Global Piyasalar Bülteni

Yeni haftaya ABD ve Avrupa’dan gelen veri akışı ile başladık. ABD’de ISM imalat endeksi 48,5 ile 49,1 olan piyasa beklentisinin altında gelerek düşüşünü üçüncü ayına taşırken, haziran imalat PMI ise 51,7’den 51,6’ya revize edildi. ABD’den gelen zayıf verilerin ardından Fed’in eylül toplantısında faiz indirimlerine başlayabileceğine ilişkin piyasa beklentisinin %65’e yükseldiği gözlendi. Avrupa cephesinde ise Almanya’da TÜFE haziran ayında aylık %0,1, yıllık ise %2,2 artarak beklentilerin altında gerçekleşti. Avrupa Merkez Bankası (ECB) yetkilileri dün yaptıkları açıklamalarda faiz indirimlerinin acil olmadığına yönelik ifadelerini yinelerken, Fransa’da parlamento seçimlerinin ilk turunun ardından Avrupa tahvilleri haftanın ilk işlem gününde değer kaybettiği takip edildi. Bugün yurt dışı piyasalarda Euro Bölgesi haziran öncü TÜFE verileri yakından izlenecek. Veriler, ECB’nin yılın geri kalanında faiz indirimlerine ne hızda devam edeceğine ilişkin beklentileri etkilemesi açısından önem arz ediyor. Bugün ayrıca Fed Başkanı Powell ve ECB Başkanı Lagarde TSİ 16:30’da ortak katıldıkları bir panelde konuşma yapacak.

Küresel Borsalar:

• ABD borsaları haftanın ilk işlem gününü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones endeksi %0,13 artarak 39.169,52 puana, S&P 500 endeksi ise %0,27 artışla 5.475,09 puana çıktı. Nasdaq endeksi %0,81 kazançla 17.876,26 puana yükselirken, dünkü işlemlerde teknoloji hisselerindeki yükselişler ön plana çıktı. Apple %2,9, Amazon %2 ve Microsoft %2,2 değer kazandı. Nvidia %0,6 yükselirken, Tesla %6,1 arttı.
• Avrupa borsalarının da haftanın ilk işlem gününü yükselişle tamamladığı takip edildi. Kapanışta gösterge endeksi Stoxx Europe 600 %0,31 değer kazanarak 513,02 puana çıktı. İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,03 yükselişle 8.166,76 puana, Fransa'da CAC 40 endeksi %1,09 artışla 7.561,13 puana ve İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi %1,7 değer kazanarak 33.716,54 puana çıktı. Almanya'da DAX 40 endeksi ise %0,3 yükselişle 18.290,66 puanı gördü.
• Bu sabah saatlerinde Asya borsalarında karışık bir seyir izlenirken, ABD endeks vadelilerinde satışların ön planda olduğu görülüyor.

Tahvil Piyasaları:                                                                                                          

• ABD tahvilleri haftanın ilk işlem gününde değer kaybederken, tahvil getirilerinde yükseliş eğilimi izlendi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,5’e yakın yükseliş kaydederek %4,4613 seviyesine tırmanırken; 5 yıllık tahvil faizi %4,4260, 2 yıllık tahvil faizi ise %4,7556 seviyesine çıktı.
• Fransa’da parlamento seçimlerinin ilk turunun ardından Avrupa tahvilleri haftanın ilk işlem gününde değer kaybetti. Almanya 10 yıllık tahvil faizi %4’ün üzerinde önemli bir yükseliş kaydederek %2,60 seviyesi üzerine çıkarken, İtalya 10 yıllıklar ise %4,10 seviyesi üzerine yükseldi.

Para Piyasaları:

• Haftanın ilk işlem gününde yatay bir seyir izleyen dolar endeksi günü 105,90 seviyesinden kapattı.
• Fransa seçimlerinin ilk turunda Le Pen’in Ulusal Birlikte Partisi’nin ilk sırada yer alması ancak tek başına oy çoğunluğuna ulaşamamış olması ile birlikte haftaya yükselişle başlayan EURUSD paritesi, günü %0,25’lik yükselişle 1,0740 seviyesinden tamamladı.
• 161 seviyesi üzerinde tutunmaya devam eden USDJPY paritesinde kademeli yükseliş eğilimi korunuyor. Dün %0,4 yükseliş kaydederek 161,46 seviyesinden kapanan parite, bu sabah saatlerinde 161,60 üzerinde ve 1985’ten bu yana en yüksek seviyelere yakın hareket ediyor.

Emtia Piyasaları:

• Altının ons fiyatı haftanın ilk işlem gününde %0,2’lik bir kazançla 2.331,90$ seviyesinden kapanırken, gümüş ise %1,1’lik primle 29,45$ seviyesinden günü tamamladı. Altın / gümüş rasyosu ise 79,84 seviyesinden 79,18 seviyesine indi.
• Petrol fiyatları son iki ayın en yüksek seviyelerinde işlem görmeye devam ediyor. Brent petrol haftanın ilk işlem gününü %0,2 yükselişle varil başına 86,60$ seviyesinden tamamlarken, ham petrol ise %2,3’lük güçlü bir yükselişle 83,38$ seviyesinden günü tamamladı.

ECB yetkilileri, faiz indirimlerinin acil olmadığına yönelik ifadelerini yineledi

Avrupa Merkez Bankası (ECB) yetkilileri dün yaptıkları açıklamalarda faiz indirimlerinin acil olmadığına yönelik ifadelerini yinelerken, bu yıl içerisinde ek faiz indirimlerinin gelme ihtimaline de vurgu yaptı. ECB Yönetim Konseyi üyesi Simkus, ekonominin yetkililerin öngördüğü şekilde gelişmesi halinde ECB’nin bu yıl iki faiz indirimi daha gerçekleştireceğine ilişkin beklentilerin doğru çıkabileceğini belirtti. Simkus, “Veriler beklendiği gibi gelişirse bu yıl iki indirim daha beklentisi benim düşüncemle uyumlu. Para politikamız hala çok kısıtlayıcı. Eminim ki %3’ün üzerindeki her şey hala kısıtlayıcı bölgedir. Dolayısıyla manevra için biraz alanımız var” açıklamasında bulundu. Temmuz ayında hemen ikinci bir faiz indirimine daha gitme ihtimalinin şu an için ortadan kalktığına vurgu yapan Simkus, gelecek dönem için yetkililerin sadece yeni ekonomik projeksiyonlar ürettiği üç aylık toplantılarda değil, her türlü toplantıda harekete geçmeye hazır olması gerektiğini söyledi. ECB Başkanı Christine Lagarde ise Banka’nın enflasyonun %2’ye doğru emin adımlarla ilerlediği sonucuna varmak için daha fazla zamana ihtiyacı olduğunu ve iyi ekonomik gelişmelerin faiz indirimlerinin acil olmadığını gösterdiğini söyledi. ECB Yönetim Konseyi üyesi Pierre Wunsch ise bu yıl faiz oranlarında ikiden fazla indirime destek vermesi için enflasyonun %2 hedefine geri döndüğüne iyice ikna olması gerektiğini belirtti. Wunsch, “Enflasyon %2,5 civarında seyrettiği sürece ilk iki faiz indirimi nispeten kolay, çünkü hala açıkça kısıtlayıcı olacağız. Eğer hala %2,5 civarında hareket ediyorsak ve diğer indirimleri düşünüyorsak, bir noktada bunun daha zor hale geleceğini düşünüyorum. Dolayısıyla %2,5’in altına, %2’ye doğru ilerlediğimize dair güçlü işaretlere ihtiyacımız var” dedi.

Avrupa Merkez Bankası’nın haziran ayındaki indirimin ardından bu yılın geri kalanında en az bir indirim daha yapacağına ilişkin beklentimizi koruyoruz. Haziran ayını takiben temmuz ayında hemen ikinci bir indirime daha gitmesi ihtimali piyasalarda düşük bir olasılıkla fiyatlanıyor. Piyasa fiyatlamaları daha çok eylül ayında ikinci bir indirim gelebileceği ihtimaline odaklanıyor. Opsiyon fiyatlamalarından türetilen olasılıklar ECB’nin temmuz ayı toplantısında ikinci bir faiz indirimine gitmesi ihtimalini %7 ile düşük bir oranda fiyatlarken, eylül toplantısına ilişkin indirim ihtimalinin ise %61 ile fiyatlandığını görmekteyiz. Yine opsiyon fiyatlamalarından türetilen olasılıklar çerçevesinde Eylül toplantısının ardından aralık toplantısında da %71 olasılıkla bir faiz indirimi daha gerçekleşeceği bekleniyor.