Günlük Bülten

Günaydın. Yeni haftaya başlarken küresel görünüm karışık. ABD de Cuma günkü alışlar sonrasında vadeliler bu sabah yatay, Avrupa vadelileri pozitif, Asya ise genel olarak negatif. Borsa İstanbul'da geçtiğimiz haftanın ikinci yarısında etkili olan alımların devamını bekliyoruz. Geçtiğimiz dönemde de paylaştığımız 10.100 / 10.300 direnç bölgesi halen kısa vadeli hedef konumunda. Para girişi ve hacim artışı da teknik görünümündeki iyileşmeyi destekliyor. 10.150 seviyesi ara direnç olarak izlenebilir. 9.910 ve 9.850 ise destek. Günün ajandasında içeride Kabine toplantısı gerçekleşecek, Avrupa ve ABD’de PMI hizmet verileri takip edilecek. ABD’de ayrıca bugün Kongre’nin başkanlık seçimlerinin sonuçlarını onaylaması bekleniyor. Trump, 20 Ocak’ta yemin ederek göreve başlayacak. Haftanın devamında da ABD’de Fed tutanakları ve istihdam verileri öne çıkıyor. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 259 baz puandan başlıyor.

GENIL: Gen İlaç, üretim ve ihracat odaklı büyüme stratejisi kapsamında, Biogen Inc. ile distribütörlük ilişkisini sonlandırmak için bir geçiş sözleşmesi imzalamıştır. Geçiş sürecinde, ruhsat devri tamamlanana kadar ilgili ilaçların satışına devam edilecek olup, bu durumun 2025 yılı faaliyet ve finansal sonuçlarına etkisi beklenmemektedir.

MGROS: Şirket aralık ayında, 18 adet Migros, 8 adet Migros Jet, 5 adet Macrocenter ve 3 adet Mion olmak üzere toplam 34 yeni mağazayı ve 3 adet dağıtım merkezini hizmete aldığını bildirdi.

MPARK: MLP Sağlık, Ticaret ünvanı MLP Ataşehir Sağlık Hizmetleri olarak değiştirilen Şile Cns'deki payını %25’ten %64’e yükseltme kararı aldı.

SUWEN: Suwen Tekstil, 31 Aralık itibarıyla yurt içinde 180 ve yurt dışında 18 olmak üzere toplam 198 mağazaya ulaştığını açıkladı.

TKFEN: Tekfen Holding, ortalama 64,78 TL fiyattan 55 bin 278 adet payın geri alındığını duyurdu. İşlem sonucunda, sahip olunan payların şirket sermayesine oranı %2,92’ye yükseldi.

Reel efektif döviz kurunun aralık ayında sınırlı bir artış göstermesini bekliyoruz

Bugün saat 14:30’da aralık ayı reel efektif döviz kuru (REK) açıklanacak. Aralık ayı ortalama eşit ağırlıklandırılmış sepet değişimi ve aylık enflasyon gerçekleşmesini göz önünde bulundurarak bir hesaplama yaparak TÜFE bazlı REK’in aralık ayında 67,03 seviyesinden 67,18 seviyesine hafif bir artış kaydedeceğini ve TL’de son derece sınırlı (%0,2) bir reel değerlenmeyi işaret edeceğini tahmin ediyoruz.

Saat 18:00’da Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu açıklanacak

Söz konusu rapor teknik nitelikte olup politika mesajı içermez. Ancak TCMB’nin temel enflasyon eğilimi yolundaki değerlendirmeleri ve kısa vade enflasyon dinamikleri konusundaki analizleri yakından takip edilecek.

2024 yıllık TÜFE artışı %44,4 oldu

Aralık TÜFE aylık artışı %1,03 ile piyasa beklentileri altında gerçekleşirken, 2024 yıllık TÜFE artışı %44,4 seviyesinde oluştu. Aralık ayında piyasa beklentileri ve gerçekleşme arasında fark büyük ölçüde işlenmemiş gıda fiyatlarından kaynaklandı. Gıda ve alkolsüz içeceklerde aralık ayında aylık %1,3 yükseliş izlenirken, yıllık artış ise %48,6 seviyesinden %43,6’ya geriledi. İşlenmemiş gıda fiyatları aralık ayında aylık %0,9’luk sınırlı bir artış gösterirken, buradaki yıllık artış %59,8 seviyesinden %50,3’e geriledi. Gıdanın yanı sıra mevsimsel unsurların etkisi ile birlikte aralık ayında giyim ve ayakkabı kaleminde görülen düşüşün manşet enflasyondaki düşük gerçekleşmede etkili olduğunu takip ediyoruz. Aralık ayı mevsimsellikten arındırılmış aylık TÜFE artışını %1,7 civarında hesaplıyoruz. Bugün saat 16:00’da açıklanacak olan arındırılmış verilerde de bu paralelde bir gerçekleşme bekliyoruz. Aylık enflasyon eğilimi, TCMB’nin son çeyrek için hedeflediği %1,5 seviyesinin oldukça üzerinde bulunmaya devam ediyor. Hesaplamalarımız çerçevesinde 2024 son çeyreğinde aylık enflasyon eğiliminin ortalama %2,4 seviyesinde oluştuğunu tahmin ediyoruz. 2025 enflasyon tahmin patikamızda 2025 son çeyreğe kadar aylık eğilimde, bu yılın son çeyreği için hedeflenen %1,5 civarına inilemeyeceğini hesaplıyoruz. 2025 yıl sonu TÜFE tahminimiz %28 seviyesinde. Yıllık TÜFE’nin 1Ç25 sonunda %39,2, 2Ç25 sonunda %36,2, 3Ç25 sonunda %31,2 ve 2025 sonunda %28 seviyesinde oluşacağını öngörüyoruz.

Yabancı yatırımcılar 2024’te hisse senedi piyasasında 2,7 milyar dolar satış gerçekleştirdi

Yabancı yatırımcılar 2024 yılının son haftasında hisse senedi piyasasında 101 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 241,6 milyon dolar net satış gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcının toplam tahvil stoku içerisindeki payı ise bu dönemde %7,7 seviyesinde sabit kaldı. Bu veriler çerçevesinde 2024 yılı içerisinde hisse senedi piyasasında toplam 2,7 milyar dolarlık bir yabancı çıkışı, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç toplam 16,2 milyar dolarlık bir yabancı girişi yaşandı. 20 – 27 Aralık haftasında yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 408 milyon dolar yükseliş kaydederken, yerleşiklerin altın dahil toplam DTH hesapları fiyat etkisinden arındırılmış 273 milyon dolar artış kaydetti. 2024 yılı genelinde ise yurt içi yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları toplam 20,4 milyar dolar azalırken, altın dahil DTH hesapları ise fiyat etkisinden arındırılmış olarak 16,3 milyar dolar geriledi.

TCMB, kredi büyümesine dayalı zorunlu karşılık uygulamasında değişiklik yaptı

TCMB’den cuma günü gelen açıklamaya göre kredi büyümesine dayalı ZK uygulamasında değişikliğe gidildi. Buna göre yabancı para ticari krediler için %1,5 olan aylık büyüme sınırı %1’e indirildi. Türk lirası ticari kredilerde ise %2 olan aylık büyüme sınırı KOBİ kredileri için %2,5’a çıkarılırken, diğer ticari krediler için ise %1,’e indirildi. Bu kararı, TCMB’nin faiz indirim sürecinde likiditeyi kontrol altında tutmaya devam edeceğine yönelik bir adım olarak okumakla birlikte, KOBİ’lere sağlanan ufak esneklikle bu cephenin bir miktar elinin rahatlamasının amaçlandığını anlıyoruz. KOBİ kredi büyüme limitlerindeki artırımı gevşeyici bir adım olarak okumamakla birlikte, kredi stoku içindeki paylarını gözeterek,  döviz ve ticari kredilerdeki büyüme sınırlarının azaltılmasının nette sıkılaştırıcı bir adım olarak ön plana çıktığını değerlendiriyoruz.