Günlük Bülten

Günaydın. ABD'de NVIDIA bilançosu kapanış sonrası açıklandı, sonuçlar nötr, beklentiler iyimser. ABD vadelileri bu sabah pozitif bölgede. Avrupa'da dün güçlü bir piyasa vardı, vadeliler bu sabah zayıf. Asya’da ise karışık bir görünüm var. Borsa İstanbul'da dün aktif kurumlar bazında 2,23 milyar TL para girişiyle %1,3’e yakın tepki verildi. Fakat kapanış 9.600’den geçen 200 günlük üssel hareketli ortalama altında kaldı. Bugün tepkinin devamını ve 9.600 direnicinin test edilmesini bekliyoruz. Yerli ve yabancı kurum beklentilerine göre 12 aylık ortalama BIST 100 endeks hedefi 14.200 civarında ve endeks bazında %50’ye yakın getiri potansiyeline işaret ediyor. Olası mevduat ve döviz getirileri ile beklenen enflasyonun üzerinde olan bu potansiyelin orta – uzun vadeli yatırımcılar için “biriktirme” fırsatı sunduğu görüşümüzü koruyoruz. Günün ajandasında, içerde ekonomik güven endeksi, dış ticaret dengesi ve TCMB’nin açıklayacağı rezervler ile yabancıların menkul kıymet işlemleri takip edilecek. Dışarıda ise Avrupa'da güven endeksleri, Amerika'da büyüme verisi öne çıkıyor. 5 yıl vadeli Türkiye CDS’leri 251 baz puandan güne başlıyor.

BANVT (Nötr): Şirket, 4Ç24 finansal sonuçlarını 47 milyon TL net kar ile açıkladı, 2024 yılında net kar rakamı geçen seneye oranla %162 yükselerek 3,6 milyar TL oldu. Şirketin hasılatı hem çeyreksel hem yıllık bazda yükseldi ve 2024 yılının tamamında 31,5 milyar TL olarak kaydedildi. Şirketin faaliyet karı geçen seneye oranla ciddi anlamda yükselerek 4,8 milyar TL oldu FAVÖK ise aynı dönemde %96 yükselişle 6,1 milyar TL olarak kaydedildi. 4Ç24’te tek seferlik giderler net kar üstünde baskı oluşturdu.

BIGCH (Sınırlı Negatif): Şirket, 4Ç24 finansal sonuçlarını beklenin altında 5 milyon TL net kar ile açıkladı, 2024 yılının tamamında 2023 yılına oranla net kar %36 daralarak 157 milyon TL olarak kaydedildi. Şirketin 2024 yılında net satışları %10 artış göstererek 3,5 milyar TL oldu faaliyet karı geçen seneyle çok yakın 241 milyon TL oldu. Şirket 2024 yılında özkaynaklarını çok hafif %4 büyütmeyi başardı ve özkaynak karlılığı %13 seviyesinde gerçekleşti.

DZGYO: Şirket, 4Ç24 finansal sonuçlarını 393 milyon TL net kar ile açıkladı. 2024 yılının tamamında net kar, geçen seneye oranla %381 artışla 479 milyon TL olarak kaydedildi. Yine aynı dönemde FAVÖK 18 milyon TL olurken yıllık bazda 153 milyon TL FAVÖK kaydedilmiş oldu. Şirket 2024 yılında özkaynaklarını %13 büyüterek 4,1 milyar TL olarak kaydetti ve özkaynak karlılığı %12,4 seviyesinde gerçekleşti.

ENJSA (Sınırlı Negatif): Enerjisa, 4Ç24 finansal sonuçlarını 418 milyon TL zarar ile açıkladı. Bu dönemde, şirketin cirosu beklentilerin %6 altında 49,2 milyar TL düzeyinde gerçekleşirken, FAVÖK yaratımı ise beklentilerin altında 8 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. 4Ç24 döneminde, yaklaşık 7 milyar TL düzeyinde net finansman gideri baskı unsuru oluşturdu. Şirket, pay başına brüt 2,87 TL temettü dağıtma kararı aldı, temettü verimi %5 düzeyinde.

GIPTA: Gipta Ofis, 4Ç24 finansal sonuçlarını 14 milyon TL net kar ile açıkladı. Bu dönemde, şirket esas faaliyetinden brüt zarar elde ederken, esas faaliyet dışı gelirler ve finansman gelirleri net karı destekledi.

KONTR: Kontrolmatik’in ana hissedarlarından KMT Teknolojik ve Finansal Yatırımlar, şirketin %2,99’una denk gelen 19,45mn adet hissesini Borsa’da işlem görebilir hale getirmek için MKK'ya başvurdu. Açıklamada, bu adımın orta-uzun vadeli finansman olanaklarını daha uygun koşullarda sağlamak amacıyla atıldığı belirtildi.

MPARK: MLP Sağlık, 4Ç24 finansal sonuçlarını 6 Mart tarihinde açıklayacağını duyurdu.

NUHCM (Sınırlı Negatif): Şirket, 4Ç24 finansal sonuçlarını 805 milyon TL net kar ile açıkladı, böylece 2024 yılında geçen seneye oranla %34 düşüş ile 1,8 milyar TL net kar kaydedilmiş oldu. 2024 yılında şirketin hasılatı yıllık bazda %20 azaldı ve 15,5 milyar TL olarak kaydedildi. Şirketin faaliyet karı yıllık bazda %17 düşüş ile 2,8 milyar TL FAVÖK %4 düşüşle 3,9 milyar TL oldu. Şirket 2024 yılında özkaynaklarını nerdeyse hiç büyütemedi ve geçen seneye paralel 19,5 milyar TL olarak bildirdi ayrıca özkaynak karlılığı %9,5 seviyesinde gerçekleşti.

TATGD: Şirket, 2024 yılında 3 çeyrektir çeyreksel bazda net zarar açıklarken 4. Çeyrekte 174 milyon TL net kar açıkladı, ancak yıllık bazda 405 milyon TL net zarar kaydedilmiş oldu. Hasılat da yıllık bazda %24 daralarak 6,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu dönemde şirketin özkaynakları %9 oranında küçülerek 3,1 milyar TL oldu.

Saat 10:00’da şubat ekonomik güven endeksi açıklanacak

Ekonomik güven endeksi, en son ocak ayında aylık %0,8 artışla 99,7 seviyesine çıkarken, aynı zamanda nisan ayından bu yana en yüksek seviyesine tırmandı. Endeksin mart ayından bu yana 100 eşik değerinin altında seyrettiği dikkat çekerken, ocak ayında 100 sınırına yaklaşmış olan endeksin şubatta eşik değeri aşıp aşamayacağı geçemeyeceği takip edilecek. 0 ila 200 seviyeleri arasında değer alan ekonomik güven endeksinde 100 eşik değerin altında seviyeleri genel ekonomik duruma ilişkin kötümserliği yansıtıyor.

• Öncü göstergelerin genelinde yılın ilk ayında aylık bazda zayıf bir seyir izlemiştik. Şubat ayına ilişkin şimdiye kadar gelen öncü veriler ise aktivitede yeniden iyileşmeye işaret ediyor. 2024 yılı son çeyreğinde beklediğimiz %2,8’lik yıllık büyümenin ardından, baz senaryomuz iktisadi faaliyetin bu yılın ilk çeyreğinde yeniden zayıflayacağı yönünde. Bu yıl için baz senaryomuz, 2025 yılının ilk çeyreğinde yıllık büyümede görülecek düşüşün ardından ikinci çeyrek itibariyle aktivitede toparlanmanın ön plana çıkacağı ve 2025 yılı büyümesinin %2,6 düzeyinde oluşacağı yönünde. Ancak, şimdiye kadar gelen öncü veriler, büyümede bu yılın ilk çeyreğinde beklediğimiz zayıflamanın tahminimiz ettiğimiz boyutta olmayabileceğinin ve büyüme dinamiklerindeki seyrin dezenflasyon süreci açısından risk unsuru oluşturmaya devam ettiğinin sinyalini veriyor.

Saat 10:00’da ocak dış ticaret verileri açıklanacak

Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan öncü veriler dış ticaret açığında ocak ayında sınırlı bir düşüşe işaret ediyor. Ocak ayına ilişkin açıklanan öncü verilere göre ihracat yıllık bazda, %5,8 oranında artarak 21,2 milyar dolar, ithalat %10,2 oranında artarak 28,8 milyar dolar olarak gerçekleşti. Öncü veriler çerçevesinde dış ticaret açığı ocak ayında 8,8 milyar dolardan 7,7 milyar dolara inerken, yıllık açık ise 82,1 milyar dolardan 83,5 milyar dolara tırmandı.

TCMB rezervlerinin geçtiğimiz hafta gerilediğini hesaplıyoruz

Bugün saat 14:30’da 14 – 21 Şubat haftasına ilişkin yabancı portföy hareketleri, para & banka istatistikleri ve TCMB uluslararası rezerv verileri açıklanacak. TCMB analitik bilançosu üzerinden yaptığımız hesaplamalar çerçevesinde TCMB brüt döviz rezervinin 14 – 21 Şubat haftasında 3,2 milyar dolar gerileyerek 170,1 milyar dolara, TCMB net döviz rezervinin ise 5,8 milyar dolar düşüşle 72,3 milyar dolara indiğini ve piyasa yapılan net döviz satımının ise 5,3 milyar dolar civarında olduğunu tahmin ediyoruz. Bugün açıklanacak olan resmi rezerv verilerinin benzer bir resmi işaret etmesini bekleriz.

• Bir önceki haftaya ilişkin verileri hatırlayacak olursak: Yabancı yatırımcılar 7 – 14 Şubat haftasında hisse senedi piyasasında 108,4 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 1,85 milyar dolarlık net alım gerçekleştirdi. Tahvil piyasasında görülen bu güçlü yabancı girişi, 2,8 milyar dolarlık yabancı alımının yaşandığı Mayıs 2024’ten bu yana en güçlü giriş oldu. Gelecek dönemde faiz indirimlerinin kademeli bir şekilde devamını beklemekle birlikte, yabancı yatırımcının tahvil piyasasına olan ilgisinin sürmesini bekliyoruz. Para & banka istatistikleri cephesinde 7 – 14 Şubat haftasında yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları yaklaşık 324 milyon dolar gerilerken, altın dahil toplam DTH hesapları fiyat etkisinden arındırılmış olarak 139 milyon dolarlık sınırlı bir yükseliş kaydetti. Tahvile yaşanan güçlü giriş paralelinde TCMB net döviz rezervi 5,8 milyar dolar artarak 78,1 milyar dolara, brüt döviz rezervi ise 5,7 milyar dolar yükselerek 173,3 milyar dolara tırmandı. Aynı dönemde swap stoku 7,2 milyar dolardan 6,8 milyar dolara inerken, swap hariç net rezerv ise 65 milyar dolardan 71,3 milyar dolara tırmandı.