Global Piyasalar Bülteni

Mayıs ayına ilişkin açıklanan öncü PMI verilerinin Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutacağı beklentilerini desteklemesi ile birlikte güne zayıf risk iştahı ile başlıyoruz. Büyümenin en önemli öncü göstergelerinden olan PMI verileri ABD’de beklentilerin ve nisan ayı gerçekleşmelerinin üzerinde gelirken, güçlü veriler sonrasında dolar endeksi ve ABD tahvil faizleri yükseldi. Euro Bölgesi ve Almanya’da ise imalat PMI 50 eşik değerin altında kalmaya devam etti. Bugün Asya seansında Japonya’dan gelen nisan yıllık TÜFE artışının %2,5 ile %2,4 olan tahminleri aşmasının risk iştahındaki zayıflamayı derinleştirdiği ve bu sabah saatlerinde Asya borsalarında satışların etkili olduğu izleniyor. Global faiz hadlerindeki yükseliş eğilimi sürerken, VIX endeksi ise 12,70 seviyesi üzerinde seyrediyor. Bugün Almanya’dan ilk çeyreğe ilişkin gelecek olan nihai (revizyon) büyüme verileri, ABD’de ise Dayanıklı Mal Siparişleri verileri ile Michigan Tüketici Güven Endeksi verisi izlenecek. Ayrıca, Fed YK üyesi Waller’ın TSİ 16:35’teki konuşması da takip edilecek.

Küresel Borsalar:

• ABD borsaları, güçlü PMI verilerinin Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutacağı beklentilerini desteklemesi ile birlikte düşüşle kapandı. Kapanışta Dow Jones endeksi 600 puanın üzerinde değer kaybetti ve %1,53 azalarak 39.065,26 puana indi. S&P 500 endeksi %0,74 azalışla 5.267,84 puana ve Nasdaq endeksi %0,39 kayıpla 16.736,03 puana geriledi.
• Avrupa’da endeksler günü İngiltere hariç yükselişle kapandı. Kapanışta gösterge endeks Stoxx Europe 600, %0,07 artışla 521,56 puana çıktı. Almanya'da DAX 40 endeksi %0,06 artarak 18.691,32 puana, Fransa'da CAC 40 endeksi %0,13 yükselerek 8.102,33 puana ve İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi %0,02 değer kazanarak 34.467,67 puana ulaştı. İngiltere'de FTSE 100 endeksi ise %0,37 değer kaybederek 8.339,23 puana indi.
• Bu sabah saatlerinde Asya borsalarının tamamı satıcılı seyrederken, Japonya Nikkei ve Hong Kong Hang Seng endekslerinde kayıplar %1’i aşmış durumda.

Tahvil Piyasaları:                                                                                                          

• Güçlü PMI verilerinin ardından dün ABD tahvil faizlerinde yükseliş eğilimi ön plana çıktı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,4767 seviyesine yükselirken; 2 yıllık tahvil faizi %4,9353 seviyesine, 5 yıllık tahvilin getirisi ise %4,5298 seviyesine ulaştı.
• Avrupa’da da faiz hadlerindeki yükseliş dün hız kazanırken; Almanya 10 yıllık tahvil faizi %2,60, İtalya 10 yıllık tahvil faizi ise %3,9 seviyesini aştı.

Para Piyasaları:

• ABD’den gelen güçlü verilerin de etkisi ile birlikte dün 105 seviyesini aşan dolar endeksi günü 105,07 seviyesinden yükselişle kapattı.
• Dolar endeksinin kazançlarının genişletmesi ile birlikte 1,0805 seviyesine kadar inerek 100 GHO altına sarkan EURUSD paritesi bu sabah saatlerinde 1,0810 civarında işlem görüyor.
• Yükseliş eğilimini istikrarlı bir şekilde sürdüren USDJPY paritesi ise 157 seviyesi üzerine yerleşmiş durumda.

Emtia Piyasaları:

• Global faiz hadlerindeki yükseliş ve 105 seviyesi üzerine yerleşen dolar endeksi ile birlikte dün değerli metallerdeki satışların derinleştiği takip edildi. Ons altın günü %2’nin üzerine kayıpla 2.328,84$ seviyesinden tamamlarken, gümüş ise 30,13$ seviyesinden düşüşle günü kapattı. Altın / gümüş rasyosu ise 77,30 seviyesine doğru yükselerek yükselişini ikinci güne taşıdı.
• Petrol fiyatlarındaki düşüş dün de devam ederken, Brent petrol varil başına 81,36$ seviyesine kadar inerek düşüşünü dördüncü güne taşıdı.

Mayıs öncü PMI verileri ABD’de güçlü görünüme işaret ederken, Avrupa’da imalat sektöründeki aksamanın sürdüğünün sinyalini verdi

Dün yurt dışı piyasalarda mayıs ayına ilişkin açıklanan öncü PMI verileri takip edildi. Büyümenin en önemli öncü göstergelerinden olan PMI verileri ABD’de beklentilerin ve nisan ayı gerçekleşmelerinin üzerinde gelirken, Euro Bölgesi ve Almanya’da ise imalat PMI 50 eşik değerin altında kalmaya devam etti.

• ABD’de imalat PMI mayıs ayına ilişkin açıklanan öncü verilerde 50 seviyesinden 50,9’a yükselerek 49,9 olan beklentini üzerinde gelirken, hizmet PMI ise 51,3’ten 54,8’e tırmandı ve 51,2 olan medyan tahmini aştı. Bileşik PMI endeksi ise 51,3’ten 54,4’e yükselerek 51,2 olan beklentinin üzerinde gerçekleşti.
• İmalat kanadı bir süredir oldukça zayıf seyreden Almanya’da PMI verisi 50 eşik değerin altında kalmaya devam ederek daralma bölgesinde yer almayı sürdürürken, verinin nisan ayına ve piyasa beklentisine göre daha iyi gelmesi bir miktar iyimserlik yarattı. Buna göre Almanya’da imalat PMI mayıs ayına ilişkin açıklanan öncü verilerde 42,5 seviyesinden 45,4’e yükselerek 43,5 olan beklentinin üzerinde gelirken, hizmet PMI ise 53,2’den 53,9’a yükseldi ve 53,5 olan tahminleri aştı. Bileşik PMI ise 50,6’dan 52,2’ye çıktı.
• Euro Bölgesi genelinde ise imalat PMI 45,7’den 47,4’e çıkarak 46,1 olan beklentiyi aşarken, hizmet PMI ise 53,3 seviyesi ile bir önceki aya göre değişim kaydetmedi. Piyasa beklentisi hizmet PMI verisinin 53,6’ya yükselmesi yönündeydi.

PMI verileri ABD’de ekonomik aktivitenin güçlü seyretmeye devam ettiğinin sinyalini veriyor. Nisan TÜFE ve perakende satışlar verileri ekonomik görünüme ilişkin kısmi soğuma sinyalleri vermişti, ancak mayıs öncü PMI verilerinin güçlü seyri Fed’in faiz indirim sürecine yönelik şüpheleri artırır nitelikte. Burada gelecek birkaç ayın enflasyon gerçekleşmesinin önemli olduğunu ve enflasyonda beklenen patikaya girilmesi için özellikle ABD’de istihdam kanadında gözle görülür bir soğumanın yaşanması gerektiği kanaatindeyiz. Avrupa tarafında ise Avrupa Merkez Bankası’nın bu yıl 6 Haziran’da Fed’den daha önce ve daha fazla faiz indireceğini ilişkin görüşümüzü koruyoruz. Dünkü veriler genel çerçevede beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş olsa da Almanya ve Euro Bölgesi’nde imalat PMI’ın 50 eşik değerin altında kalmaya devam ediyor oluşu ekonominin faiz indirimleri ile desteklenme ihtiyacını ön plana çıkarıyor.