değerlendiriyoruz. THYAO’yu 12 aylık hisse başı 439 TL (Temettü etkisi hariç: 435,6 TL) hedef fiyatla model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.

AKBNK: Banka, 1,2 milyar TL tutarındaki takipteki kredi alacak portföyünü 287 milyon TL bedelle varlık yönetim şirketlerine devretti.

EKOS: Ekos Teknoloji, Türkiye'de yerleşik bir firma ile, Cezayir'de gerçekleştirilecek olan 220 kV Trafo Merkezi Projesi kapsamında sözleşme imzalandı. Sözleşme bedeli toplam 110 milyon TL olarak gerçekleşti.

GARAN: Banka, toplam 1,7 milyar TL anaparaya sahip tahsili gecikmiş kredi portföyünü 279 milyon TL bedelle Ortak Varlık ve Gelecek Varlık’a devretti.

ISGSY: Bir tüzel kişi ortağı şirket sermayesinin %1,3’üne tekabül eden 1 milyon adet pay için borsada işlem gören tipe dönüşüm başvurusu gerçekleştirdi.

MPARK: Şirket, Özel Gaziosmanpaşa Hastanesi’nin bağlı bulunduğu Bileşim Turizm İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisselerinin devralınmasına yönelik sürecin şartların gerçekleşmemesi nedeniyle olumsuz sonuçlandığını duyurdu.

SAYAS: Şirket, 1,3 milyon EUR tutarında rüzgar türbin kulesi iç aksamı ihalesi kazandı.

TGSAS: Re-Pie portföy şirket sermayesinin %17,66 pay ve %61,16 oy hakkı elde etti. Zorunlu pay alım teklifi için SPK’ya başvuru yapıldı.

TOASO: Şirket, Stellantis Europe S.P.A ile K9 model hafif ticari araçların Türkiye’de üretimi için 256 milyon Euro’ya kadar yatırım öngören sözleşme imzaladı. Proje, 2026 üçüncü çeyrekte başlayacak ve yaklaşık 150 bin adet yıllık üretim kapasitesine sahip olacak. 2034 sonuna kadar toplam 660 bin adet araç üretilmesi planlanıyor.

Hazine, 2 ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu iki ihale düzenleyecek

Hazine ve Maliye Bakanlığı dün düzenlediği 9 ay vadeli kuponsuz tahvil ihalesinde ROT satışlar dahil piyasalardan toplam 67 milyar TL borçlandı. İhalede talep / satış rasyosu 1,74x olurken, ortalama bileşik getiri ise %40,51 düzeyinde oluştu. Hazine ayrıca dün, 2 yıl vadeli TLREFK’ye (Türk Lirası Gecelik Katılım Referans Getiri Oranı) endeksli kira sertifikası doğrudan satışı düzenledi. İlk defa gerçekleşen TLREFK’ye endeksli kira sertifikası satışında 80,1 milyar TL’lik yüksek bir ihraç gerçekleşti. Bununla birlikte Hazine’nin dün gerçekleştirdiği toplam iç borçlanma tutarı 147,1 milyar TL oldu. Dün gerçekleşen ihale ve doğrudan satışın ardından Hazine bugün 2 ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu iki tahvil ihalesi gerçekleştirecek.

• Hazine’nin üç aylık (Eylül – Kasım 2025) iç borçlanma stratejisine göre, eylül ayı içerisinde 255,8 milyar TL’lik itfa karşılığında, beş ihale ve bir doğrudan satış ile toplam 346 milyar TL tutarında iç borçlanma yapılması hedefleniyor.
• Bu haftaki ihalelerin ve doğrudan satışın ardından Hazine, 16 Eylül Salı günü 5 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli ve 10 yıl vadeli sabit kuponlu iki tahvil ihalesi daha düzenleyecek ve eylül ayı iç borçlanma programını tamamlayacak. 16 Eylül’de gerçekleşecek olan 05.09.2035 itfa tarihli yeni 10 yıllık kâğıt, işlemlere başlamasının ardından 27.09.2034 vadeli mevcut gösterge tahvilin yerine geçecek.