Global Piyasalar Bülteni

• Bugün TSİ 15:30’da açıklanacak olan ABD şubat ayı enflasyon verileri piyasanın önemli gündem maddeleri arasında yer alıyor. Verilere ilişkin piyasa beklentilerini ve Fed politikalarına ilişkin kurum beklentilerimizi içeren yazımıza bültenimizin Makroekonomik Gelişmeler bölümünden ulaşabilirsiniz.
• Japonya Merkez Bankası Başkanı Ueda, gelecek hafta gerçekleşecek olan merkez bankası toplantısı öncesinde bugün parlamentoda yaptığı konuşmasında %2 enflasyona istikrarlı ve sürdürülebilir bir şekilde ulaşıldığını gördüklerinde negatif faizlerden, getiri eğrisi kontrolünden ve diğer büyük ölçekli parasal genişleme adımlarından çıkış arayacaklarını ifade ederek faiz artırımlarının yakın vadede gerçekleşmeyeceği minvalinde açıklamalar yaptı. Ekonominin toparlanmakta olduğunu ancak bazı zayıflık işaretleri de gösterdiğini belirten Ueda’nın ocak ayına kıyasla biraz daha kötümser bir değerlendirme yaptığı dikkat çekti.
• Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) bu yıl faiz artırabileceğine ilişkin güçlenen beklentiler yenin dolar karşısında değer kazanmasını sağlamış ve USDJPY paritesi geçtiğimiz hafta 150 seviyesi üzerinden 146 seviyesine doğru geri çekilmişti. BoJ Başkanı Ueda’nın bankanın henüz faiz artırımlarına hazır olmadığı yönünde verdiği sinyal sonrasında bu sabah saatlerinde yenin değer kaybı yaşadığı ve USDJPY paritesinin 147 seviyesi üzerine yükselmiş olduğu takip ediliyor.
• Cuma günü ABD’den gelen yüksek işsizlik ve zayıf ücret artışları verilerinin adından 102,35 seviyesine kadar gerileyen dolar endeksinin haftanın ilk işlem gününde görece yatay bir seyir izlediği takip edildi. Gün içerisinde 102,63 – 102,93 seviyeleri arasında dar bir bantta işlem gören dolar endeksi, günü 102,78 seviyesinden sınırlı bir yükselişle kapattı.
• ABD 10 yıllık tahvil faizi cuma günü %4,05 seviyesi altını test etmesinin ardından yeni haftanın ilk işlem gününde %4,10 seviyesi üzerine çıkarak cuma gününe göre sınırlı bir yükseliş kaydetti.
• Varil başına 80$ seviyesi üzerinde tutunmaya devam eden Brent petrol, haftanın ilk işlem gününde 81$ - 83$ bandında işlem görmesinin ardından günü 82,20$ seviyesinden sınırlı bir yükselişle tamamladı. Şubat ayının başından bu yana 80$ - 84$ seviyeleri arasında görece dar bir bantta işlem gören Brent petrolde 80,90$ seviyesinden geçen 100 GHO kısa vadeli destek konumunda yer alıyor.
• New York Fed'in yayınladığı ankete göre şubat ayında medyan üç yıllık ve beş yıllık enflasyon beklentileri bir önceki rapora göre 0,3 puan ve 0,4 puan artarak %2,7 ve %2,9'a yükseldi. Bir yıllık enflasyon beklentisi ise değişmeyerek %3 seviyesinde kaldı.
• ABD borsaları haftanın ilk işlem gününü karışık bir seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones endeksi %0,12 artışla 38.769,66 puana çıktı. S&P 500 endeksi %0,11 azalışla 5.117,94 puana ve Nasdaq endeksi %0,41 azalarak 16.019,27 puana indi.
• Avrupa borsaları günü İngiltere hariç düşüşle tamamladı. Kapanışta gösterge endeks Stoxx Europe 600 %0,35 değer kaybıyla 501,49 puana geriledi. İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi %0,27 azalarak 33.315,07 puan, Almanya'da DAX 30 endeksi %0,38 azalışla 17.746,27 puan ve Fransa'da CAC 40 endeksi %0,1 azalarak 8.019,73 puan oldu. İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,12 yükselişle 7.669,23 puana çıktı.

ABD’de çekirdek TÜFE’nin yıllık bazda %3,7’ye inmesi bekleniyor

Bugün TSİ 15:30’da açıklanacak olan ABD şubat ayı enflasyon verileri piyasanın önemli gündem maddeleri arasında yer alıyor. ABD’de yıllık TÜFE’nin şubat ayında %3,1 seviyesinde sabit kalması beklenirken, yıllık çekirdek TÜFE’nin ise %3,9 seviyesinden %3,7’ye inmesi ve Nisan 2021’den bu yana en düşük seviyeye gerilemesi bekleniyor. Yakından takip ettiğimiz Cleveland Fed enflasyon tahmin modelinde (inflation nowcasting model) ise Bloomberg medyan beklentilerine paralel bir tahmin patikası olduğu görülüyor. Cleveland Fed’in modeline göre ABD’de TÜFE’nin şubat ayında yıllık %3,1, çekirdek TÜFE’nin ise %3,1 olması bekleniyor.

Fed’in bu yılın ikinci yarısından önce faiz indirmesini beklememekle birlikte, bunun en erken haziran toplantısında söz konusu olabileceği ve Fed’in faiz indirimini eylül ayına kadar öteleme alanı olduğu görüşündeyiz. Haziran ayı ile birlikte yıl sonuna kadar düzenlenecek olan beş Fed toplantısının üçünde faiz indirimi gelmesini bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde ABD 10 yıllıklarında bir süre daha %4 seviyesi üzerindeki hareketin korunabileceği görüşünde olmakla birlikte, piyasalarda erken faiz indirim beklentilerinin normalleşmesi sürecinin sonuna yaklaşılması ile birlikte %4 üzerindeki hareketi geçici olarak yorumluyoruz. Fed’in faiz indirim sürecine yaklaşıldıkça yönün tekrardan aşağı dönmesini ve %4 seviyesi altında yeniden bir dengelenme olacağı kanaatindeyiz.