Günlük Bülten

Günaydın. Fed, beklentilere paralel 25 baz puan faiz indirdi. Karar metninde ve Powell’ın açıklamalarında Trump döneminde enflasyonun yüksek olabileceği kaygıları dikkatlerden kaçmadı. Piyasaların buna tepkisi ise, Fed’den faiz indirim beklentilerinin törpülenmesi şeklinde yaşanıyor. Yaz döneminde Fed’den bir yılda 250 – 300 baz puan faiz indirimi bekleyen piyasalar, son durumda 2025 ve hatta 2026 sonuna kadar sadece 3 kez faiz indirimi (toplamda 75 baz puan) beklemeye başladı. Bu durum, borsalar üzerinde şimdilik bir baskı yaratmıyor, çünkü seçim sonrası yıl sonu coşkusu devam ediyor. Ancak bu coşku ortadan kalktığında, yüksek enflasyon, düşük büyüme ve köşeye sıkışan Fed algısı ciddi bir risk unsuru olarak piyasaları rahatsız edebilir. BIST’te dün 8900 / 9000 direnç bölgesinden, para girişi ve ortalamalar üzeri bir hacimle kapanış gördük. Teknik görünümde iyileşme devam ediyor, ancak temel açıdan içeride faiz indirim beklentilerinin ötelenmesi ve zayıf bilançolar ile düşük büyüme riskleri de henüz ortadan kalkmış değil. Bu nedenle, BIST’te 9080 ve 9200 / 9500 direnç bölgesi hala radarımızda olsa da, bu seviyeler üzerine kalıcı bir yükseliş için erken olduğunu düşünüyoruz. Günün ajandasında, içeride TCMB Enflasyon Raporu ve Başkan Fatih Karahan’ın sunumu izlenecek (10:30). Sn. Karahan’ın enflasyon ve faiz patikasına dair mesajları yönlendirici olabilir. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 257 baz puandan başlıyor.

AGHOL (Sınırlı Pozitif): Anadolu Grubu Holding, 3Ç24 finansal sonuçlarını 3 milyar TL net kar ile açıkladı, açıklanan net karda 8,7 milyar TL parasal kazanç etkili oldu. 2024 yılının ilk 9 ayında holdingin faaliyet karı geçen sene aynı döneme göre %3 daralarak 28,7 milyar TL olarak gerçekleşti. Şirketin özkaynak karlılığı çeyreksel bazda hafif artışla 2.1 oldu.

AHGAZ (Sınırlı Negatif): Ahlatçı Doğal Gaz, 3Ç24 finansal sonuçlarını 312 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket, bir önceki çeyrekte finansal sonuçlarını 501 milyon TL net kar, bir önceki yılın aynı döneminde ise 72 milyon TL net kar ile açıklamıştı. 3Ç24 döneminde, maliyetler ve finansman gideri, net karı baskıladı.

ARCLK: Arçelik, Whirlpool Corporation ile Avrupa faaliyetlerinin birleşmesinin ardından, İtalya operasyonlarının sürdürülebilir dönüşüm planı için İtalya'daki ilgili otoriteler, sendikalar ve çalışan temsilcileri ile görüşmelere başladığını duyurdu. Beko Europe, makroekonomik koşullar ve sektördeki daralma nedeniyle verimlilik sorunlarını değerlendirirken, pişirici ve endüstriyel tasarım alanlarının önemi vurgulandığı ifade edildi.

ATATP: Atp Ticari Bilgisayar, 3Ç24 finansal sonuçlarını 142 milyon TL kar ile açıkladı. Şirket, bir önceki çeyrekte 36 milyon TL, bir önceki yılın aynı döneminde ise 4 milyon TL kar ile finansal sonuçlarını açıklamıştı. Aynı dönemde şirketin satış gelirleri, çeyreklik bazda %7 daralırken, yıllık bazda ise %7 arttı. Başarılı maliyet kontrolü ile marjlar hem çeyreklik hem de yıllık bazda iyileşti.

AYDEM (Sınırlı Negatif): Aydem Yenilenebilir Enerji, 3Ç24 finansal sonuçlarını 208 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar, çeyreklik bazda %91, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %95 daraldı. Bu dönemde şirketin cirosu bir önceki çeyreğe göre %20, bir önceki yılın aynı dönemine göre %39 daraldı.

AYGAZ: Aygaz, LPG gemisi satın alınması işlemini gerçekleştirecek %100 bağlı ortaklık Kuleli Tankercilik'in sermayesinin 148 milyon TL’den 2,2 milyar TL’ye yükseltileceğini açıkladı.

DOHOL: Doğan Holding, 3Ç24 finansal sonuçlarını 1,02 milyar TL kar ile açıkladı. Şirket, bir önceki çeyrekte 903 milyon TL, bir önceki yılın aynı döneminde ise 7,85 milyar TL zarar ile finansal sonuçlarını açıklamıştı. Aynı dönemde şirketin satış gelirleri, çeyreklik bazda %56, yıllık bazda ise %3 arttı.

EBEBK: Ebebek, Ekim ayında Türkiye'de mağazalar ve e-ticaret kanalından satılan toplam ürün adedinin yıllık %9 artışla 7,84 milyona ulaştığını açıkladı.

ENERY (Sınırlı Negatif): Enerya Enerji, 3Ç24 finansal sonuçlarını 354 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar, çeyreklik bazda %59 daralırken, şirket bir önceki yılın aynı döneminde finansal sonuçlarını 2 milyar TL zarar ile açıklamıştı. Bu dönemde şirketin cirosu bir önceki çeyreğe göre %6, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %30 daraldı.

GRSEL: Gürsel Turizm, 3Ç24 finansal sonuçlarını 354 milyon TL net kar ile açıkladı. Şirket, bir önceki yılın aynı döneminde 432 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 256 milyon TL net kar ile açıklamıştı. Aynı dönemde şirketin satış gelirleri yıllık bazda %53,5, çeyreksel bazda ise %47 arttı.

HOROZ: Horoz Lojistik, 3Ç24 finansal sonuçlarını 477 milyon TL net kar ile açıkladı. Şirket, bir önceki yılın aynı döneminde 8 milyon TL, bir önceki çeyrekte ise 177 milyon TL net kar ile açıklamıştı. Aynı dönemde şirketin satış gelirleri yıllık bazda %13 azalırken, çeyreksel bazda ise %11,6 arttı.

KCHOL: Koç Holding, 3Ç24 finansal sonuçlarını 3,7 milyar TL zarar ile açıkladı. Finans iş kolu net karı baskılarken, enerji ve otomotiv iş kolları net karı destekledi. Aynı dönemde şirketin satış gelirleri, çeyreklik bazda %2 artarken, yıllık bazda ise %19 daraldı. Şirketin solo net nakit pozisyonu 29 milyar TL’ye ulaştı.

KOTON (Sınırlı Negatif): Koton, 3Ç24 finansal sonuçlarını 249 milyon TL kar ile açıkladı. Şirket, bir önceki çeyrekte 705 milyon TL, bir önceki yılın aynı döneminde ise 1,07 milyar TL kar ile finansal sonuçlarını açıklamıştı.  Aynı dönemde şirketin satış gelirleri, çeyreklik bazda %3 daralırken, yıllık bazda ise %4 arttı. Brüt karlılık iyileşti ancak faaliyet marjları artan faaliyet giderleri ile düştü. 

LIDFA (Sınırlı Negatif): Lider Faktoring, 3Ç24 finansal sonuçlarını yıllık bazda %20 daralarak 171 milyon TL net kar ile açıkladı. 2024 yılının ilk 9 ayında faktoring gelirleri geçen senenin aynı dönemine göre %172 artarak 2,2 milyar TL oldu, brüt kar %68 artışla 697 milyon TL olarak gerçekleşti.

TAVHL: TAV Havalimanları, S&P Global tarafından belirlenen kredi derecelendirme notunun BB-, yurt dışı tahvili için ise B+ seviyesinde teyit edildiğini, “durağan” görünümü "developing" olarak revize edildiğini açıkladı.

TCELL (Pozitif): Turkcell, 3Ç24 finansal sonuçlarını piyasa beklentisinin %257 üzerinde 14,3 milyar TL düzeyinde açıkladı. Şirket, bir önceki yılın aynı döneminde finansal sonuçlarını 4,5 milyar TL zarar ile açıklamıştı. Turkcell, 9 Eylül 2024 tarihinde yaptığı KAP açıklamasında, Ukrayna’da faaliyet gösteren Lifecell LLC, LLC Global Bilgi ve LLC Ukrtower hisselerinin tamamının 524,3 milyon USD karşılığında satıldığını duyurmuştu. İştirak paylarının satılmasıyla birlikte şirketin bu dönemde durdurulan faaliyetlere ilişkin elde ettiği 11,2 milyar TL düzeyinde net gelir, net karı destekledi. 2,3 milyar TL düzeyinde vergi gideri, net kar üzerinde bir miktar baskı oluşturdu.

TKFEN (Sınırlı Negatif): Tekfen Holding, 3Ç24 finansal sonuçlarını 18 milyon TL kar ile açıkladı. Şirket, bir önceki çeyrekte 631 milyon TL kar, bir önceki yılın aynı döneminde ise 764 milyon TL zarar ile finansal sonuçlarını açıklamıştı. Aynı dönemde şirketin satış gelirleri, yıllık bazda %9 artsa da, artan maliyetler nedeniyle marjlar daraldı. Mühendislik ve taahhüt iş kolu operasyonları yıllık bazda iyileşirken, tarımsal sanayi iş kolu operasyonları daraldı.

ULKER (Sınırlı Negatif): Ülker, 3Ç24 finansal sonuçlarını 470 milyon TL net kar ile açıkladı, açıklanan net karda 630 milyon TL parasal kazanç etkili net kar yıllık %84, çeyreklik %63 daraldı. Şirket 2024 yılının ilk 9 ayında ise net karını geçen sene aynı döneme oranla %47 arttırmayı başardı ve 4,4 milyar TL olarak açıkladı. Net satışlar bu dönemde 58 milyar TL ile geçen seneye paralel gerçekleşti. İyi maliyet kontrolü ile brüt kar geçen seneye oranla %5 artış gösterdi ancak brüt kar marjı hafif geriledi.

ULUFA (Nötr): Ulusal Faktoring, 3Ç24 finansal sonuçlarını yıllık bazda %110 artarak 307 milyon TL net kar ile açıkladı. 2024 yılının ilk 9 ayında faktoring gelirleri geçen senenin aynı dönemine göre %172 artarak 4,2 milyar TL oldu, brüt kar %126 artışla 1,6 milyar TL olarak gerçekleşti.

Saat 10:30’da TCMB 2024 – 3. Çeyrek Enflasyon Raporu Sunumu gerçekleşecek

Bugün 10:30’da TCMB Başkanı Karahan tarafından gerçekleştirilecek olan 2024 yılı dördüncü çeyrek Enflasyon Raporu sunumu yakından takip edilecek. Merkez Bankası’nın özellikle 2025 yıl sonu enflasyon hedeflerinde bir revizyona gidip gitmeyeceğinin yanı sıra, Başkan’ın faiz indirim sürecine ilişkin piyasalara vereceği mesajlar ve sunumun ardından düzenlenecek olan soru-cevap kısmı önemli olacak. Merkez Bankası’nın yılın son çeyreklik dönemli enflasyon raporu sunumunda 2024 ve 2025 yıl sonu enflasyon hedeflerinde yukarı yönlü bir revizyon gelebileceğini değerlendiriyoruz.

Standart portföy kanallarında sınırlı yabancı hareketliliği sürüyor

Yabancı yatırımcılar 25 Ekim – 1 Kasım haftasında hisse piyasasında 110,8 milyon dolar, tahvil piyasasında ise repo işlemleri hariç 621,7 milyon dolar alış gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcının toplam tahvil stoku içerisindeki payı ise bu dönemde %7,4 seviyesinden %7,3 seviyesine indi.  Aynı hafta içerisinde yerleşiklerin altın hariç parite etkisinden arındırılmış DTH’ları 618 milyon dolar gerilerken, altın dahil toplam DTH hesapları fiyat etkisinden arındırılmış olarak 959 milyon dolar düşüş kaydetti. 25 Ekim – 1 Kasım döneminde TCMB net döviz rezervi 270 milyon dolar artışla 61,1 milyar dolara çıkarken, brüt döviz rezervi ise 214 milyon dolar yükselişle 159,70 milyar dolara tırmandı ve rekor tazeledi. Swap hariç net rezerv ise 2,3 milyar dolar artışla 45,4 milyar dolara çıktı. Ayrıntılı rapor için tıklayınız.