Global Piyasalar Bülteni

Haftanın son işlem gününde piyasalarda ABD’den gelen PCE enflasyon verileri gündemin üst sıralarında yer aldı. Fed’in temel enflasyon göstergesi olan yıllık çekirdek PCE enflasyon verisi beklenen düşüşü gerçekleştirmese de verinin önceki aya göre değişim göstermeyerek %2,8’de sabit kalması piyasalar tarafından olumlu karşılandı. Verinin ardından ABD 10 yıllıklar gerilerken, dolar endeksinde dalgalı bir seyir ön plana çıktı. Bu hafta yurt dışında ABD, Avrupa ve Çin’den gelecek olan nisan ayı PMI verilerinin yanı sıra çarşamba günü açıklanacak olan Fed toplantı kararı ve cuma günü ABD’den gelecek olan nisan ayı tarım dışı istihdam değişimi & ücret artışları verileri yakından takip edilecek. Bugün ise Almanya Nisan TÜFE verileri yurt dışı gündemin öne çıkan verileri arasında. 29 Nisan – 3 Mayıs haftasına ilişkin detaylı veri takvimimizi linkte bulabilirsiniz.

Küresel Borsalar:

• Alphabet ve Microsoft'tan yılın ilk çeyreğine ilişkin gelen güçlü finansal sonuçlar ABD borsalarını desteklerken, endeksler haftanın son işlem gününü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones endeksi, 150 puanın üzerinde değer kazandı ve %0,4 artarak 38.239,66 puana ulaştı. S&P 500 endeksi %1,02 artışla 5.099,96 puana ve Nasdaq endeksi %2,03 kazançla 15.927,90 puana çıktı.
• Avrupa borsaları cuma günü inşaat sektörü hisseleri öncülüğünde yükselişle kapandı. Kapanışta gösterge endeksi Stoxx Europe 600, %1,1 yükselerek 507,98 puandan günü tamamladı. Fransa'da CAC 40 endeksi %0,89 artarak 8,088,24 puana, İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi %0,91 değer kazanarak 34.249,77 puana yükseldi. Almanya'da DAX 40 endeksi %1,36 yükselişle 18.161, İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,75 artışla 8.139,83 seviyesinden kapandı.
• Bu sabah saatlerinde küresel borsalarda risk iştahının güçlü seyrettiğini izliyoruz. Asya piyasalarının tamamı artıda seyrederken, ABD ve Avrupa endeks vadelilerinde de alış ağırlıklı bir resmin ön planda olduğunu izliyoruz. Japonya piyasaları bugün tatil nedeniyle kapalı.

Tahvil Piyasaları:

• Fed’in temel enflasyon göstergesi olan yıllık çekirdek PCE’nin mart ayında %2,8’de sabit kalmasının ardından enflasyon korkulduğu kadar yüksek gerçekleşmediği fiyatlaması etkili oldu. Bununla birlikte ABD 10 yıllıklar %4,65 altını test ederken, 5 yıllık tahvil faizi ise %4,63 seviyesine indi.
• Euro Bölgesi’nde tüketicilerin gelecek 12 ay sonrasına ilişkin enflasyon tahminlerinin gerilemesi ile birlikte Avrupa tahvillerinin haftanın son işlem gününde sert bir şekilde değer kazandığı takip edildi. İtalya 10 yıllık tahvil faizi %3,9840 seviyesinden %3,89 seviyesi altına, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise %2,6350’den %2,56 seviyesine indi.

Para Piyasaları:

• ABD’den gelen PCE enflasyon verilerinin ardından dolar endeksinde ise dalgalı bir seyir ön plana çıktı. Öyle ki, verilerin açıklanmasını takiben 105,80 seviyesi üzerinden 105,60 seviyesine geri çekilen endeks, daha sonra kayıplarını silerek 106 seviyesi üzerine tırmandı. Endeks günü 106,10 seviyesinden %0,5’lik yükselişle tamamladı.
• Cuma günü 1,0753 seviyesine yükselerek son iki haftanın zirvesini test eden parite, öğle saatlerinde yönünü aşağı çevirerek gün içi kazançlarının tamamını sildi ve günü %0,3’lük düşüşle 1,0697 seviyesinden kapattı.
• Yendeki değer kaybı tüm hızırla devam ederken, USDJPY paritesi bugün Asya seansında 160 seviyesini aşarak 160,17 seviyesini test etti.

Emtia Piyasaları:

• Altının ons fiyatı cuma günü 2.338$ seviyesinden %0,2’lik sınırlı bir yükselişle kapanırken, gümüş fiyatları ise %1’e yakın düşüş göstererek 27,22$ seviyesinden günü tamamladı. Altın / gümüş rasyosu ise 86 seviyesi üzerine yükseldi.
• Haftanın son işlem gününde varil başına 89,83$ seviyesine kadar tırmanan Brent petrol, günü %0,3’lük yükselişle 89,50$ seviyesinden tamamladı.

Yıllık çekirdek PCE mart ayında %2,8’de sabit kaldı

ABD’de mart ayında %2,5’ten %2,6 seviyesine yükselmesi beklenen yıllık PCE enflasyon %2,7 ile beklentilerin üzerinde gelirken, %2,8 seviyesinden %2,7 seviyesine inmesi beklenen yıllık çekirdek PCE enflasyon ise %2,8 seviyesinde sabit kaldı. Fed’in temel enflasyon göstergesi olan yıllık çekirdek PCE enflasyon verisi beklenen düşüşü gerçekleştirmese de verinin önceki aya göre değişim göstermeyerek %2,8’de sabit kalması piyasalar tarafından kısmen olumlu karşılandı. Verilerin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,65 seviyesine altına inerken, dolar endeksinde ise daha volatil bir seyir ön plana çıktı. Öyle ki, verilerin açıklanmasını takiben 105,80 seviyesi üzerinden 105,60 seviyesine geri çekilen endeks, daha sonra kayıplarını silerek 106 seviyesi üzerine tırmandı.

Bu yıl içerisinde Fed’den faiz indirimi beklemeye devam ediyoruz, ancak dot plot tahminlerde yer alan üç faiz indirim beklentisinin haziran toplantısında aşağı yönlü revize edilmesi riskini göz önünde bulunduruyoruz. Hatırlanacağı üzere Fed Başkanı Powell geçtiğimiz hafta yaptığı konuşmasında son dönemde gelen yüksek enflasyon verilerine vurgu yaparak politika faizinin daha uzun süre yüksek kalabileceğine işaret etmişti. Bu çerçevede Fed’in faiz indirimleri konusunda acele etmeyerek bir süre daha verileri izlemek isteyebileceği, dolayısı ile faiz indirimlerini eylül ayına kadar öteleme alanı olduğu görüşündeyiz. Fed’in bir sonraki toplantısı bu hafta salı ve çarşamba günleri gerçekleşecek ve toplantı kararı 1 Mayıs Çarşamba akşamı açıklanacak. Bu haftaki toplantıda ekonomik projeksiyonlar açıklanmayacak, ancak Powell’dan gelecek olan mesajlar yakından takip edilecek.