Global Piyasalar Bülteni

Dün ABD’den gelen veriler risk iştahını olumlu etkiledi. ABD’de aylık TÜFE artışı nisan ayında %0,3 ile %0,4 olan beklentinin altında kalırken, yıllık TÜFE ise beklentilere paralel olarak %3,5’ten %3,4’e geriledi. Çekirdek tarafta ise yıllık artış %3,8’den %3,6’ya gerileyerek Nisan 2021’den bu yana en düşük düzeyine indi. Nisan manşet enflasyonunda fiyat artışının büyük ölçüde barınma maliyetlerinden kaynaklanıyor oluşu 31 Mayıs’ta açıklanacak olan nisan PCE verilerine yönelik beklentilerde de iyimserlik oluşmasına yol açtı, zira barınma maliyetlerinin ağırlığı TÜFE’de %34 iken PCE’de bu oranın yarısı kadar. Yine dün açıklanan ABD perakende satışlar verilerinde büyümeye doğrudan dahil edilen kalem olan perakende satışlar kontrol grubunda %0,1 olarak beklenen veri -%0,3 olarak gerçekleşirken, mart verisi ise aşağı revize edildi. Dün gelen veriler ABD ekonomisinde kısmi bir soğumanın ön plana çıktığının sinyalini verirken, dezenflasyon sürecinde ilk çeyrekte görülen aksamanın nisan itibariyle devam etmesi piyasalarda iyimserlik yarattı. Verilerin ardından tahvil faizleri ve dolar endeksi sert gerilerken, pay piyasaları alıcılı seyretti. Bugün ABD’de haftalık işsizlik başvuruları, konut ve sanayi üretimi verileri ile Fed üyelerinin konuşmaları takip edilecek.

Küresel Borsalar:

• ABD’den gelen TÜFE ve sanayi üretimi verilerinin ardından ABD borsaları kapanışta rekor kaydetti. Kapanışta Dow Jones endeksi %0,88 artışla 39.908 puana çıktı. S&P 500 endeksi %1,18 artarak 5.308,59 puana ve Nasdaq endeksi %1,40 kazançla 16.742,39 puana yükseldi.
• Avrupa borsaları da dünü artıda kapattı. Kapanışta Stoxx Europe 600 %0,60 artışla 524,78 puana çıktı. İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,21 değer kazanarak 8.445,8 puana, Almanya'da DAX 40 endeksi gün içerisinde 18.893 puanla rekor seviyeye ulaşmasının ardından günü %0,85 primle 18.875,35 puandan tamamladı. Fransa'da CAC 40 endeksi %0,17 artarak 8.239,99 puana ulaştı. İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi ise %0,61 artışla 35.366,2 puana yükseldi.
• Japonya’nın çeyreklik bazda %0,5, yıllık bazda ise %2 ile beklentilerin üzerinde daralmasının ardından Japonya Nikkei endeksi %0,75 primle işlem görürken, Asya borsalarının tamamının artıda seyrettiğini takip ediyoruz.

Tahvil Piyasaları:                                                                                                          

• ABD verilerinin ardından tahvil faizleri sert gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi %4,45 seviyesi üzerinden %4,35 seviyesi altına indi. 2 yıllık tahvil faizi %4,80 üzerinden %4,72’lere inerken, 5 yıllık tahvil faizi ise %4,35 altına geriledi.
• Avrupa cephesinde de tahvillerde hızlı bir değer kazanımı olduğu ve tahvil faizlerinin sert gerilediğini takip ettik. Almanya 10 yıllıklar %2,55 üzerinden %2,42’ye, İtalya 10 yıllıklar ise %3,85 üzerinden %3,70 altına indi.

Para Piyasaları:

• ABD TÜFE ve perakende satışlar verilerinin ardından 105 seviyesi üzerinden 104,30 altına kadar gerileyen dolar endeksi günü 104,31 seviyesinden %0,7’lik düşüşle tamamladı.
• Dolar endeksindeki sert geri çekilme ile birlikte EURUSD paritesi 1,0880 seviyesi üzerine çıkarken, USDJPY paritesinin ise 155 seviyesi altına indiği izlendi.

Emtia Piyasaları:

• ABD verilerinin ardından 2.390$ seviyesini test eden ons altın yükselişini bu sabah saatlerinde 2.397$ seviyesine taşımış durumda. Dün 29,80$ seviyesi üzerine tırmanan gümüş ise kazançlarını koruyor.
• Brent petrol günü varil başına 82,75$ seviyesinden yatay kapattı.

ABD’de yıllık çekirdek TÜFE son 3 yılın en düşük seviyesine indi, perakende satışlar yavaşladı

ABD’de aylık TÜFE artışı nisan ayında %0,3 ile %0,4 olan beklentinin altında kalırken, yıllık TÜFE ise beklentilere paralel olarak %3,5’ten %3,4’e geriledi. Çekirdek tarafta ise aylık artış %0,3 ile medyan tahmin paralelinde gelirken, yıllık artış ise %3,8’den %3,6’ya inerek % Nisan 2021’den bu yana en düşük düzeyine geriledi. Nisan manşet enflasyonunda fiyat artışının büyük ölçüde barınma maliyetlerinden kaynaklanıyor oluşu 31 Mayıs’ta açıklanacak olan nisan PCE verilerine yönelik beklentilerde de iyimserlik oluşmasına yol açtı, zira barınma maliyetlerinin ağırlığı TÜFE’de %34 iken PCE’de bu oranın yarısı kadar.

TÜFE verilerini yine dün açıklanan perakende satışlar verileri ile birlikte değerlendirmek gerektiği görüşündeyiz. Dün açıklanan verilerde ABD’de perakende satışlar nisan ayında aylık bazda %0,4 olan beklentinin altında gelerek %0 olarak gerçekleşirken, mart verisi ise %0,7’den %0,6’ya revize edildi. Aylık çekirdek perakende satışlar ise %0,2 ile beklentilere paralel gelirken, burada da mart verisi %1,1’dan %0,9’a çekildi. Daha da önemlisi, büyümeye doğrudan dahil edilen kalem olan perakende satışlar kontrol grubunda %0,1 olarak beklenen verinin -%0,3 olarak gerçekleştiği, mart verisinin de %1,1’den %1’e revize edildiğini görüyoruz.

Dolayısı ile dün gelen TÜFE ve perakende satışlar verileri ABD ekonomisinde kısmi bir soğuma sinyali verdi. Dezenflasyon sürecinde yılın ilk çeyreğinde görülen aksamanın nisan itibariyle devam ediyor oluşu piyasadaki iyimserliği beslerken, opsiyon fiyatlamalarından türetilen olasılıklarda Fed’in eylül ayında faiz indirimine gidebileceği beklentileri %70’e yaklaştı. Dolar endeksi ve ABD 10 yıllıklar sert gerilerken, ABD borsaları rekor kaydetti. Ancak burada gelecek birkaç ayın enflasyon gerçekleşmesinin önemli olduğunu ve enflasyonda beklenen patikaya girilmesi için özellikle istihdam kanadında gözle görülür bir soğumanın yaşanması gerekliliğini hatırlatmak isteriz.