Günlük Bülten

Günaydın. Güney Kore’de dün sıkıyönetim ilan edilmesi, sonrasında parlamentonun bu kararı iptali ile birkaç saat süren karışıklık sona ermiş oldu. Bu gelişmenin, küresel piyasalara etkisi sınırlı kalırken, bu sabah ABD ve Avrupa vadelileri pozitif bölgede, Asya’da ise karışık bir görünüm var. İçeride, dün Kasım ayı TÜFE verileri beklentilerin hafif üzerinde açıklanmasına karşın PPK’dan 26 Aralık’ta faiz indirim beklentileri devam ediyor. Buna bağlı olarak, BIST 100 endeksinde dün 9.750 direnci üzerine yönelim ve 9.827 seviyesinden kapanış gördük. Teknik açıdan, önceki günlerde paylaştığımız bayrak formasyonu geçerliliğini koruyor ve formasyon hedefi 10.500 civarına işaret ediyor. 9.900 – 10.000 bandı ve 10.200 seviyesi ara dirençler olarak izlenebilir. 9.750 ve 9.660 ise destek konumunda. Günün ajandasında içeride TÜİK’in açıklayacağı mevsimsellikten arındırılmış TÜFE ve özel TÜFE göstergeleri (16:00) takip edilecek. Bu veriler, PPK’dan faiz indirim beklentilerinin netleşmesi açısında daha belirleyici olabilir. Dışarıda ise, Euro Bölgesi PMI Hizmet verileri ve ÜFE ile ABD’de özel sektör istihdamı, ISM Hizmet endeksi, fabrika siparişleri, dayanıklı mal siparişleri, Fed Bej Kitap raporu ve Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları izlenecek. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 256 baz puandan başlıyor.

Otomotiv Satışları: Tofaş'ın satışları %18 düşerken, Ford Otosan %42 artış, Doğuş Otomotiv ise %27 büyüme kaydetti. Ocak-Kasım 2024 döneminde toplam otomotiv satışları 1 milyon 68 bin 260 adede ulaşarak 1 milyon barajını aştı. Bu dönemde otomobil satışları %0,5 artışla 845 bin 530 adede yükselirken, hafif ticari araç satışları %4,4 düşüşle 222 bin 730 adet olarak gerçekleşti. Kasım ayı toplam satışları ise %5,3 artışla 121 bin 94 adet oldu. Pazarda en çok tercih edilen araç segmentleri A, B ve C sınıfı araçlar olurken, SUV modeller %56,6 pazar payıyla liderliği aldı. Yakıt tipinde ise benzinli araçlar %61,7 pay ile öne çıktı.

ANGEN: Anatolia Tanı ve Biyolojik Ürünleri, 2025'e kadar geçerli Yüksek Teknolojili Sanayi Ürünleri kapsamındaki yatırım teşvik belgesinin toplam sabit yatırım tutarını 99,6 milyon TL'ye yükselttiğini bildirdi.

DGNMO: Doğanlar Mobilya, 30 Kasım itibarıyla şirketin toplam mağaza sayısının 789'a ulaştığını açıkladı.

KZBGY: Sinpaş Kızılbük Thermal Wellness Resort projesinde 1 Kasım-30 Kasım arasında 216 adet devremülkün satışı gerçekleştirilmiş olup, bu satışlardan 115,3 milyon TL ön satış cirosu elde edildi.

LKMNH: Lokman Hekim, 17,08-17,16 TL fiyat aralığından 21 bin adet pay geri alımı gerçekleştirdi ve bu işlemle birlikte şirketin sermayesindeki payı %2,64'e yükseldi.

ONCSM: Oncosem Onkolojik Sistemler, sağlık sektöründeki faaliyetlerde ilerleme kaydedilememesi nedeniyle %100 bağlı ortaklığı Oncosem Grup SRL'nin kapatılmasına karar verdi.

OYAKC: Şirket tamamı iç kaynaklardan olmak suretiyle %290 oranında sermaye arttırımı dolayısıyla çıkarılacak payların ihracı ile ilgili SPK’dan onay almış ve SPK bülteninde yayınlanmıştır. Bedelsiz pay alma hakkı kullanım başlangıç tarihi 05/12/2024’tür.

TKFEN: Tekfen Holding, ortalama 81,84 TL fiyattan 100 bin adet payın geri alındığını duyurdu. İşlem sonucunda, sahip olunan payların şirket sermayesine oranı %2,36’ya yükseldi.

Reel efektif döviz kurunun kasımda 64,7’ye sınırlı bir gerileme kaydetmesini bekliyoruz

Bugün saat 14:30’da kasım ayı reel efektif döviz kuru (REK) açıklanacak. Kasım ayı ortalama eşit ağırlıklandırılmış sepet değişimi ve aylık enflasyon gerçekleşmesini göz önünde bulundurarak bir hesaplama yaparak TÜFE bazlı REK’in kasımda 64,8 seviyesinden 64,7’ye sınırlı bir gerileme kaydedeceğini tahmin ediyoruz.

Saat 16:00’da kasım ayı mevsimsellikten arındırılmış TÜFE verileri açıklanacak

Bugün saat 16:00’da kasım ayına ilişkin mevsim etkilerinden arındırılmış TÜFE ve Özel Kapsamlı TÜFE göstergeleri yayınlanacak. Kendi hesaplamamız çerçevesinde mevsimsellikten arındırılmış manşet TÜFE’nin kasımda %2,4, TÜFE-B ve TÜFE-C ortalamasının ise aylık %2,3 civarında gerçekleştiğini hesaplıyoruz.

Saat 18:00’da TCMB Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu yayınlanacak

Söz konusu rapor teknik nitelikte olup politika mesajı içermez. Ancak TCMB’nin temel enflasyon eğilimi yolundaki değerlendirmeleri ve kısa vade enflasyon dinamikleri konusundaki analizleri yakından takip edilecek. Fiyat Gelişmeleri

Enflasyon, beklentilerden daha sınırlı geriledi

Kasım TÜFE aylık artışı %2,2 ile, %1,9 olan kurum beklentimiz ve %2 olan piyasa medyan tahmininin bir miktar üzerinde gerçekleşti. Yıllık TÜFE artışı ise bu dönemde %48,6 seviyesinden %47,1 seviyesine indi. Mevsimsellikten arındırılmış aylık TÜFE’nin ise kasım itibariyle %2,5’ten %2,4’e sınırlı bir gerileme kaydettiğini hesaplıyoruz. Bugün açıklanacak olan arındırılmış verilerde bu paralelde bir gerçekleşme olmasını bekliyoruz. Aylık enflasyon eğilimi, TCMB’nin son çeyrek için hedeflediği %1,5 seviyesinin oldukça üzerinde bulunuyor. 2025 enflasyon tahmin patikamızda 2025 son çeyreğe kadar aylık eğilimde %1,5 civarına inilemeyeceğini hesaplıyoruz. Enflasyon dinamiklerinde talep ataleti ve gıdanın ön planda kalmaya devam ettiğini görüyoruz. Kasım ayı toplantısında verilen mesajlardan, para politikasının görece etki alanı dışında kalan gıda fiyatlarındaki yüksek seyrin faiz indirimi için engel olarak görülmediği yorumunu çıkarmak mümkün. Dolayısı ile kasım ayı enflasyon gerçekleşmelerinin ardından aralık ayında faiz indirimlerine başlanabileceğine ilişkin görüşümüzü koruyoruz. Ancak bu noktada, indirimlere 250 baz puanda yoğunlaşan piyasa beklentilerinden daha sınırlı bir düzeyde başlanabileceği ihtimalinin arttığını belirtmekte fayda var. TÜFE’nin bu yılı %45 civarında bitireceğini tahmin ediyoruz. 2026 yıl sonu TÜFE tahminimiz ise %26 seviyesinde. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.