Günlük Bülten

Günaydın. ABD’de vergi indirimleri konusunda ilerleme ve bunun yarattığı bütçe kaygıları tahvil ihalesine zayıf talep gelmesine neden olurken Wall Street’e de satış getirdi. Bu dönemde bütçe kaygıları baskın olsa da, kurumlar vergisinde bir indirimin ilerleyen dönemde ABD borsalarını desteklemesi beklenebilir. ABD vadeli endeks kontratları bu sabah yatay, Avrupa vadelileri ve Asya borsaları ise satıcılı. BIST’te geçtiğimiz hafta dört gün boyunca test edilen 9750 / 9800 direnç bölgesi aşılamadı ve devam eden para çıkışıyla 9400’üm hafif altına geriledik. Kısa vadeli momentum ve trend göstergelerinde de zayıflama görüyoruz. Yurt dışının da zayıf olması nedeniyle BIST’te de baskının devamını bekliyoruz. 9200 / 9250 bandı ilk destek aralığı olarak izlenebilir, direnç tarafında ise 9500 seviyesi kritik. Zayıf 1Ç25 finansalları sonrasında BIST 100 endeks hedeflerinde beklediğimiz aşağı yönlü revizyonlar geldi ve ortalama 12 aylık endeks hedefi 13800 civarına geriledi. Dünkü kapanışa göre endeks bazında getiri potansiyeli %47 civarında, ancak endeksi bu potansiyel hedefe götürecek katalistler bulmakta zorlanan bir piyasamız var. Bu da “yükselemeyen borsa düşer” tezinin canlı kalmasına ve 9000/9100 bandını yeniden radara girmesine neden oluyor. Günün ajandasında içeride reel kesim güveni, kapasite kullanımı ve TCMB rezervleri, ABD ve Avrupa’da ise PMI verileri öne çıkıyor. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 295 baz puandan başlıyor.

CLEBI: Çelebi, Hindistan’daki bağlı ortaklıklarının Delhi operasyonlarına ilişkin imtiyaz sözleşmelerinin feshine dair açılan davanın ikinci duruşmasının dün gerçekleştiğini, bir sonraki duruşmanın ise bugün yapılacağını duyurdu.

EREGL: Ereğli’nin pay başına brüt 0,25 TL temettü ödemesi için hak kullanım tarihi 2 Temmuz olarak açıklandı.

THYAO: Genel kurulda, sermayenin %1,7’sine karşılık gelen 23,5 milyon adet paya ve/veya azami 9 milyar TL fon tutarına kadar hisse geri alım programı başlatılmasına onay verildi. Daha önceki geri alım programı kapsamında, sermayenin %0,46’sına denk gelen 6,3 milyon adet pay ortalama 170,88 TL fiyattan geri alınmış olup, söz konusu program sona erdirildi.

YKBNK: Yapı Kredi, toplam 2,5 milyar TL tutarındaki alacağını, varlık yönetim şirketlerine 507 milyon TL bedelle satma kararı aldı.

Saat 10:00’da mayıs reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı açıklanacak

Arındırılmamış reel kesim güven endeksi (RKGE) nisanda 104,1 seviyesinden 103,2 seviyesine gerilerken, mevsim etkilerinden arındırılmış endeks seviyesi ise 103,2’den 100,8 seviyesine indi ve eylül ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Diğer yandan kapasite kullanım oranı (KKO) nisan ayında %74,4’ten %74,3’e, mevsimsel etkilerden arındırılmış KKO ise %75,2’den %74,6’ya geriledi. 19 Mart itibariyle yurt içinde yaşanan gelişmeler ve piyasalarda artan volatilitenin etkilerinin öncü göstergeler üzerindeki olumsuz yansımalarını nisan itibariyle görmeye başladık. 2025 yılı büyüme tahminimiz %3,1 seviyesinde bulunmakla birlikte, tahminimiz üzerindeki aşağı yönlü risklerin artmakta olduğunu değerlendiriyoruz. İçeride son yaşanan gelişmeler ve finansal koşullardaki sıkılaşma neticesinde 2025 büyümesinin %3 seviyesi altında oluşması ihtimalinin arttığı görüşündeyiz.

Saat 10:30’da TCMB 2025 – 2. Çeyrek Enflasyon Raporu sunumu gerçekleşecek

Bugün 10:30’da TCMB Başkanı Karahan tarafından gerçekleştirilecek olan 2025 yılı ikinci çeyrek Enflasyon Raporu sunumu yakından takip edilecek. Saat 10:30 – 11:00 arasında Başkan Fatih Karahan’ın Enflasyon Raporu sunumu gerçekleşecek, ardından 11:00 – 11:30 arasında soru – cevap bölümü düzenlenecek. En son 7 Şubat tarihinde düzenlenen 2025 – 1. Çeyrek Enflasyon Raporu sunumunda, 2025 enflasyon tahmini, orta noktası %21 olmak üzere, %16 ile %26 aralığından orta noktası %24 olmak üzere, %19 ile %29 aralığında revize edilmişti.  Mart ayından bu yana sıkılaşan koşullar ve içeride %49’a ulaşan gecelik faizler ile birlikte, kur kaynaklı enflasyonist risklerin büyük ölçüde bertaraf edildiği görüşündeyiz. Bu çerçevede, 2025 enflasyon tahmin aralığının üst bandı olan %29 seviyesinin şu aşamada makul bir beklenti zeminine işaret ettiğini değerlendirmekle birlikte, bugünkü sunumda enflasyon tahminlerinde bir revizyon beklemiyoruz. Ancak, yurt içinde sıklaşan koşulların iç talep üzerindeki daraltıcı etkileri ile birlikte ikinci çeyrek itibariyle büyüme üzerindeki aşağı yönlü risklerin artmasını bekliyoruz. Bu çerçevede TCMB’nin Enflasyon Raporu sunumunda çıktı açığı tahminlerinin aşağı gelmesini bekleriz.

TCMB net döviz rezervinin 40 milyar dolara yükseldiğini tahmin ediyoruz

Bugün saat 14:30’da 9 – 16 Mayıs haftasına ilişkin TCMB uluslararası rezerv verileri açıklanacak. Analitik bilanço üzerinden yaptığımız hesaplamalar çerçevesinde 9 – 16 Mayıs haftasında TCMB net döviz rezervinin 2,48 milyar dolar artışla 40 milyar dolara, brüt döviz rezervinin ise 1,32 milyar dolar artışla 145,8 milyar dolara yükseldiğini tahmin ediyoruz. Bugün açıklanacak olan resmi verilerin benzer bir resmi işaret etmesini bekleriz., 2 – 9 Mayıs döneminde TCMB brüt rezervleri 5,9 milyar dolar artarak 144,5 milyar dolara, net döviz rezervi ise 4,8 milyar dolar yükselişle 37,6 milyar dolara çıkmıştı. Böylelikle rezervler 7 haftalık aralıksız düşüşün ardından ilk defa yükselmiş oldu. Bu dönemde swap hariç net rezerv ise 4,3 milyar dolarlık artışla 18,1 milyar dolara tırmandı.