Günlük Bülten

Günaydın. Küresel risk iştahı bu sabah güç kaybediyor. Bu durumun açık bir nedeni yok, beklentilerin geride kalması ve Fed’den faiz indirim beklentilerinin yeniden ileri tarihlere ötelenmesi kısmen etkili oluyor diyebiliriz. Bununla beraber dün Amerika'da açıklanan ve beklentilerden güçlü gelen istihdam verileri, ek olarak vergi indirimleri ve ek harcamalar öngören planın yasalaşma sürecinin ilerliyor olması olumlu. Borsa İstanbul'da dün sınırlı bir yükselişle yeniden 10.200’ün üzerine yöneldik. Para girişi hız kesiyor fakat pozitif momentumun devam ettiğini düşünüyoruz. BIST 100 endeksi 10 bin üzerinde kaldığı sürece dün de paylaştığımız 270 $ ve 297 $ dirençleri (TL bazında 10.800 ve ardından 11.500 üzeri) kısa vadeli hedef konumunda kalmayı sürdürüyor. Günün ajandası sakin, sadece Avrupa ÜFE verileri takip edilecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 280 baz puanın altında, 277 baz puandan başlıyor. CDS’lerde gerilemenin devam etmesi ve dün açıklanan enflasyon verisi sonrasında PPK’dan 24 temmuzda faiz indirim tahminlerinin sürüyor olması XBANK Bankacılık Endeksi açısından pozitif görünümün devamını sağlayacaktır. Ancak, bu durum sadece bankalar için değil, değerleme dinamikleri açısından bakıldığında Borsa İstanbul'da işlem gören tüm sektör ve şirketler açısından destekleyici bir etki sunuyor. Ekonomi dışı risklerde tekrar bir artış görülmediği sürece Borsa İstanbul'da olumlu seyrin devam edebileceğini düşünüyoruz.

SPK, GSRAY, HEDEF, GEREL, BORLS, KRGYO, PEKGY’nin sermaye artırım başvurularını onayladı.

ALARK: Alarko Holding, bağlı ortaklık Alarko Tarım tarafından; Sanrose Tarım'ın sermayesinin %75'ine denk gelen payların 4,8 milyon dolar karşılığında devralındığını açıkladı.

EBEBK: Ebebek, Haziran ayında mağazaları ziyaret edenlerin sayısının yıllık %1 azalışla 4,4 milyon olarak gerçekleştiğini açıkladı.

EFORC: Efor Çay’ın bağlı ortaklığı Efor Gübre Madencilik, Türkiye Şeker Fabrikaları tarafından düzenlenen metalurjik kok alım ihalesini kazandı. İhale bedeli 294.9 milyon TL'dir.

EUREN: Europen Endüstri İnşaat, 26 Mayıs’ta üretimine başladığı solar cam ürünlerine ilişkin CWENE’den 3,7 milyon USD (güncel kurla yaklaşık 147 milyon TL) tutarında panel camı siparişi aldı

GENTS:  Gentaş Dekoratif, Wermodin üretim tesislerinde 13 Mart 2025 tarihinde meydana gelen yangın ile ilgili hasar tespit çalışmalarının Güneş Enerji Sistemleri hariç tamamlandığını ve toplam bedelin 198,2 milyon TL olarak belirlenmiş olup, daha önce alınan 40 milyon TL ön ödeme sonrasında kalan 158,2 milyon TL’nin de 03.07.2025 itibariyle sigorta şirketinden tazmin edildiğini açıkladı.

GRSEL: Gürsel Turizm, sermayesinin %0,3’üne denk gelen 300.000 adet payın, 325,25 TL fiyatla toplam 97,6 milyon TL bedelle yurt dışı yerleşik yatırımcılara satışı için başvuruda bulundu.

HOROZ: Horoz Lojistik, Şirketin %75,94 payına sahip olan Taner Horoz'un %100 pay sahibi olduğu Tradeport Teknolojik Yazılım Tic. AŞ'nin (Tradeport) paylarının 96,9 milyon TL bedelle satın alınması için hisse alım sözleşmesi imzalanmasına karar verildiğini açıkladı.

OBAMS: Oba Makarnacılık genel kurulunda 1 TL nominal değerli paya 0,21 TL brüt kar payı ödemeye karar verdiğini bildirdi.

SAHOL: Sabancı Holding, 2Ç25 finansallarını 13 Ağustos’ta açıklayacağını duyurdu.

SMRTG: Smart Güneş Teknolojileri, Aliağa’daki entegre üretim tesisinde yıllık 1.500 MW kapasiteli yerli wafer üretim yatırımını tamamladı ve ticari üretime başladı.

SUWEN: Suwen, 30 Haziran itibarıyla yurt içinde 184 ve yurt dışında 15 olmak üzere toplam 199 mağaza ile faaliyetlerini sürdürdüğünü açıkladı.

Reel efektif döviz kurunun haziranda %1,5 gerileyerek 70,1’e inmesini bekliyoruz

Bugün saat 14:30’da haziran ayı reel efektif döviz kuru (REK) açıklanacak. Haziran ayı ortalama eşit ağırlıklandırılmış sepet değişimi ve aylık enflasyon gerçekleşmelerini göz önünde bulundurarak bir hesaplama yaparak, TÜFE bazlı reel efektif döviz kurunun haziran ayında 71,1 seviyesinden 70,1 seviyesine gerileyeceğini ve TL’de yaklaşık %1,5’lik bir reel değer kaybına işaret edeceğini tahmin ediyoruz.

Haziran ayı arındırılmış aylık TÜFE artışını %1,9 hesaplıyoruz

Bugün saat 16:00’da haziran ayı mevsimsellikten arındırılmış TÜFE verileri açıklanacak. JDemetra+ 2.2.2 yazılımı kullanılarak TRAMO-SEATS (Gomez ve Maravall, 1996) yöntemi ile yaptığımız doğrudan arındırma hesaplama çerçevesinde haziran ayı mevsimsellikten arındırılmış aylık TÜFE artışını %1,9 hesaplıyoruz. Bugün açıklanacak olan arındırılmış verilerde kurum hesaplamamıza yakın bir gerçekleşme bekliyoruz.

Saat 18:00’da TCMB haziran ayı aylık fiyat gelişmeleri raporu açıklanacak

Söz konusu rapor teknik nitelikte olup politika mesajı içermez. Ancak TCMB’nin temel enflasyon eğilimi yolundaki değerlendirmeleri ve kısa vade enflasyon dinamikleri konusundaki analizleri yakından takip edilecek.

TÜFE, haziranda aylık %1,37 ile kurum beklentimize paralel bir artış gösterdi

TÜFE, haziran ayında aylık %1,37 artış kaydederek %1,38 olan kurum beklentimizle paralel bir gerçekleşme gösterdi. Piyasa medyan tahmini ise %1,5 seviyesindeydi. Bununla birlikte yıllık TÜFE haziranda %35,4 seviyesinden %35,05 seviyesine geriledi. ÜFE ise aylık %2,46 artarken, yıllık ÜFE artışı %23,13’ten %24,45’e çıktı. Gıda fiyatlarının, mayıstaki %0,7’lik düşüşün ardından haziranda %0,3 oranında gerileme kaydettiğini görüyoruz. Alt kalemleri incelediğimizde, taze meyve ve sebze fiyatlarının haziranda aylık %1,9 gerileme kaydetmesi ile birlikte işlenmemiş gıda fiyatlarında %1,7 oranında düşüş yaşadığını görüyoruz. İşlenmemiş gıdadaki yıllık artışın ise bu dönemde %33,5’ten %30,3’e gerilediği takip ediliyor. İşlenmiş gıda kaleminde ise haziranda aylık %1 artış yaşanırken, bu cephedeki yıllık artış %32,2’den %30’a indi. 2025 yıl sonu enflasyon tahminimiz %31 seviyesinde koruyoruz. BOTAŞ’ın doğalgaz satış fiyatlarında konut için gerçekleştirdiği %24,6’lık artışın temmuz manşet enflasyonuna doğrudan etkisini 0,45 puan seviyesinde hesaplıyoruz. Ancak, mevcut olumlu baz etkisiyle birlikte, yıllık TÜFE’nin temmuz ayında düşüşünü sürdürmesini ve %34’ün altına gerilemesini bekliyoruz. Yıl sonu kur ve enerji fiyatları öngörülerimiz paralelinde yıl sonuna ilişkin enflasyon beklentimizi, riskleri aşağı yönlü görmekle birlikte, şu aşamada %31 seviyesinde koruyoruz. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.

TCMB rezervleri üst üste ikinci haftada da geriledi

20 – 27 Haziran haftasında yabancılar hisse senedi piyasasında 247,7 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 305 milyon dolar net alım gerçekleştirdi. Yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 475 milyon dolar artarken, altın dahil toplam DTH hesapları, fiyat etkisinden arındırılmış olarak 677 milyon dolar yükseliş gösterdi. 20 – 27 Haziran haftasında TCMB net döviz rezervi 1,8 milyar dolar gerileyerek 46,3 milyar dolara, brüt döviz rezervi ise 1,3 milyar dolar düşüşle 154,6 milyar dolara indi. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.