Global Piyasalar Bülteni

• TCMB ilave sıkılaşma adımlarına yönelik duyuru yaptı. Duyuruda, kredi büyümesine dayalı menkul kıymet tesisi kapsamında, TL ticari krediler için %2,5 olan aylık büyüme sınırının %2'ye indirilmesine, ihtiyaç kredilerinde %3 olan aylık büyüme sınırının %2'ye düşürülmesine, taşıt kredilerinde ise %2 sınırının korunmasına karar verildiği bildirildi.
• TCMB, Temmuz 2023’ten bu yana ilk kez 473 milyon dolar tutarında Türk lirası uzlaşmalı vadeli döviz satım işlemi gerçekleştirdi.
• Fed Başkanı Powell bugün TSİ 18:00’da Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi’nde, yarın ise yine aynı saatte Senato Bankacılık Komitesi’nde yarı yıllık Para Politikası Raporu'nun sunumunu yapacak ve ardından gelen soruları cevaplayacak. Detayları bültenimizin Makroekonomik Gelişmeler bölümünde bulabilirsiniz.
• ABD’de Hizmet PMI Endeksi şubat ayına ilişkin dün açıklanan nihai veride 51,3 seviyesinden 52,3’e revize edildi. Beklenti verinin 51,4 olması ve sınırlı bir yukarı revizyona tabii tutulması yönündeydi. Bileşik PMI Endeksi ise 51,4’ten 52,5’e çekildi.
• ABD’de Fabrika Siparişleri ocak ayında %2,9’luk düşüş beklentisinin üzerinde bir daralma göstererek %3,6 oranında geriledi. Çekirdek Fabrika Siparişleri ise %0,1’lik düşüş beklentisine karşın %0,8 daraldı.
• ABD’de Dayanıklı Mal Siparişleri ocak ayına ilişkin son okumada -%6,1’den -%6,2’ye, Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri ise -%0,3’ten -%0,4’e revize edildi.
• ABD’de ISM Hizmet Endeksi şubat ayında 53,4 seviyesinden 52,6 seviyesine gerilese de veri 50 eşik değerin üzerinde kalarak büyüme sinyali vermeye devam etti. Piyasa beklentisi verinin şubat ayında 53 olarak gerçekleşme yönündeydi.
• Almanya’da Hizmet PMI Endeksi şubat ayına ilişkin dün açıklanan nihai veride 48,2’den 48,3’e revize edilirken, Bileşik PMI Endeksi ise 46,1’den 46,3’e çekildi. Almanya’ya ilişkin PMI’larda yukarı yönlü bir revizyon görsek de verilerin eşik değerin altında kalarak aktiviteye ilişkin daralma sinyalleri vermeyi sürdürdüğü takip ediliyor.
• Euro Bölgesi’ne ilişkin açıklanan Şubat PMI revizyonları da ilk okumaya göre sınırlı bir iyileşmeyi işaret etti. Bu çerçevede Euro Bölgesi’nde Hizmet PMI Endeksi şubat ayına ilişkin dün açıklanan nihai veride 50 seviyesinden 50,2’ye, Bileşik PMI Endeksi ise 48,9 seviyesinden 49,2’ye revize edildi.
• ABD’den gelen verilerin ardından ABD tahvil faizlerindeki geri çekilme hareketi hız kazanırken, ABD 10 yıllık tahvil faizinin yaklaşık son bir aydır ilk defa %4,15 altına gerilediği takip edildi. Dolar endeksi ise 103,50 – 104 bandında dalgalandı. Fed’in faiz indirimi sürecine yaklaştıkça ABD tahvil faizlerinde aşağı yönlü eğilimin daha fazla ön plana çıkmasını ve ABD 10 yıllıklarında gelecek dönemde yeniden %4 seviyesi altında bir dengelenme olmasını bekliyoruz.
• ABD borsaları günü düşüşle kapattı. Kapanışta Dow Jones endeksi 400 puanın üzerinde değer kaybetti ve %1,04 azalarak 38.585,19 puana geriledi. S&P 500 endeksi %1,02 azalışla 5.078,65 puana ve Nasdaq endeksi %1,65 kayıpla 15.939,59 puana indi.
• Avrupa borsaları haftanın ikinci işlem gününü karışık bir seyirle tamamladı. Kapanışta Stoxx Europe 600 gösterge endeksi %0,23 azalarak 496,27 puana, Almanya'da DAX 30 endeksi %0,1 gerileyerek 17.698,4 puana ve Fransa'da CAC 40 endeksi %0,3 değer kaybederek 7.932,82 puana indi. İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,08 artarak 7.646,16 puana ve İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi %0,71 yükselerek 33.146,16 puana çıktı.

Fed Başkanı Powell’ın Kongre sunumları bugün başlıyor

Fed Başkanı Powell bugün TSİ 18:00’da Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi’nde, yarın ise yine aynı saatte Senato Bankacılık Komitesi’nde yarı yıllık Para Politikası Raporu'nun sunumunu yapacak ve ardından gelen soruları cevaplayacak. Söz konusu rapor yılda iki defa hazırlanarak Fed Başkanı tarafından Kongre’nin alt ve üst kanadına sunuluyor. Powell’ın bugün ve yarın kongrede sunacağı mart ayı raporu hafta başında yayınlandı. Dolayısı ile sunumların ardından gerçekleşecek olan soru-cevap bölümleri para politikalarına yönelik ip uçları içerebildiğinden ötürü yakından takip edilecek.

• Hafta başında açıklanan ve Powell’ın bu hafta Kongre’nin alt ve üst kanadında sunacağı raporda “Enflasyon, FOMC’nin %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam etmesine rağmen geçen yıl önemli ölçüde gevşedi ve enflasyondaki yavaşlama işsizlikte önemli bir artış olmadan gerçekleşti” ifadesi yer alırken, enflasyon görünümünün %2'lik uzun vadeli hedefiyle genel açıdan uyumlu olmayı sürdürdüğü belirtildi.
• Raporda ayrıca, “Komite, enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde %2'ye doğru ilerlediğine dair daha fazla güven kazanana kadar faiz oranını düşürmenin uygun olacağını öngörmüyor.” ifadesi kullanıldı.
• İşgücü piyasasının görece sıkı olduğuna değinilen raporda, talebin azaldığına ve 2023 yılında ücret artışlarının yavaşladığına vurgu yapıldı.
• Raporda jeopolitik risklere de vurgu yapıldığı dikkat çekti. Bu çerçevede Orta Doğu'da artan jeopolitik gerilimler ve buna bağlı Kızıldeniz üzerinden gemi taşımacılığında yaşanan aksaklıkların genel olarak tüketici fiyatlarına, özelde ise küresel enerji fiyatlarına sınırlı düzeyde yansımasına rağmen gerilimin daha da artmasının enflasyonun düşürülmesine yönelik küresel ivmeyi bozabileceği uyarısında bulunuldu.

Türkiye risk priminde negatif ayrışıyor

Türkiye 5 yıllık CDS priminde bu hafta itibariyle hızlanan yükseliş hareketi dikkat çekiyor. Burada önemli olan nokta ise söz konusu hareketin Türkiye özelinde olması. Şubat ortasından bu yana gelişmekte olan ülke piyasaları CDS ortalamalarında aşağı yönlü bir hareketin ön planda olduğu ve primin 177 baz puandan 165 baz puan altına kadar indiği görülürken, aynı dönemde Türkiye risk priminin ise 292 baz puandan 326 baz puan üzerine çıktığı gözlemleniyor. Dolayısı ile risk primindeki yükselişin Türkiye özelinde olduğunu ve bununla birlikte Türkiye – GoÜ CDS prim farkının dün itibariyle 160 baz puan üzerine çıktığını izliyoruz.