29.07.2024
Global Piyasalar Bülteni
Global piyasalardaki gelişmeler ve beklentilerimiz
Detaylı PDF - 323 KBÖne Çıkan Gelişmeler
ABD’de çekirdek PCE’deki %0,1’lik beklenti üstü gerçekleşme dışında beklentilere paralel gelen PCE enflasyon verilerinin ardından Fed’in eylül toplantısında faiz indirimlerine başlayacağına ilişkin piyasa beklentisinde değişiklik yaşanmadı. Dolar endeksi verilerin ardından yatay kapanırken, ABD 10 yıllıklar ise %4,20 altına indi. Haftanın son işlem gününü yükselişle tamamlayan ABD borsalarında bu sabah saatlerinde vadelilerde alıcılı seyir devam ediyor. Avrupa endeks vadelileri ve Asya borsalarında da pozitif bir seyir izleniyor. Yurt dışı veri akışı bugün sakin geçecek. Hafta genelinde ise Almanya ve Euro Bölgesi’nden gelecek olan 2Ç24 büyüme verileri, temmuz PMI verileri, ABD tarım dışı istihdam & ücret artışları ve Fed ve İngiltere Merkez Bankası toplantı kararları öne çıkıyor. Fed’in temmuz ayında faizlerde değişikliğe gitmesi beklenmezken, eylül ayına ilişkin bir sinyal gelip gelmeyeceği takip edilecek. Bloomberg anketi İngiltere Merkez Bankası’nın 25 baz puanlık bir indirim ihtimalini ön plana çıkarıyor. 29 Temmuz – 2 Ağustos haftasına ilişkin detaylı ekonomik veri takvimimizi linkte bulabilirsiniz.
Küresel Borsalar:
- ABD’den cuma günü gelen PCE verilerinin Fed’e ilişkin önemli bir beklenti değişikliği yaratmaması sonrasında ABD borsaları günü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones endeksi 650 puanın üzerinde değer kazandı ve %1,64 artarak 40.589,34 puana yükseldi. S&P 500 endeksi %1,11 artışla 5.459,10 puana ve Nasdaq endeksi %1,05 kazançla 17.361,70 puana çıktı.
- Avrupa borsaları da haftanın son işlem gününü artıda tamamladı. Kapanışta gösterge endeksi Stoxx Europe 600 %0,83 değer kazanarak 512,83 puan oldu. Almanya'da DAX 40 endeksi %0,65 artarak 18.417,55 puana, Fransa'da CAC 40 endeksi %1,22 değer kazanarak 7.517,68 puana ve İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi %0,12 yükselişle 33.812,44 puana çıktı. İngiltere'de FTSE 100 endeksi ise %1,21 artarak 8.285,71 puana yükseldi.
- Küresel risk iştahı yeni haftaya olumlu bir başlangıç yapıyor. ABD ve Avrupa endeks vadelileri bu sabah saatlerinde pozitif seyrederken, Asya’da ise genel olarak alımlar mevcut.
Tahvil Piyasaları:
- ABD’den gelen PCE verilerinin ardından Fed’in eylül toplantısında faiz indirimlerinde başlayacağı beklentileri değişmezken ABD tahvil faizleri sert geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi haftanın son işlem gününde %1’in üzerinde düşüş kaydederek %4,20 altına inerken, 5 yıllık tahvilin getirisi %4,0750’ye geriledi. 2 yıllık tahvil faizi ise %1’in üzerinde düşüşle %4,3830 seviyesine doğru geri çekildi.
- Avrupa tahvillerinde de cuma günü geri çekilme izlendi. Almanya 10 yıllık tahvil faizi %2,4070 seviyesine, İtalya 10 yıllıklar ise %3,7630 seviyesine indi.
Para Piyasaları:
- Dolar endeksi haftanın son işlem gününü %0,04’lük sınırlı bir düşüşle 104,32 seviyesinden tamamlarken, EURUSD paritesinin de 1,0856 seviyesinden yatay bir kapanış gerçekleştirdiği takip edildi.
- Haftanın son işlem gününde %0,1’lik sınırlı bir gerileme ile 153,76 seviyesine inen USDJPY paritesi, geçtiğimiz haftayı %2’nin üzerinde düşüşle tamamladı.
Emtia Piyasaları:
- Altının ons fiyatı cuma günü %1’e yakın primle 2.387,19$ seviyesinden kapanırken, gümüş fiyatları ise %0,3’lük görece sınırlı bir yükselişle 27,93$ seviyesine çıktı. Altın / gümüş rasyosu ise 84,91 seviyesinden 85,48 seviyesine yükseldi.
- Cuma günü Brent petrol %1,5’lik düşüşle varil başına 81,13$ seviyesine inerken, ham petrol ise %1,4 oranında gerileme kaydederek varil başına 77,16$ seviyesine düştü.
Günlük Ekonomi Takvimi
Ülke | Veri | Saat | Beklenti | Önceki |
ABD Temmuz Ayı Dallas Fed İmalat Aktivite Endeksi | 17:30 | -14,2 | -15,1 |
Makroekonomik Gelişmeler
PCE verilerinin ardından Fed’in eylülde indirimlere başlayacağı beklentisi değişmedi
Haftanın son işlem gününde küresel piyasaların gündeminde ABD’den gelen PCE enflasyon verileri vardı. ABD’de yıllık PCE piyasa beklentilerine paralel olarak haziran ayında %2,6 seviyesinden %2,5 inerken, %2,6’dan %2,5’e inmesi beklenen yıllık çekirdek PCE verisi ise %2,6 seviyesinden sabit kaldı. Verilerin ardından Fed’in eylül ayında faiz indirimlerine başlayacağına ilişkin piyasa beklentisinde değişiklik görülmezken, ABD tahvil faizlerinde hızlı bir geri çekilme yaşandığı ve ABD 10 yıllıkların %4,20 altına indiği takip edildi. Opsiyon fiyatlamalarından türetilen olasılıklara baktığımızda piyasalarda Fed’in bu yıl eylül ve aralık aylarında 25’er baz puan olmak üzere toplam iki faiz indirimi gerçekleştireceği ihtimali ön plana çıkıyor.
PCE enflasyonda yaz aylarındaki seyrin Fed’in tahminleri ile uyumlu bir patikaya işaret etmeye devam etmesi durumunda eylül ayında faiz indirimlerine başlanabileceği, dolayısı ile bu yıl için 2 faiz indirimi ihtimalinin halen masada olduğu görüşündeyiz. Bu noktada bu haftaki Fed toplantısında karar metninde ve basın toplantısında eylül ayına bir sinyal verilip verilmeyeceğini izleyeceğiz. Temmuz toplantısının ardından ise gözler 22-24 Ağustos tarihlerinde düzenlenecek olan Jackson Hole sempozyumuna çevrilecek. Fed’den politika mesajları alma açısından her zaman önemli bir platform olan Jackson Hole’dan gelebilecek olan sinyaller piyasa katılımcıları tarafından yakından takip edilecek.
Döviz & Emtia Analizleri
USD/TRY
USD/TRY
Haftanın son işlem gününde GoÜ para birimlerinde alış ağırlıklı bir seyir ön plana çıkarken, Türk lirası ise dolar karşısında %0,2’lik değer kazanımını ile üst sıralarda yer aldı. USDTRY günü 32,95 seviyesinden tamamlarken, Türkiye 5 yıllık CDS primi ise 263,26 baz puandan 260 baz puana geriledi. TL’de yakın vadede nominal değer kayıplarının söz konusu olabileceği ve kurda 33 – 35 bandının ön planda olabileceğine ilişkin görüşümüzü korumaktayız.
EUR/USD
EUR/USD
Önemli hareketli ortalamaların üzerinde kalmaya devam eden paritede 1,08 üzerinde tutunma çabası sürüyor. Teknik görünüm, bugün itibariyle 1,08 – 1,0820 bandında kümelenen 50, 100 ve 200 günlük ortalamaların üzerinde kalındığı müddetçe paritenin yakın vadede 1,08 – 1,10 aralığında seyredebileceğini işaret ediyor. 1,10 öncesinde 1,0875, 1,0915, 1,0950 ve 1,0980 dirençleri bulunurken, 1,08 öncesinde ise 1,0850 ve 1,0820 destekleri yer alıyor. 1,08 altında ise 1,0760 ve 1,0726 destekleri yer alıyor.
XAU/USD
XAU/USD
Haftanın son işlem gününde yükseliş kanalının alt sınırından ve 50 günlük hareketli ortalamadan gelen tepki alımları ile yönünü yukarı çeviren ons altın, bu sabah saatlerinde 24.00$ direncini test ediyor. Altında, kanal sınırının ve 50 günlük ortalamanın geçtiği 2.360$ seviyesi kısa vadeli destek konumunda. Günlük kapanış bazında 2.360$ üzerindeki hareketin sürmesi durumunda mevcut seviyelerin alım fırsatı sunması beklenebilir. Yukarıda 2.400$, 3.415$ ve 2.430$ dirençleri, aşağıda ise 2.387$, 2.378$ ve 2.370$ destekleri bulunuyor.
XAG/USD
XAG/USD
Kanal sınırında işlem görmeye devam eden gümüş fiyatlarında kısa vadeli yön açısından kanal içerisindeki hareketin korunup korunmadığı belirleyici olacak. Bugün itibariyle kanal sınırına denk gelen 27,60$ seviyesi kısa vadeli destek konumunda. 27,60$ seviyesi altında bir günlük kapanış düşüş eğiliminin hızlanmasına ve 27,40$, 27$ ve 26,64$ desteklerinin gündeme gelmesine yol açabilecekken, gümüşün 27,60$ üzerinde tutunması durumunda ise 28$, 28,30$ ve 28,55$ dirençleri ön plana çıkacak.