Günlük Bülten

Günaydın. Fed tutanaklarında, zayıf istihdama rağmen enflasyon odaklı risklerin daha ön planda tutulması ile 17 Fed toplantısına dair faiz indirim beklentileri azalmaya devam ediyor. Moral bozan bu gelişmeye ek olarak, yakın vadeli katalist eksikliği ve teknoloji şirketlerinin bazı kurumlarca aşırı bulunan değerleri de satışların devamını getiriyor. ABD borsalarına dair satış yönlü pozisyon öneren varlıklarda ve korunma amaçlı pozisyonlarda hacim artışı görülmesi de dikkat çeken bir diğer konu. Bu sabah ABD ve Avrupa vadelileri hafif negatif, Asya’da ise karışık bir görünüm var.

Borsa İstanbul’da, dün 11.000 / 11.100 direnç bölgesi üzerinde para girişi ve hacim artışı ile desteklenen %1,6’lık belirgin bir yükseliş gerçekleşti. Genele yayılan alımlar yok, ancak teknik açıdan endeksin görünümü pozitif. Kısa vadeli olarak, TL bazında tarihi zirve seviyesi olan 11.252 hem direnç hem de hedef olarak izlenebilir. Bu seviye üzerinde ise, daha önce de paylaştığımız dolar bazlı yakın vadeli hedef bölge olan 11.500 / 12.000 aralığı radara girecektir. PPK’dan faiz indirim beklentileri, önceki çeyreklere ve beklentilere görece kısmen daha olumlu geçen 2Ç25 bilanço sezonu ise bu dönemde endeksi taşıyan ana etkenler olarak görülebilir.

Günün ajandasında içeride tüketici güveni ve TCMB’nin açıklayacağı haftalık yabancı işlemleri, dışarıda ise ABD ve Avrupa PMI verileri izlenecek. Jackson Hole Sempozyumu bugün başlıyor, Fed Başkanı Powell yarın TSİ 17:00’de konuşacak. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 268 baz puandan başlıyor.

ADEL: Kredi derecelendirme kuruluşu JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş., Adel Kalemcilik’in uzun vadeli ulusal kredi derecelendirme notunu "AA+ (tr)" seviyesinden "AA (tr)" seviyesine revize etmiştir. Kısa vadeli ulusal kredi notunu J1+ (tr) ,  görünümlerini ise " stabil " olarak korumuştur.

ALARK: Alarko Holding, Alarko Gübre Fabrikaları'nın sermaye şirketlerinin kolaylaştırılmış şekilde birleştirilmesi yoluyla tüm aktif ve pasifleriyle bir kül halinde Alarko Tarım'a devredilmesine karar verildiğini açıkladı.

ASTOR: Astor Enerji, küresel ölçekte enerji depolama sistemleri ve yüksek gerilim ekipmanlarının tedarikine yönelik stratejik iş birliği kapsamında Energy Vault Holdings Inc. ("Energy Vault") ile Stratejik İş birliği anlaşması imzalandığını açıkladı.

DEVA: Deva Holding’in 200.000.000 TL nominal değerli, 728 gün vadeli, değişken faizli kupon ödemeli, TRSDEVA82629 ISIN kodlu tahvili için dördüncü kupon ödemesi faiz oranı %12,4599 olarak kesinleştirilmiştir.

TAVHL: Şirket, paylarının 100%'üne sahip olduğu bağlı ortaklığı TAV Esenboğa Yatırım Yapım ve İşletme A.Ş. ile "Kolaylaştırılmış Usulde Birleşme" yöntemiyle birleştirilmesine onay verilmesi için Sermaye Piyasası Kurulu'na 19.08.2025 tarihinde başvuruda bulundu.

TOASO: Yönetim Kurulu tek pay sahibi olduğu Stellantis Otomotiv Pazarlama A.Ş.’nin tüm aktif ve pasifinin bir bütün halinde şirket tarafından devralınması suretiyle şirket ile kolaylaştırılmış usulde birleşmesine ve bu kapsamda SPK’ya başvurulmasına karar verdi.

Hazine bugün iki doğrudan satış düzenleyecek

Hazine ve Maliye Bakanlığı bugün 1 yıl vadeli dolar cinsi tahvil ce 1 yıl vadeli dolar cinsi kira sertifikası doğrudan satışı düzenleyecek ve ağustos ayı iç borçlanma programını tamamlayacak. Hazine’nin yayımladığı üç aylık (Ağustos – Ekim 2025) iç borçlanma stratejisine göre, bu ay içerisinde 339 milyar TL’lik yüksek itfa karşılığında, 440,8 milyar TL tutarında iç borçlanma yapılması hedefleniyor. Bu ay içerisinde toplamda 306,5 milyar TL tutarında iç borçlanma gerçekleştiren Hazine’nin, bugünkü doğrudan satışlarda yaklaşık olarak 135 milyar TL tutarında bir borçlanmaya gitmesi beklenebilir.

Saat 10:00’da Ağustos Tüketici Güven Endeksi açıklanacak

Tüketici güven endeksi temmuz ayında 85,1 seviyesinden 83,5’e gerilerken, şubat ayından bu yana en düşük düzeyine indi. Üç aylık ortalamalara baktığımızda ise endeks seviyesinin temmuzda 84,6’dan 84,5’e gerilediği takip ediliyor. Bu noktada, 0 ile 200 arasında değer alabilen tüketici güven endeksinin 100’den küçük olmasının tüketici güveninde kötümser durumu, 100’den büyük olmasının ise tüketici güveninde iyimser durumu yansıttığının altını çizmek isteriz. Temmuz verisinin alt kalemlerine baktığımızda: Mevcut dönemde hanenin maddi durumuna ilişkin endeks temmuzda 69,3’ten 68,2’ye, gelecek 12 aylık dönemde hanenin maddi durum beklentisine ilişkin alt endeks 85,8’den 84,6’ya, gelecek 12 aylık dönemde genel ekonomik durum beklentisi endeksi 82,4’ten 79’a ve iç talep görünümüne yönelik önemli bir kalem olan gelecek 12 aylık dönemde dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesi endeksi ise 102,6’dan 102,3’e geriledi.

TCMB net rezervinin geçtiğimiz hafta 70 milyar dolara ulaştığını hesaplıyoruz

Bugün saat 14:30’da, 8 – 15 Ağustos haftasına ilişkin menkul kıymet ve para & banka istatistikleri ile uluslararası rezerv verileri açıklanacak. TCMB analitik bilançosu üzerinden yaptığımız hesaplamalar çerçevesinde, 8 – 15 Ağustos haftasında TCMB net döviz rezervinin 2,5 milyar dolar artışla 70 milyar dolara, brüt döviz rezervinin ise 2,3 milyar dolar yükselerek 176,8 milyar dolara ulaştığını ve rekor tazelediğini tahmin ediyoruz. Bugün açıklanacak olan resmi rezerv verilerinin de hesaplamalarımıza paralel bir artışı yansıtmasını bekliyoruz. Hatırlanacağı üzere 19 Mart dönemi öncesinde TCMB net döviz rezervi 74 milyar dolar, brüt döviz rezervi 171 milyar dolar ve swap hariç net rezerv ise 65 milyar dolar seviyelerindeydi. Bir önceki haftaya ilişkin TCMB verilerini hatırlayacak olursak: 1 – 8 Ağustos haftasında hisse senedi piyasasında 78 milyon dolarlık yabancı alımı görülürken, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 417 milyon dolar çıkış yaşandı. Yabancı yatırımcının tahvil stoku içerisinde payı ise %6,3 oldu. Aynı hafta içerisinde yurt içi yerleşiklerin altın dahil toplam DTH hesapları, fiyat etkisinden arındırılmış olarak 1,5 milyar dolar arttı. Bu dönemde TCMB net döviz rezervi 4,4 milyar dolar artarak 67,5 milyar dolara tırmanırken, brüt döviz rezervi ise 5,4 milyar dolar yükselerek 174,5 milyar dolara çıkarak rekor kırdı. Swap hariç net rezerv ise 5,9 milyar dolar yükselerek 49,7 milyar dolar oldu. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.