Web sitemizi kullanabilmek için javascript özelliğini etkinleştirmeniz gerekmektedir.

25.07.2024

Global Piyasalar Bülteni

Global piyasalardaki gelişmeler ve beklentilerimiz

Detaylı PDF   -   327 KB

Öne Çıkan Gelişmeler

Yurt dışında haftanın son günlerine doğru yoğunlaşan veri akışı takip edilirken, küresel endekslerde moralsiz seyir devam ediyor. Dün yurt dışı piyasalarda temmuz ayına ilişkin açıklanan öncü PMI verileri ön plandaydı. Avrupa’da veriler beklentilerin altında kalırken, ABD’de ise imalat PMI’ın 50 eşik değerin altına gerilemesi dikkat çekti. Talep / satış rasyosunun 2,81x ile güçlü bir talebi işaret ettiği 2 yıllık tahvil ihalesinin ardından salı günü gerileyen ABD 2 yıllık tahvil faizinde düşüş eğilimi dün de devam ederken, 10 yıllıklarda ise yön yukarı döndü. Küresel endekslerde ise ABD ve Avrupa borsaları günü düşüşle kapatırken, bu sabah saatlerinde de risk iştahının global tarafta zayıf seyrettiği izleniyor. Bugünün ajandasında ABD’den ikinci çeyreğe ilişkin gelecek olan büyüme ve tüketici harcamaları verileri öne çıkıyor. ABD’de büyümenin 2024 yılının ikinci çeyreğinde yıllıklandırılmış bazda %1,4 seviyesinden %2 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Büyüme verilerinin ilk okumaların ardından üç defa revizyona tabii tutulduğunu bu noktada hatırlatmakta fayda görüyoruz. Bugün ayrıca ABD’de haziran ayı öncü dayanıklı mal siparişleri verileri açıklanacak. Manşet verinin yanı sıra, GSYİH hesaplamasına doğrudan dahil edilen havacılık hariç savunma dışı sermaye malları sevkiyatı alt kalemindeki değişimi de yakından takip edeceğiz. Son olarak bugün TSİ 18:00’da Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’ın konuşması gerçekleşecek.

Küresel Borsalar:

  • Teknoloji hisselerindeki satışların öncülüğünde ABD borsaları günü düşüşle tamamlarken, S&P 500 ve Nasdaq endeksleri 2022’den bu yana en kötü performanslarını sergiledi. Kapanışta Dow Jones endeksi 500 puanın üzerinde değer kaybetti ve %1,25 azalışla 39.853,87 puana düştü. S&P 500 endeksi %2,32 kayıpla 5.427,12 puana gerilerken, Nasdaq endeksi 650 puanı aşkın düşüşle %3,62 azalarak 17.345,84 puana indi.
  • Avrupa borsalarının da günü düşüşle tamamladığı takip edildi. Kapanışta gösterge endeks Stoxx Europe 600, %0,61 değer kaybıyla 512,3 puana indi. Almanya'da DAX 40 endeksi %0,92 düşüşle 18.387,46 puana ve İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi %0,48 gerileyerek 34.471,65 puan oldu. İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,17 azalarak 8.153,69 puana ve Fransa'da CAC 40 endeksi %1,12 gerileyerek 7.513,73 puana düştü.
  • Piyasaların moral bulmakta zorlandığı bir güne başlıyoruz. Asya borsalarının tamamı satıcılı işlem görürken, Japonya’da Nikkei endeksi %3’e yakın düşüşle seyrediyor. ABD vadelileri sınırlı pozitif işlem görürken, Avrupa endeks vadelilerinde ise kırmızılar hâkim.

Tahvil Piyasaları:                                                                                                          

  • ABD 10 yıllık tahvil faizi salı günkü düşüşün ardından dün yönünü yeniden yukarı çevirdi ve %4,2838 seviyesinden yükselişle kapandı. 5 yıllık tahvil faizi %0,2’lik primle %4,1716 seviyesine çıkarken, 2 yıllık tahvil faizi ise %1’in üzerinde düşüşle %4,43 seviyesine geriledi.
  • Almanya 10 yıllık tahvil faizi salı günü %2’nin üzerinde düşüş kaydetmesinin ardından dün sınırlı (+%0,2) bir primle %2,44 seviyesi üzerine çıkarken, İtalya 10 yıllıklar ise %1’in üzerinde yükselerek %3,79 üzerine ulaştı.

Para Piyasaları:

  • Son bir haftadır yükseliş eğilimi içerisinde olan dolar endeksi dün %0,06’lık sınırlı bir kayıpla 104,39 seviyesinden günü tamamladı. EURUSD paritesi ise %0,13 düşüşle 1,0840 seviyesine indi.
  • Yendeki yükseliş devam ederken, USDJPY paritesi dün %1’in üzerinde düşüş kaydederek 153,90 seviyesine indi. Düşüşün bu sabah saatlerinde de devam ettiği ve paritenin 153 seviyesi altına indiği görülüyor.

Emtia Piyasaları:

  • Altının ons fiyatı dün 2.430$ üzerini test etmesinin ardından kazançlarını koruyamadı ve günü %0,5’lik düşüşle 2.397,70$ seviyesinden tamamladı. Gümüş fiyatları %1’in üzerinde kayıpla 28,90$ seviyesinden kapanırken, altın / gümüş rasyosu ise 82,40 seviyesinden 82,93 seviyesine yükseldi.
  • Brent petrol son üç günlük düşüşün ardından dün %0,9 oranında primle varil başına 81,71$ seviyesinden günü tamamlarken, ham petrol ise %0,8’lik yükselişle varil başına 77,60$ seviyesine çıktı. Bu sabah saatlerinde petrol fiyatlarında yönün yeniden aşağı döndüğü takip ediliyor.

Günlük Ekonomi Takvimi

Ülke

Veri

Saat

Beklenti

Önceki

Almanya Temmuz Ayı İFO İş Güveni Endeksi

11:00

89

88,6

ABD 2Ç24 Öncü GSYİH Yıllıklandırılmış Büyüme Oranı

15:30

%2

%1,4

ABD 2Ç24 Öncü Tüketici Harcamaları

15:30

%2

%1,5

ABD 2Ç24 Öncü Çekirdek PCE Fiyat Endeksi

15:30

%2,7

%3,7

ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları

15:30

238K

243K

ABD Haziran Ayı Öncü Dayanıklı Mal Siparişleri

15:30

%0,3

%0,1

ABD Haziran Ayı Öncü Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri

15:30

%0,2

-%0,1

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’ın Konuşması

18:00


Makroekonomik Gelişmeler

ABD’de imalat PMI bu yıl ilk defa eşik değerin altına geriledi

Temmuz ayına ilişkin açıklanan öncü PMI verileri dün küresel piyasaların gündeminde üst sıralarda yer aldı. Avrupa’da verilerin hem piyasa beklentilerinin altında kaldığı hem de haziran verilerine göre düşüş kaydettiği görüldü. İmalat PMI verileri 50 eşik değerin altında kalarak daralma yönünde sinyaller üretmeyi sürdürürken, hizmet PMI verileri ise beklentilerin altında gelmesine rağmen eşik değerin üzerinde gerçekleşti. ABD cephesinde ise imalat PMI verisinin hem beklentilerin altında gerçekleşmesi hem de aralık ayından bu yana ilk defa 50 eşik değerin altına inerek daralma bölgesine gerilemesi dikkat çekti. ABD hizmet PMI ise 56 ile beklentilerin ve haziran verisinin üzerinde geldi.

ABD’de imalat PMI verisinin yeniden daralma bölgesine girmesinin ardından piyasalarda Fed’in eylül ayında faiz indirimlerine başlayacağına ilişkin fiyatlamanın korunduğunu görmekteyiz. Opsiyon fiyatlamalarından türetilen olasılıklara baktığımızda Fed’in 18 Eylül’de sona erecek olan toplantısında faiz indirimine başlayacağı ihtimali %100 olarak fiyatlanırken, eylülün ardından 18 Aralık’taki toplantıda ikinci bir faiz indirimine daha gideceği ihtimali ise %94 olasılıkla fiyatlanıyor.

  • Avrupa Merkez Bankası’nın haziran ayındaki indirimin ardından bu yılın geri kalanında en az bir indirim daha yapacağına ilişkin beklentimizi koruyoruz. ABD cephesinde ise PCE enflasyondaki görünümün Fed’in hedefleri ile uyumlu bir patikada ilerlemeye devam ediyor olması ile birlikte bu yıl Fed’den faiz indirimi beklemeye devam ediyoruz. Yaz aylarında PCE enflasyondaki sürmesi durumunda eylül ayında faiz indirimlerine başlanması ihtimalinin artabileceği, dolayısı ile bu yıl için 2 faiz indirimi ihtimalinin halen masada olduğu görüşündeyiz.

Döviz & Emtia Analizleri

USD/TRY

USD/TRY

Dün GoÜ para birimlerinde, dolar endeksinde sınırlı yükseliş karşısında satıcılı bir seyir ön plana çıkarken, Türk lirası ilse %0,1’lik primle en iyi performans gösteren GoÜ arasında kalmayı başardı. USDTRY günü 32,8257 seviyesinden düşüşle tamamlarken, Türkiye 5 yıllık CDS primi ise 258,56 baz puandan 261,93 baz puana çıktı. TL’de yakın vadede nominal değer kayıplarının söz konusu olabileceği ve kurda 33 – 35 bandının ön planda olabileceğine ilişkin görüşümüzü korumaktayız.

EUR/USD

EUR/USD

EURUSD paritesi günü %0,13 düşüşle 1,0840 seviyesinden tamamladı. Paritenin, aşağıda önemli bir destek bölgesi oluşturan hareketli ortalama yığınına yaklaşmış olduğu görülüyor. 1,08 – 1,0810 bandında kümelenen 50, 100 ve 200 günlük ortalamalar bu bandı önemli bir destek olarak ön plana çıkarıyor. Teknik göstergelerin ürettikleri sinyaller doğrultusunda 1,08 – 1,0810 bandı üzerinde kalınması durumunda paritenin yakın vadede 1,08 – 1,10 aralığında seyredebileceği görüşündeyiz. 1,08 altında kalıcı bir düşüş ise 1,0760 ve 1,0726 desteklerini gündeme getirebilir.

XAU/USD

XAU/USD

Yükseliş kanalı içerisindeki hareketini koruyan ons altın bu sabah saatlerinde kanalın alt sınırına kadar gerilemiş durumda. 50 günlük ortalama ve kalan sınırına denk gelen 2.360$ seviyesinin önemli bir destek konumunda olduğunu görüyoruz. Fiyatların bu destek seviyesi üzerinde tutunmaya devam etmesi durumunda geri çekilmeler alım fırsatı sunabilir. 2.360$ desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde 2.352,31$, 2.343,18$ ve 2.335,29$ destekleri ön plana çıkacak. 2.360$ desteğinin çalışması durumunda ise 2.378$, 2.387,30$ ve 2.400$ dirençleri takip edilecek.

XAG/USD

XAG/USD

Gümüş fiyatlarının da bu sabah aynı ons altında olduğu gibi kanal sınırında işlem gördüğünü takip ediyoruz. Metallerdeki kısa vadeli yön açısından kanal içerisindeki hareketin korunup korunmadığı önemli olacak. Bugün itibariyle kanal sınırına denk gelen 27,50$ seviyesi kısa vadeli destek konumunda. 27,50$’nin altında bir günlük kapanış düşüş eğiliminin hızlanmasına ve 27,40$, 27$ ve 26,64$ desteklerinin gündeme gelmesine yol açabilecekken, gümüşün 27,50$ üzerinde tutunması durumunda ise 28$, 28,30$ ve 28,55$ dirençleri ön plana çıkacak.

Uyarı Notu

İşleminiz Yapılıyor. Lütfen Bekleyiniz.