Günlük Bülten

Günaydın. Küresel piyasalarda ABD istihdam verileri öncesinde karışık bir seyir var. ABD vadelileri hafif negatif, Avrupa'da dün %1’i aşan yükselişler ve hatta tarihi zirve test eden endekslerin ardından bu sabah yine hafif değer kayıpları var. Borsa İstanbul'da ise dün %1,3 tepki verildi ve para girişi devam etti. Bugün de bu olumlu görünümün süreceğini düşünüyoruz. Fakat piyasaların açılmasıyla beraber 10:30’dan itibaren TCMB’nin yılın ilk Enflasyon Raporu sunumu takip edilecek. 2025 yıl sonu için %21 olan TÜFE beklentisinde ve %16 -  26 olan beklenti bandında bir revizyon beklemiyoruz. Fakat bu beklentilerin, piyasa geneline göre iyimser kaldığını hatırlatalım. Eğer enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü revizyonlar görürsek, bu durum PPK’nın faiz indirim adımlarını yavaşlatabileceği algısı yaratarak Borsa İstanbul üzerinde kısmi bir baskı yaratabilir. Bunun dışında ajandada bugün Amerika'da açıklanacak istihdam verileri takip edilecek. TSİ 16:30 da tarım dışı istihdam artışı, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar gibi önemli veriler açıklanacak. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 254 baz puandan başlıyor.

AKGRT (Hafif Pozitif): Şirket, 4Ç24 finansal sonuçlarını 693 milyon TL net kar ile açıkladı. 2024 yılı toplamında net kar 1,9 milyar TL olurken, yıllık bazda %57 artış kaydetti. Teknik gelirler yıllık %39 artarak 17,9 milyar TL’ye, teknik giderler ise %42 artışla 12,8 milyar TL’ye ulaştı. Aynı dönemde yatırım gelirleri %19 artarak 6,5 milyar TL, yatırım giderleri ise %16 artarak 6,4 milyar TL olarak gerçekleşti. Marj ve rasyolara bakıldığında, teknik denge/gelir oranı 0,14 seviyesinde kalırken, özkaynak karlılığı %44,37 olarak gerçekleşti.

ANHYT (Hafif Pozitif): Şirket, 4Ç24 finansal sonuçlarını 1,2 milyar TL net kar ile açıkladı. 2024 yılı toplamında net kar 4 milyar TL olurken, yıllık bazda %47 artış kaydetti. Teknik gelirler yıllık %40 artarak 19,8 milyar TL’ye, teknik giderler ise %36 artışla 17,7 milyar TL’ye ulaştı. Aynı dönemde yatırım gelirleri %35 artarak 3,7 milyar TL, yatırım giderleri ise %8 artarak 340 milyon TL olarak gerçekleşti. Marj ve rasyolara bakıldığında, teknik denge/gelir oranı 0,11 seviyesine yükselirken, özkaynak karlılığı %50,98 olarak gerçekleşti.

ARENA: Arena Bilgisayar, TCMB’nin, şirketin %100 bağlı ortaklığı Paynet’in İyzico’ya satışına onay verdiğini açıkladı.

ASELS: Aselsan, Orta Doğu ve Afrika bölgesinde faaliyet gösteren bir müşteri ile askeri haberleşme sistemlerinin doğrudan satışına ilişkin toplam tutarı 21,3 milyon USD olan ihracat sözleşmesi imzaladığını duyurdu.

BERA: Bera Holding, YEKA GES-2024 ihalelerine katılan şirketin kazananlar arasında yer almadığını duyurdu.

BRSAN: Borusan Birleşik Boru, 4Ç24 finansal sonuçlarını 21 Şubat tarihinde açıklayacağını duyurdu.

CELHA: Çelik Halat, %197 oranında bedelli sermaye artırımı için SPK’ya başvurduğunu açıkladı.

KBORU: Kuzey Boru, %500 oranında bedelsiz sermaye artırımı ile mevcut sermayesini 100 milyon TL’den 600 milyon TL’ye yükseltme kararı aldı.

KCAER: Kocaer Çelik, %99 iştiraki Kocaer Enerji’ye ait Aydın Kuyucak’taki ruhsat sahasında yapılan mühendislik çalışmaları sonucunda proje sahasının değiştirilmesi gerekliliği ortaya çıkmış olup bu kapsamda EPDK'ya lisans tadili başvurusu yapıldığını açıkladı.

KONKA: Konya Kağıt, YEKA GES-2024 ihalelerine katılan şirketin kazananlar arasında yer almadığını duyurdu.

LKMNH: Lokman Hekim, 19,94-20,18 TL fiyat aralığından 31.100 adet pay geri alındığını bildirdi. Bu işlemle birlikte şirket sermayesindeki payların %0,12'ye ulaşmış oldu.

MGROS: Şirket, 7 adet Migros ve 2 adet Migros Jet olmak üzere toplam 9 yeni mağazayı ocak ayı içerisinde hizmete açtığını bildirdi.

ORGE: Orge Enerji, şirketin devam eden işleri arasında yer alan Ümraniye-Ataşehir-Göztepe Metro Projesi'nde 9 milyon euro ve 210 milyon TL tutarındaki sözleşme büyüklüğünün, işveren ile yapılan fiyat farkı anlaşması çerçevesinde, 40 milyon TL artışla yeni birim fiyatlarla 9 milyon euro ve 250 milyon TL olarak revize edildiğini, devam eden bir diğer proje Bursa Emek-Şehir Hastanesi Hafif Raylı Sistem Projesi'nde ise, 7 milyon euro ve 66 milyon TL tutarındaki sözleşme büyüklüğünün, 55 milyon TL artışla 7 milyon euro ve 121 milyon TL olarak revize edildiğini açıkladı. 

TAVHL: Tav Havalimanları, ocak ayı yolcu istatistiklerini yayınladı. Buna göre,

• Ocak ayında hizmet verilen toplam yolcu sayısı yıllık bazda %11 artışla 6,3 milyon kişi düzeyinde gerçekleşti.
• Dış hat yolcu sayısı %13 artışla 3,4 milyon kişiye ulaştı.
• Bu dönemde hizmet verilen iç hat yolcu sayısı ise %9 artışla 2,9 milyon kişi düzeyinde gerçekleşti.

Tav Havalimanlarında kasım ayında yolcu trafiğinin hem yurt içinde hem de yurt dışında güçlü büyümenin devam etmesi sebebiyle TAVHL yolcu trafiği sonuçlarını “Pozitif” olarak yorumluyoruz, TAV Havalimanları’nı 396 TL hedef fiyat ve %47 getiri potansiyeli ile model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.

SAHOL: Sabancı Holding, 4Ç24 finansal sonuçlarını 3 Mart tarihinde açıklayacağını duyurdu.

SISE: Şişecam, Kuzey İtalya Düzcam Fabrikası'ndaki float hattının 7 Şubat itibariyle soğuk tamiri ve uzun duruşunun planlanmasına; aynı fabrikadaki lamine hattı üretiminin de, yine en kısa sürede yeniden devreye alınması hedefiyle, 13 Şubat itibarıyla durdurulmasına karar verildiğini açıkladı. Bu aksiyonların FVÖK seviyesindeki karlılığa yaklaşık 8-10 Milyon Euro olumlu katkı sağlaması bekleniyor.

VAKBN (Hafif Pozitif): Şirket, 4Ç24 finansal sonuçlarını 13,2 milyar TL net kar ile açıkladı. 2024 yılı toplamında net kar 40,4 milyar TL olurken, yıllık bazda %61 artış kaydedildi. Faiz gelirleri yıllık %134 artarak 733,2 milyar TL’ye, faiz giderleri ise %143 artışla 634,2 milyar TL’ye ulaştı. Net ücret ve komisyon gelirleri yıllık %81 artışla 46,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, net faaliyet karı 2024 yılında 56,6 milyar TL oldu. Marj ve rasyolara bakıldığında, net kar/faiz geliri rasyosu %5,51 seviyesinde gerçekleşirken, net faiz geliri/krediler rasyosu %4,84 olarak kaydedildi. Krediler/varlıklar oranı %50,88, mevduat/kaynaklar oranı ise %63,11 seviyesinde oluştu. Şirket özkaynaklarını yıllık %28 artırarak 219,2 milyar TL’ye yükseltirken, beklenen zarar karşılıkları yıllık %10 artışla 68,4 milyar TL olarak gerçekleşti. Özkaynak karlılığı %20,67 seviyesinde kalarak enflasyonun altında gerçekleşirken, bankanın faiz ve ücret gelirlerindeki güçlü büyüme performansı dikkat çekti.

Saat 10:30’da TCMB 2025 – 1. Çeyrek Enflasyon Raporu Sunumu gerçekleşecek

Bugün 10:30’da TCMB Başkanı Karahan tarafından gerçekleştirilecek olan 2025 yılı birinci çeyrek Enflasyon Raporu sunumu yakından takip edilecek. Saat 10:30 – 11:00 arasında Başkan Fatih Karahan’ın Enflasyon Raporu sunumu gerçekleşecek, ardından 11:00 – 11:30 arasında soru – cevap bölümü düzenlenecek. En son 8 Kasım tarihinde düzenlenen 2024 – 4. Çeyrek Enflasyon Raporu sunumunda, %14 olan 2025 tahmini ise orta noktası %21 olmak üzere %16 ile %26 aralığına çekilmişti. 2025 yılı enflasyon tahmin aralığının üst bandı olan %26 seviyesinin piyasa katılımcıları beklentileri ile uyumlu olması ve 8 Kasım’daki Enflasyon Raporu’ndan bu yana alınan enflasyon verilerinin TCMB tahminleri ile örtüşen bir düzlemde oluşması nedeniyle bugünkü sunumda enflasyon tahminlerinde bir revizyon beklememekteyiz. Ancak, yılın ilerleyen dönemlerindeki Enflasyon Raporu sunumlarında enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü revizyon ihtimalini yüksek görüyoruz. Bugünkü sunumda Başkan Karahan’ın para politikası ve enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmeleri ve soru-cevap bölümü yakından takip edilecek.

• Kasım ayı Enflasyon Raporu sunumunda yayınlanan "Enflasyon Tahminleri" grafiğinden çıkarımla TCMB’nin ocak ayı enflasyon tahmininin yaklaşık olarak %5,1 düzeyine olduğunu hesaplamıştık. Ocak ayı PPK metninde de öncü verilerin ocak ayında öngörülerle uyumlu bir artışa işaret ettiği vurgulanmıştı. Dolayısı ile ocak ayı enflasyonunun, piyasa beklentileri üzerinde olsa da, TCMB beklentilerine paralel olduğunu ifade etmek mümkün. Bu çerçevede, aralık ve ocak ayı enflasyon gerçekleşmeleri sonrasında bugünkü sunumda enflasyon tahminlerinde bir revizyon beklemiyoruz.

Dört haftalık aralıksız girişin ardından yabancılar tahvilde net satış gerçekleştirdi

Yabancı yatırımcılar 24 – 31 Ocak haftasında hisse senedi piyasasında 89,1 milyon dolarlık sınırlı bir alım yaparken, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 682,8 milyon dolarlık net satış gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcının toplam tahvil stoku içerisindeki payı ise bu dönemde %8,7 seviyesinden %8,6’ya indi. Aynı hafta içerisinde yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları yaklaşık 1,2 milyar dolar azalırken, yerleşiklerin altın dahil toplam DTH hesapları fiyat etkisinden arındırılmış 1,2 milyar dolar düşüş kaydetti. 24 – 31 Ocak haftasında TCMB net döviz rezervi 2 milyar dolara yakın düşüş göstererek 71,7 milyar dolara inerken, brüt döviz rezervi ise 1,6 milyar dolar gerileyerek 166,1 milyar dolara indi. Aynı dönemde swap stoku 6,5 milyar dolara inerken, swap hariç net rezerv ise 62,9 milyar dolardan 65,2 milyar dolara çıktı. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.