Günlük Bülten

Günaydın. Küresel piyasalar ABD Başkanlık seçimlerini takip ederken, ilk sonuçlar kesin bir Trump ve Cumhuriyetçi zaferine işaret ediyor. Bu sonuçların, ilk etapta dolar, ABD borsaları ve kripto varlıklar için destekleyici olacağını, küresel tahvil piyasaları ve Asya’dakiler ağırlıklı olmak üzere gelişmekte olan ülke borsaları için negatif olacağını düşünüyoruz. Ancak, bu etkilerin kalıcılığı konusu, izlenecek politikalara bağlı olacaktır. Başkanlık için yemin töreni 20 Ocak 2025'te gerçekleşecek ve dört yıllık görev süresi bu tarihte başlayacak. Bu süreçte, izlenecek politikalara dair beklentileri fiyatlanacaktır, ancak sürekli bir Trump fiyatlaması beklemiyoruz. Borsa İstanbul’da zayıf günler devam ediyor. Yüksek enflasyon, faiz indirim beklentilerini ileri tarihlere ötelerken, zayıf bilançolar ve düşük büyüme beklentileri de daha uzun zamana yayılıyor ve hisse değerlemelerini baskı altına alıyor. Temel açıdan bu etkiyi görürken, teknik açıdan da önemli desteklerin kırılması nedeniyle BIST’te zayıflığın devam ettiğini görüyoruz. Tepki alımları bu dönemde sınırlı kalabilir, risklerin düşük tutulması gerektiğini düşünüyoruz. Endeks bazında 8600 desteği kritik, altında 8300’lere kadar %3,5 civarında gevşeme alanı görüyoruz. Endeks bazında ilk dirençler ise 8700 / 8750 ve 8900 / 9000 bölgeleri. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 269 baz puandan başlıyor.

AEFES (Sınırlı Pozitif): Anadolu Efes 3Ç24 finansal sonuçlarını piyasa beklentisinin üstünde 5,6 milyar TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net karda 3,8 milyar TL parasal kazanç etkili olurken net kar çeyreksel bazda %42 artış gösterdi, yıllık bazda ise %60 daraldı. Net satışlar piyasa beklentisinin altında kaldı ve 62,2 milyar TL olarak kaydedildi çeyreksel bazda ve yıllık bazda %2,5 artış gözlemlendi. Açıklanan sonuçlar ile şirketin özkaynak karlılığı %3,3 olarak kaydedildi. Ek olarak şirket, kayıtlı sermayesini 900 milyon TL’den 10 milyar TL’ye çıkarılmasına ilişkin onayın SPK’dan alındığını bildirdi.

ARENA: Arena Bilgisayar, 3Ç24 finansal sonuçlarını 81 milyon TL zarar ile açıkladı. Şirket, bir önceki çeyrekte 217 milyon TL, bir önceki yılın aynı döneminde ise 15 milyon TL zarar ile finansal sonuçlarını açıklamıştı. Aynı dönemde şirketin satış gelirleri, çeyreklik bazda %18, yıllık bazda ise %7 arttı.

AYGAZ (Sınırlı Pozitif): Aygaz, 3Ç24 finansal sonuçlarını 1,05 milyar TL kar ile açıkladı. Şirket, bir önceki çeyrekte 280 milyon TL, bir önceki yılın aynı döneminde ise 1,22 milyar TL kar ile finansal sonuçlarını açıklamıştı. Aynı dönemde şirketin satış gelirleri, çeyreklik bazda %14 artarken, yıllık bazda ise %11 azaldı. Başarılı maliyet kontrolü ile kar marjları çeyreklik bazda iyileşti.

BIZIM: Bizim Toptan 3Ç24 finansal sonuçlarını 302 milyon TL net zarar ile açıkladı açıklanan net zarar 601 milyon TL parasal kazanca rağmen gerçekleşti. Bu dönemde net satışlar ise çeyreksel bazda %5 artışla 8,8 milyar TL olarak gerçekleşti.

FROTO (Nötr): Ford Otosan, 3Ç24'te piyasa beklentisinin üzerinde 8.5 milyar TL net kâr açıkladı. Şirketin satış gelirleri yıllık %57,4 azalırken, çeyreksel bazda %32,7 arttı. İhracat gelirleri %5 artış gösterirken, yurtiçi toptan satışlar %15 düşüşle 25,789 adede geriledi. Şirketin üretim hacmi yıllık %7 artışla 143,935 adede ulaştı. FAVÖK, yıllık %57 azalarak 10,114 mn TL olurken, çeyreklik %43,24 büyüdü. Toplam kapasite kullanım oranı %82, net borç ise 99,196 mn TL seviyesinde. Şirket, 2024 yılı beklentilerini yukarı revize ederek perakende satış hedefini artırdı ancak ana ihracat pazarlarındaki yavaşlama nedeniyle yurtdışı satış beklentisini düşürdü. FROTO için 1292 TL olan hedef fiyatımızı koruyor ve Model Portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.

MGROS (Sınırlı Pozitif): Migros 3Ç24 finansal sonuçlarını piyasa beklentisinin üstünde 3,2 milyar TL ile açıkladı. Açıklanan net karda 4,1 milyar TL parasal kazanç önemli rol oynadı. Çeyreksel bazda net kar %422 artış gösterdi ancak 3Ç23’e kıyasla %38 daraldı. Net satışlar ise 3Ç24’de piyasa beklentisinin altında kaldı ve 74,5 milyar TL olarak kaydedildi, Migros’un 2024 yılının ilk 9 ayında faaliyet karı 3,5 milyar TL oldu net kar ise bu dönemde 5,3 milyar TL olarak kaydedildi geçen sene aynı dönemde bu rakam 10,9 milyar TL olarak kaydedilmişti. Brüt kar ve FAVÖK marjlarındaki iyileşme devem ediyor, şirketin özkaynak karlılığı %5,8 civarında. Ek olarak şirket, pay başına brüt 2,87 TL kar payı avansı ödenmesine ve avansın dağıtımına 13 Kasım 2024 tarihinde başlanmasına karar verdi.

MIATK: Mia Teknoloji, 3Ç24 finansal sonuçlarını 87 milyon TL kar ile açıkladı. Şirket, bir önceki çeyrekte 33 milyon TL zarar, bir önceki yılın aynı döneminde ise 153 milyon TL kar ile finansal sonuçlarını açıklamıştı. Aynı dönemde şirketin satış gelirleri, çeyreklik bazda %9, yıllık bazda ise %45 azaldı. Başarılı maliyet yönetimi ile karlılık korundu. 

RYGYO: Reysaş GMYO, 3Ç24 finansal sonuçlarını 812 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar çeyreksel bazda %71 arttı. Şirket 2024 yılının ilk 9 ayında geçen seneye oranla %154 artışla 2,4 milyar TL faaliyet karı kaydetti.

TUPRS: Tüpraş, 3Ç24 finansal sonuçlarını 7,7 milyar TL kar ile açıkladı. Açıklanan kar, çeyreklik bazda %42, yıllık bazda %22 daraldı. Aynı dönemde şirketin satış gelirleri, çeyreklik bazda %6, yıllık bazda ise %33 daraldı. Başarılı maliyet kontrolü ile marjlar çeyreklik bazda iyileşti. Faiz ve FX gelirleri net karı destekledi. Ek olarak şirket, İzmit Rafinerisi’nde meydana gelen yangına olay anında müdahale edilerek ünitenin kontrollü bir şekilde devre dışı bırakıldığını, söz konusu yangının şirketin faaliyetlerine ve finansal durumuna önemli bir etki oluşturmasını beklemediğini açıkladı.

ATATP: Atp Ticari Bilgisayar, 3Ç24 finansallarını 7 Kasım'da açıklayacağını duyurdu. Ek olarak şirket, pay başına brüt 0,32 TL temettü dağıtma kararı aldı. Temettü verimi %0,39 düzeyinde.

DAGI: Dagi Giyim, %208 oranında bedelsiz sermaye artırımı kararı aldığını açıkladı.

REEDR: Reeder, Kasım 2024 itibarıyla "reEV Max" elektrikli aracın tip onay test süreçlerine başlandığını, ön sipariş sürecinin 2025 yılının ilk çeyreğinde başlatılması hedeflendiğini açıkladı.

Hazine, dün gerçekleştirdiği ihalelerde ROT satışlar dahil 25 milyar TL borçlandı

Hazine ve Maliye Bakanlığı, dün düzenlediği 3 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli ve 10 yıl vadeli sabit kuponlu iki tahvil ihalesinde ROT satışlar dahil 25 milyar TL’lik iç borçlanma gerçekleştirdi. TÜFE’ye endeksli ihalede talep /satış rasyosu 1,53x ile düşük bir talebi işaret ederken, reel bileşik getiri ise %5,3 oldu. Sabit kuponlu ihalede ise talep / satış rasyosu 2,03x, ortalama bileşik faiz ise %31,16 oldu. Pazartesi günü gerçekleşen ihaleler ile birlikte Hazine bu hafta içerisinde toplam 56,9 milyar TL iç borçlanma gerçekleştirmiş oldu. Bu haftaki ihalelerin ardından Hazine 11 Kasım’da 2 yıl vadeli sabit kuponlu ve 6 yıl vadeli değişken faizli tahvil ihalesi ve 12 Kasım’da 2 yıl vadeli dolar cinsinden tahvil & 2 yıl vadeli dolar cinsinden kira sertifikası & 2 yıl vadeli kira sertifikası doğrudan satışları ile 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihalesi düzenleyecek ve kasım ayı iç borçlanmasını tamamlayacak.

• Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın Kasım 2024 – Ocak 2025 dönemine ilişkin yayınladığı iç borçlanma stratejisine göre kasım ayı içerisinde 119,8 milyar TL’lik itfa karşılığında yedi ihale ve üç doğrudan satış ile birlikte toplam 225,2 milyar TL’lik iç borçlanma planlanıyor (öngörülen geri çevirme rasyosu %188).

Reel efektif döviz kuru ekim ayında 64,82’ye yükseldi

TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru ekim ayında, kurum beklentimize paralel olarak 62,86 seviyesinden 64,82 seviyesine yükseldi. Söz konusu endeks seviyesi bir önceki aya göre %3,1 oranında bir reel değer kazancını işaret ederken, son üç aydaki kümülatif reel değer kazancı %2,9 olarak gerçekleşti.